日前，關于巴塞爾協(xié)議的“新”與“舊”、金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管的沖突，引發(fā)市場熱議。

11月11日，北京金融控股集團有限公司（下稱北京金控）董事長范文仲在21世紀亞洲金融年會上表示，巴塞爾協(xié)議是在總結過往金融危機的教訓基礎上制定的，其核心是金融機構資產(chǎn)擴張要匹配合適的資本。

范文仲認為，巴塞爾協(xié)議的要求不論在任何時代，對任何金融機構都是必需的。不論以什么樣的名義，如果讓一個機構或者資產(chǎn)的估值脫離了現(xiàn)實的基礎，用各種金融的創(chuàng)新語言支撐過高的杠桿率，都會導致整個金融體系的泡沫化，引發(fā)系統(tǒng)性風險。中國金融體系的規(guī)模還在不斷上升，業(yè)務的復雜度也不斷上升，這就需要更加完善的制度和監(jiān)管規(guī)則來約束風險。

范文仲分析稱，在每次金融創(chuàng)新后，社會都需要一種更強大的制度和機制體系去約束這種風險。金融創(chuàng)新不僅要降低交易成本，也要降低金融體系的“霧霾度”。很多金融創(chuàng)新表面上降低了交易成本，實際上拉長了交易鏈條。比如全球金融危機前，西方金融機構對一個信貸資產(chǎn)進行多重資產(chǎn)證券化，打包賣給不同的投資者，表面上看來發(fā)行機構不再承擔風險了，但這個風險依然留在金融體系內(nèi)，而且隨著交易鏈條的不斷加長，最終的投資者離最初的底層資產(chǎn)越來越遠，增加了整個交易的不透明度，同時發(fā)行者認為新增的貸款可以打包轉賣，對信貸資產(chǎn)質(zhì)量的審核也大大放松，增加了道德風險。

范文仲對于金融監(jiān)管提出了三點建議：

第一，要以金融功能和風險實質(zhì)監(jiān)管取代機構名稱監(jiān)管。增強監(jiān)管的穿透性、統(tǒng)一性和權威性，依法將金融活動全面納入監(jiān)管，對同類業(yè)務、同類主體一視同仁。比如，如果某機構具有社會集資功能，無論叫銀行、信托、P2P，還是科技公司，都應當設立嚴格準入機制持牌經(jīng)營；只要具有期限錯配和流動性轉換的特征都要滿足流動性監(jiān)管要求；只要進行顯性或隱形收益承諾就要具備損失吸收能力。

第二，要按照系統(tǒng)重要性的維度來監(jiān)管，把握好鼓勵金融創(chuàng)新和促進風險防范的平衡。當創(chuàng)新金融機構處于新生期時，可以通過設立監(jiān)管沙盒或試點項目適當放寬監(jiān)管要求，減少其合規(guī)成本，積極鼓勵創(chuàng)新，同時監(jiān)管部門對試點項目保持密切關注和雙向溝通。隨著金融機構的不斷成長，一旦資金數(shù)額或客戶數(shù)量突破一定門檻，監(jiān)管標準以及合規(guī)要求就要不斷提升，監(jiān)管強度也要不斷加大。

第三，要防止核心社會資源的壟斷，甚至防止高價。要認識到數(shù)據(jù)是核心的金融資源，像空氣和水一樣，一定要開放和透明，必須保持低價格才能降低社會經(jīng)濟發(fā)展的基本成本。如果把社會核心經(jīng)濟資源的價格炒得很高，經(jīng)濟社會發(fā)展就會受到抑制。此外，應該清楚界定數(shù)據(jù)的所有權、使用權、管理權、收益權這“四權關系”，科學把握使用的便捷性、數(shù)據(jù)安全性、數(shù)據(jù)主體的隱私性的“三性平衡”。