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在距離整改“期限”僅剩2個多月的時間里，分級基金整改步伐加快。然而，其整體規模“逆勢增長”，最新規模為1,183億元左右，較年初增幅超8%。同時，今年以來多家上市公司合計豪擲超5億元認購13只私募基金。另一方面，上市公司三季報披露工作拉開序幕，預喜公司數量達629家占比47.15%，在中長期布局中，順周期板塊和新能源汽車產業鏈等領域或可重點關注。

在此情形下，10月12日，上銀基金管理有限公司（以下簡稱“上銀基金”）新發了一只混合型基金，15日，西藏東財基金管理有限公司（以下簡稱“東財基金”）和信達澳銀基金管理有限公司（以下簡稱“信達澳銀基金”）也分別推出一只混合型基金。

一、基金行業動態

1、分級基金“落幕”進入倒計時，整體規模“逆勢增長”增幅超8%

在保本基金全部退出公募市場舞臺后，分級基金也面臨著全面“落幕”的命運。在距離整改截止期限僅剩2個多月的時間里，基金公司正在對旗下分級基金加速轉型或清算。

在監管層敲定了分級基金最后的期限后，尤其是在2018年，分級基金規模快速萎縮。然而，近期分級基金整體規模正在呈現“逆勢增長”態勢。截至10月15日，分級基金的最新規模為1,183億元左右，較今年年初增長95億元，增幅超8%。

2、多家上市公司認購私募產品，年內合計擲5.35億元購買13只基金

進入四季度，上市公司購買私募產品現象再度出現。日前，山東章鼓發布公告稱，公司認購了泓盛資產管理（深圳）有限公司（以下簡稱“泓盛資產”）“泓盛騰龍5號私募證券投資基金”份額1,500萬元，此舉是為了提高公司資金使用效率，增加資金運營收益。

統計發現，今年以來，已有多家上市公司以不同資金量認購私募產品，年內合計豪擲資金高達5.35億元，購買了11家私募機構的13只私募基金。但是，這與去年總計8.33億元的認購金額相比，還差不小。

3、上市公司三季報業績或成“試金石”，周期板塊和新能源汽車產業鏈受關注

A股上市公司三季報披露工作已拉開序幕，三季報行情再次進入了基金經理的投資視野。截至10月15日下午19時，滬深兩市共有1334家上市公司發布2020年三季報業績預告。其中，預喜公司數量達629家（含預增、略增、扭虧、續盈），占比47.15%。

部分基金經理指出，目前大多數行業以及企業經營已逐步重回正軌，三季報業績將成為企業“試金石”。若參與三季報行情，應把企業業績和宏觀環境結合起來，進行中長期布局。其中，順周期板塊和新能源汽車產業鏈等領域，均可重點關注。

4、追求收益彈性，公募基金積極布局“固收+”產品

近來，銀行理財等固收類資產的收益率持續走低。為了滿足資金追求收益彈性的需求，公募基金開始積極布局“固收+”，并在近期發行了多只相關產品。

近期，多家公募基金已開始積極布局“固收+”產品。10月10日，嘉實浦惠6個月持有期基金正式發售。10月12日晚間，嘉實基金就發布了關于該產品提前結束募集的公告。按照計劃，不少“固收+”產品也發行在即。南方譽鼎一年持有期混合型證券投資基金將于10月19日起重磅發行。大成基金旗下的大成豐享與大成卓享兩只產品也即將于近期開始發行。長城優選增強六個月持有期混合型基金將于10月21日開始發行。

5、科技大白馬“排隊”閃崩，寶信軟件等基金股價急劇跳水

10月A股市場迎來“開門紅”，但不少今年以來股價翻了兩三倍的科技大白馬卻出人意料地，一只又一只“排隊”閃崩。近幾個交易日，寶信軟件、圣邦股份、隆基股份、信維通信、安車檢測等多只白馬股，先后上演了股價突然跳水的“劇情”。

從2020年半年報來看，上述公司無疑是諸多機構的“心頭好”，比如隆基股份是主動偏股型基金第六大重倉股，287只基金的前十大重倉股；圣邦股份共有277家基金持有，是明星基金經理劉格菘的重倉股。靜態來看，股票閃崩，會對基金凈值產生一定壓力。

二、基金公司動態

1、主動權益產品收益率超70%，富國基金權益及固收業績“名列前茅”

基金作為專業投資機構管理的產品，熱度持續上升。對于基金投資者來說，如何好的挑選基金公司與基金產品尤為重要。2020年三季度剛過，海通證券基金研究中心發布了最新基金公司權益及固定收益類資產業績排行榜單。截至三季度末，富國基金憑借優異的投資管理能力，權益、固收業績強勢領跑大型基金公司。旗下權益產品近一年平均收益率58.92%，在權益類大型公司中排名2/12；固定收益產品近一年平均收益率4.24%，在固定收益類大型公司中排名2/15。

作為“老十家”的富國基金是行業中少有的擁有全牌照的基金管理人，成立21年以來，持續打磨核心投研能力，力爭為基金持有人實現良好的投資回報。海通證券數據顯示，截至2020年9月30日，富國基金旗下23只主動權益類產品近一年收益超過70%，其中富國互聯科技取得90.81%的收益率，在360只主動股票開放型基金中排名13。

2、股票為“矛”債券為“盾”，“固收+”新品招商安陽債券型基金即將發行

四季度A股市場實現“開門紅”后繼續轉入震蕩，投資者對穩定理財的需求也不斷提升。與此同時，全球進入低利率時代，資管新規實施，剛兌打破，貨幣基金、銀行理財產品的收益下行。在此背景下，攻守兼備的“固收+”基金走紅。即將于10月19日起發行的招商安陽債券型基金采用“固收+”投資思路，圍繞股債二八配置中樞，以債券為“盾”，以股票為“矛”，在控制風險的前提下采用多策略提升收益，力爭幫助投資者獲取穩健且有競爭力的收益，實現資產的保值增值。

作為一只二級債基，招商安陽債券投資于債券資產的比例不低于基金資產的80%，投資于股票等資產的比例不超過基金資產的20%。典型的二八股債配置使得攻、守相得益彰：當股市震蕩時，可以適當增加純債、偏債性可轉債等資產的配置比例，提升組合的防御性，以期獲得穩健的票息收益；未來A股市場機會較明確時，又可以通過提高股票和偏股性可轉債的配置比例，增強組合的進攻性，提升組合收益。

3、實力“領跑”三大黃金賽道，工銀瑞信7只行業主題基金收益超70%

今年前三季度A股結構性行情顯著。數據顯示，年初至9月末，滬深300上漲11.98%，28個申萬一級行業指數19個實現上漲，4個行業指數漲幅超40%，休閑服務、電氣設備、食品飲料、醫藥生物漲幅居前。受益于此，相關行業主題基金收益突出，其中主動投資能力卓越的基金公司，如工銀瑞信更是在醫藥、消費、科技等多個細分賽道上成為業績領跑者。數據顯示，工銀瑞信旗下15只行業主題基金前三季度收益超50%，其中7只收益超70%，更有2只收益超80%。

拉長時間線來看，由于A股結構性行情持續演繹，行業主題基金近年來持續大放異彩。工銀瑞信旗下行業主題基金更是以穿越牛熊周期的持續優勝業績為投資者提供豐富的投資工具。數據顯示，過去兩年，工銀瑞信旗下13只行業主題基金收益翻倍，在全行業中排名第一。

4、前三季度業績“放榜”，申萬菱信主動權益產品躋身行業前25強

回顧今年市場表現，上證指數、深證成指、創業板指前三季度分別上漲5.51%、23.74%、43.19%。從板塊來看，市場結構性特征顯著，休閑服務、電氣設備、食品飲料指數漲幅居前，而銀行、采掘、鋼鐵等周期板塊表現偏弱。

申萬菱信基金權益投資團隊較好地把握了市場結構性機會。海通證券數據顯示，截至9月30日，申萬菱信主動權益類基金平均收益41.2%，躋身行業前25強。其中，申萬菱信消費增長、申萬菱信盛利精選、申萬菱信行業輪動、申萬菱信新能源汽車等4只基金前三季度凈值均錄得50%以上的增長，分別為67.75%、60.81%、52.42%、50.13%。此外，申萬菱信智能驅動凈值增長率也超過40%。

5、消費績優基金經理“掌舵”，銀華品質消費10月26日起發行

隨著國內經濟持續復蘇，消費升級的步伐再次提速。即將于10月26日發行的銀華品質消費股票型基金將由消費績優基金經理張萍管理，深入挖掘A股和H股中為居民提供優質產品或者服務的上市公司，幫助投資者把握經濟轉型、科技進步以及追求美好生活帶來的投資機會。

據了解，銀華品質消費股票倉位下限為80%，其中港股通標的投資比例是0-50%，可以兼顧港股市場上獨有的、或者性價比更高的品質消費標的，包括但不限于線上消費、教育、餐飲娛樂和創新藥等。基金將自下而上精選業績增速與估值匹配，并且具有預期差的優質個股，長期持有，相對淡化擇時，追求長期穩健的投資回報。

三、新基金發行

1、信達澳銀基金新發混基，“老將”馮明遠與“新手”李淑彥搭檔管理

10月15日，信達澳銀基金新發一只混合型基金，為信達澳銀匠心臻選兩年持有期混合型證券投資基金（以下簡稱“信達澳銀匠心臻選兩年持有期混合”），基金經理為馮明遠和李淑彥。

公開信息顯示，信達澳銀匠心臻選兩年持有期混合以“在控制風險的前提下，力爭獲得超越業績比較基準的投資回報”為投資目標，投資范圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票(包括中小板、創業板及其他經中國證監會批準或注冊上市的股票、港股通標的股票)、債券(包括國債、央行票據、金融債、企業債、公司債、公開發行的次級債、地方政府債券、政府支持機構債、中期票據、可轉換債券(含可分離交易可轉債的純債部分)、可交換債券、短期融資券、超短期融資券等)、資產支持證券、債券回購、貨幣市場工具、同業存單、銀行存款、股指期貨以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具。

馮明遠，2014年1月加入信達澳銀基金，任研究咨詢部研究員，信達澳銀領先增長混合基金及信達澳銀轉型創新股票基金基金經理助理、信達澳銀新能源產業股票基金、信達澳銀精華靈活配置混合基金、信達澳銀先進智造股票基金等基金經理；加入信達澳銀基金前，馮明遠曾任平安證券綜合研究所研究員。

李淑彥，2015年5月加入信達澳銀基金，歷任行業研究員、基金經理助理；現任權益投資總部副總監、研究咨詢部負責人兼基金經理。2012年7月至2014年10月，李淑彥先后于博時基金、永贏基金任行業研究員。

自2020年10月10日，馮明遠和李淑彥開始管理信達澳銀匠心臻選兩年持有期混合。截至10月16日，馮明遠手上共管理著8只基金，包括信達澳銀匠心臻選兩年持有期混合、信達澳銀科創一年定開混合A、信達澳銀新能源產業股票等，而其業績表現均“不俗”。其中，馮明遠管理信達澳銀新能源產業股票至今已有3年又363天，任職回報率高達232.33%。與此同時，信達澳銀匠心臻選兩年持有期混合為李淑彥管理的第一只基金，目前暫無回報率信息。

2、東財基金祭出新混基，基金經理吳逸最高任職回報率46.52%

10月15日，東財基金祭出一只混合型基金，為西藏東財信息產業精選混合型發起式證券投資基金（以下簡稱“東財信息產業精選混合A”），基金經理為吳逸。

公開信息顯示，東財信息產業精選混合A以“主要投資于信息產業主題相關的證券，在嚴格控制風險的前提下，追求資產的長期增值，力爭實現超越業績比較基準的投資回報”為投資目標，投資范圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行的股票(包含中小板、創業板及其他經中國證監會核準上市的股票)、債券(包括國債、金融債券、企業債券、公司債券、證券公司短期公司債券、政府支持債券、地方政府債券、可轉換債券(包括分離交易可轉債)、可交換債券、央行票據、中期票據、短期融資券、超短期融資券)、資產支持證券、債券回購、同業存單、銀行存款(包括定期存款、協議存款等)、貨幣市場工具、股指期貨、國債期貨、股票期權以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具。

吳逸，自2010年6月開始，先后在天治基金管理有限公司、東方財富信息股份有限公司、西藏東方財富證券股份有限公司、東財基金籌備組、東財基金擔任產品創新及量化投資部總監助理、籌備組成員、資產管理總部投資主辦人、量化投資負責人等職務。其現任西藏東財上證50指數型發起式證券投資基金、西藏東財中證通信技術主題指數型發起式證券投資基金等基金經理。

自2020年9月26日，吳逸開始管理東財信息產業精選混合A，截至10月16日，吳逸手上正在管理的基金共有14只，包括東財信息產業精選混合A、東財量化精選混合A、東財創業板A等。其中，吳逸管理東財創業板A至今已有212天，任職回報率為其現管理的基金中最高，為46.52%。

3、上銀基金推出新混基，基金經理盧揚歷史回報率半數告負

10月12日，上銀基金推出一只新混合型基金，為上銀鑫恒混合型證券投資基金（以下簡稱“上銀鑫恒混合”），基金經理為盧揚。

公開信息顯示，上銀鑫恒混合以“通過精選行業個股，在嚴格控制風險的前提下，獲取超越業績比較基準的投資回報，力爭實現基金資產的長期穩定增值”為投資目標，投資范圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法公開發行上市的股票(包括主板、中小板、創業板及其他經中國證監會核準上市的股票)、債券(包括國債、央行票據、金融債、企業債、公司債、可轉債(含可分離交易可轉換債券的純債部分)、可交換公司債券、公開發行的次級債、短期融資券、超短期融資券、中期票據)、資產支持證券、債券回購、銀行存款、同業存單、貨幣市場工具、股指期貨、國債期貨以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其它金融工具。

盧揚，2020年5月加入上銀基金，現任權益投研部總監、投資總監兼研究總監。2020年8月17日擔任上銀鑫卓混合型證券投資基金基金經理。在入職上銀基金前，盧揚歷在中信建投證券研究所擔任分析師、中國國際金融有限公司擔任分析師、上投摩根基金管理有限公司任基金經理助理兼行業專家等。

自2020年9月30日，盧揚開始管理上銀鑫恒混合，截至10月16日，盧揚共管理過6只基金，包括申萬菱信智能驅動股票、申萬菱信行業輪動股票、上投摩根轉型動力靈活配置混合等。而其業績表現“平平”，半數基金任職回報率告負。其中，盧揚管理申萬菱信行業輪動股票共1年又157天 ，其任職回報率以-19.47%“告終”；其管理申萬菱信新經濟混合1年又318天，任職回報率為-3.14%；其管理上投摩根安全戰略股票1年又238天，任職回報率為-8.4%。