原創(chuàng) 葉蓁 深網(wǎng)騰訊新聞

作者：葉蓁 編輯：康曉

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2020年疫情影響下，直播電商在經(jīng)歷2019年的爆發(fā)式增長后，呈現(xiàn)出鮮花卓錦烈火烹油之勢(shì)。作為以直播起家的歡聚集團(tuán)（原YY歡聚時(shí)代，現(xiàn)更名為歡聚集團(tuán)JOYY）（簡(jiǎn)稱YY），8月13日發(fā)布的2020年Q2財(cái)報(bào)顯示，營收達(dá)58.401億元，其中直播收入為56.077億元，同比增長40.1%。

第二季度，定位海外市場(chǎng)的BIGO直播的收入為29.5億元，BIGO占集團(tuán)直播收入首次過半。財(cái)報(bào)顯示，歡聚集團(tuán)全球移動(dòng)端月活躍用戶達(dá)4.571億，其中91.0%來自海外市場(chǎng)。不過，當(dāng)下TikTok在海外遭遇困境，給BIGO的未來也增了變數(shù)。

歡聚集團(tuán)起于游戲，興于直播。這些年，YY也一直在直播之外，試圖尋找新的業(yè)務(wù)增長支柱——在線教育，互聯(lián)網(wǎng)金融，社交，短視頻……但始終不溫不火。現(xiàn)如今，YY旗下海外產(chǎn)品BIGO成為其奮力一搏的重要支點(diǎn)。

站在國內(nèi)直播市場(chǎng)天花板下的YY，能依靠BIGO再創(chuàng)造一個(gè)未來嗎？

左沖右突的YY

對(duì)第二增長曲線的尋找，可以追溯到Y(jié)Y的整個(gè)成長過程中。從YY誕生后一直到現(xiàn)在，YY一直在左沖右突，但只有在直播的賽道中真正有所斬獲。

2005年4月，歡聚時(shí)代（YY）在廣州成立。當(dāng)李學(xué)凌提出創(chuàng)業(yè)時(shí)，雷軍拿出100萬美元當(dāng)天使投資幫助YY奠定了基礎(chǔ)，YY創(chuàng)始之初雷軍和李學(xué)凌持股一致。

出生于1973年的李學(xué)凌，人大哲學(xué)系畢業(yè)后，就進(jìn)入《中國青年報(bào)》做記者，他見證了中國互聯(lián)網(wǎng)的起步，當(dāng)時(shí)有些互聯(lián)網(wǎng)公司的規(guī)模只有30人。從1997年到2002年，他采訪過丁磊、馬云、雷軍、張朝陽等。

李學(xué)凌喜歡對(duì)抗式采訪，李學(xué)凌和雷軍的緣分源于1998年，采訪雷軍時(shí)，李學(xué)凌就直接說“金山毒霸沒有賽門鐵克好”，而后他用一篇金山調(diào)查報(bào)道敲開了雷軍大門，至此才有后期兩人的交集。

YY最早是一家游戲媒體平臺(tái)——多玩游戲網(wǎng)。2008年，李學(xué)凌推出通訊軟件YY語音，由于其能同時(shí)容納1萬人在線的語音優(yōu)勢(shì)，迅速聚集了一大批種子用戶。僅僅兩年時(shí)間，YY語音同時(shí)在線人數(shù)超過500萬。

2009年和2010年虧損分別為4712萬元和2.39億元。即便虧損，但是YY語音卻發(fā)展良好。而到了2011年，YY語音用戶超過2億，有超過70%的用戶來自非游戲領(lǐng)域，包括會(huì)議直播、遠(yuǎn)程教育培訓(xùn)，甚至還有明星演唱會(huì)。

2011年，YY推出游戲直播業(yè)務(wù)YY直播，成為國內(nèi)首家開展游戲直播業(yè)務(wù)的公司。2012年11月，YY成為雷軍投資公司中首家赴美上市的主角，而雷軍上市的一筆100萬美元天使投資，賬面回報(bào)超過100倍。

YY最初上市的時(shí)候，2012年海外媒體評(píng)價(jià)，在外國沒有類似的商業(yè)模式，他們將YY描述為“Skype、Zynga和《美國偶像》的混合體。”

一年內(nèi)YY市值翻了5倍。當(dāng)年YY扭虧為盈，凈營收達(dá)到8.2億元，與2011年相比增長156.5%，凈利潤從-8320萬變?yōu)?920萬。YY音樂前三季實(shí)現(xiàn)凈利潤5595萬美元。

2014年，YY發(fā)力教育，想成為教育行業(yè)的顛覆者。2014年3月，YY教育花95萬美元買100教育域名；并宣布未來兩三年內(nèi)將在線教育領(lǐng)域?qū)⑼顿Y10億元；此后不久，YY的100教育宣布將永久免費(fèi)……

除了在教育領(lǐng)域大展拳腳外，2014年第四季度，YY剝離游戲直播業(yè)務(wù)，推出虎牙直播獨(dú)立品牌。2017年YY內(nèi)部明確了短視頻作為發(fā)展方向。YY很早之前就上線了“短拍”，直到2017年4月才更名為“小視頻”。

據(jù)媒體報(bào)道，YY曾經(jīng)有一個(gè)非常便宜的價(jià)格可以并購快手，但談判多輪之后，覺得不如自己做一個(gè)。2017年8月，YY曾推出了一款突出搞笑和社區(qū)評(píng)論的產(chǎn)品“補(bǔ)刀小視頻”,突出搞笑和社區(qū)評(píng)論氛圍,但一直沒有做起來。

除了短視頻，YY還發(fā)力社交，2017年App端增加了“YY交友”頻道，2017年6月21日，YY領(lǐng)投探探D輪7000萬美元融資，這是YY在社交領(lǐng)域最大的一筆投資。探探CEO王宇表示，7000萬美金的融資YY投了一小半。

彈藥十足，當(dāng)時(shí)YY的MAU（月活）、DAU（日活）均大幅增長。而不到一年，2018年初，YY便將探探的股權(quán)轉(zhuǎn)手給了陌陌，YY在社交領(lǐng)域的探索戛然而止。

抓住了直播風(fēng)口

“直播模式太賺錢了，我們手上有大量的現(xiàn)金。”YY CFO金秉曾表示。時(shí)至今日，直播一直是YY的現(xiàn)金牛業(yè)務(wù)。

財(cái)報(bào)顯示，2020年Q2，YY的直播收入為56.077億元，同比增長40.1%，占YY總營收的96%以上。

時(shí)至今日， YY已經(jīng)連續(xù)11個(gè)季度直播營收占比92%以上。YY是中國直播行業(yè)的先行者之一，它經(jīng)歷過中國直播行業(yè)的初創(chuàng)的蠻荒期，也經(jīng)歷過行業(yè)的巔峰期，2016年，直播行業(yè)迎來了“千播大戰(zhàn)”。

YY的游戲直播和娛樂直播兩個(gè)領(lǐng)域遭遇到了沖擊。斗魚、戰(zhàn)旗、龍珠、火貓、熊貓TV、觸手等游戲直播平臺(tái)給了虎牙直播一定的壓力。一度，虎牙被斗魚超越。

2016年開春，虎牙因?yàn)閷?duì)手游王者榮耀前所未有的投入，用戶大幅增長，重回游戲直播行業(yè)第一名。2016年底，虎牙從YY里正式分拆，并迅速完成了一輪由中國平安、高榕資本、亦聯(lián)資本、晨興創(chuàng)投等參與的7500萬美元A輪融資。

而映客、花椒、陌陌、易直播等則對(duì)YY Live造成一定沖擊。映客一度從移動(dòng)端超越Y(jié)Y，主播們也從YY遷徙到映客，YY作為一個(gè)曾經(jīng)的領(lǐng)先者卻成了落后的PC秀場(chǎng)典型。而后，陌陌依靠直播重新崛起，2016年Q4陌陌的市值超80億美金，而YY的市值僅有20多億美金。

直播行業(yè)經(jīng)過2016年的高光時(shí)刻后，野蠻生長期顯然早已過去。直播，從資本關(guān)注的風(fēng)口到一片寂寥，也不過短短兩年，短視頻的興起使得直播行業(yè)成為資本的過山車——來也匆匆，去也匆匆。

2017年，直播行業(yè)融資事件共25起，2018年，整個(gè)行業(yè)融資事件僅10起。2018年12月3日，網(wǎng)易薄荷直播官宣將在12月全面關(guān)停；同月，土豆泥直播也宣布了暫停直播服務(wù)的公告。

2017年，則被稱為短視頻元年。《中國網(wǎng)絡(luò)視聽發(fā)展研究報(bào)告》顯示，截至2018年歲末，中國網(wǎng)絡(luò)視頻用戶規(guī)模達(dá)7.25億，占整體網(wǎng)民的87.5%。其中短視頻用戶規(guī)模6.48億，占網(wǎng)絡(luò)視頻總用戶的89.4%，短視頻用戶使用時(shí)長占總上網(wǎng)時(shí)長的11.4%，僅次于第一的即時(shí)通訊。

數(shù)據(jù)表明直播行業(yè)的天花板已經(jīng)顯現(xiàn)。即便如此， YY直播的收入一直是一條上揚(yáng)的曲線。2019年第一季度直播收入為人民幣44.850億元（6.617億美元），相比2018年同期的人民幣30.320億元增長47.9%。

一位YY內(nèi)部人士告訴《深網(wǎng)》：“YY在營收玩法上也一直保持創(chuàng)新，從早期的虛擬禮物、年度盛典、到歡樂斗連麥PK玩法，變現(xiàn)一直也是歡聚集團(tuán)包括YY很擅長的部分。”

以歡樂斗連麥PK玩法為例，打破了過往主播在直播間單一直播的模式，提升了用戶參與度，刺激用戶打賞，讓單個(gè)用戶平均付費(fèi)（ARPU值）提升了30%-40%，現(xiàn)在歡樂斗的連麥PK玩法成為直播行業(yè)標(biāo)配。

從去年下半年開始YY直播發(fā)力明星直播，曾推出了《愛豆周五見》、《YY真LIVE》等明星直播IP，另外大張偉、摩登兄弟、張遠(yuǎn)、曾一鳴等藝人已經(jīng)在YY直播上長期開播。

上述內(nèi)部人士稱，目前越來越多的平臺(tái)入局做直播，快手、抖音、B站、互聯(lián)網(wǎng)巨頭均在積極布局直播，而泛娛樂直播也是這些平臺(tái)直播內(nèi)容組成部分，因此，泛娛樂直播的整體用戶在增加。

財(cái)報(bào)顯示，2020年Q2，YY直播月活躍用戶達(dá)4120萬，同比增長6%。當(dāng)下，YY市值66億美金，陌陌43億美金，成為直播領(lǐng)域二強(qiáng)。

BIGO喜憂參半

YY現(xiàn)金流充沛，活的滋潤，但也活的焦慮，始終在中國互聯(lián)網(wǎng)第一梯隊(duì)的聚光燈之外徘徊。當(dāng)下互聯(lián)網(wǎng)人口紅利的消失，YY的直播業(yè)務(wù)增速下滑，且營收結(jié)構(gòu)單一，YY嘗試出海，主打以短視頻和直播產(chǎn)品“雙引擎”增長。

BIGO成為YY海外業(yè)務(wù)破局的關(guān)鍵。2020年Q2財(cái)報(bào)顯示：Bigo live移動(dòng)端月活躍用戶達(dá)2940萬，同比增長41.3%。BIGO直播的收入達(dá)到近29.5億元，同比增長148.8%。主要是直播收入增長的帶動(dòng)。

YY海外跑馬圈地，營收增加，成本也在增加，BIGO目前還在投入期。

財(cái)報(bào)顯示，2020年Q2的營收成本為37.691億元，同比增長50.8%。同時(shí)，收入分成費(fèi)用和內(nèi)容成本25.974億元，2019年同期為17.937億元。帶寬成本也從2019年同期的2.281億元增加至2.807億元。

YY 2020年Q2的凈利潤6.194億元，同比增長38.3%，主要是由于BIGO的經(jīng)營虧損縮窄所致。

YY的創(chuàng)始人李學(xué)凌，在2012年YY上市后就淡出了公眾視野，喜歡上海釣,享受漫長的等待后，釣一條大魚的快樂。當(dāng)然，也有不順的時(shí)候，海釣中，李學(xué)凌也習(xí)慣了釣了兩三天，最終一無所獲的痛苦。

BIGO會(huì)成為李學(xué)凌海釣中的“大魚”嗎？據(jù)《晚點(diǎn)》報(bào)道，李學(xué)凌經(jīng)常出現(xiàn)在BIGO新加坡的辦公室，對(duì)BIGO的事情非常上心。

追溯BIGO的成長過程更像是一個(gè)意外。“當(dāng)初成立BIGO是我們想要提供免費(fèi)的國際電話服務(wù)，但這個(gè)服務(wù)讓我們?cè)獾搅藝?yán)重的虧損，10個(gè)月內(nèi)損失了5000萬美元。于是我們將其剝離出來，接受外部投資人的資金”，李學(xué)凌在2018年10月做客紀(jì)源資本播客節(jié)目時(shí)透露。

李學(xué)凌表示，“在關(guān)閉了那個(gè)項(xiàng)目之后，我們開始考慮接下來要做什么，因?yàn)楫?dāng)時(shí)還有大約3000萬到4000萬美元的資金。于是我們將BIGO的核心業(yè)務(wù)變成了海外直播業(yè)務(wù)。”這3000萬到4000萬美元為BIGO積攢了第一批用戶。

BIGO主要面向東南亞、南亞、中東、北美、歐洲、中東、日韓澳新等市場(chǎng)，旗下?lián)碛兄辈テ脚_(tái)BIGO Live、游戲直播平臺(tái)Cube TV、短視頻平臺(tái)Likee等，是一個(gè)翻版YY。

BIGO Live在2017年10月盈利，2017年年?duì)I收超過3億美金。讓人意外的是，2018年三月注冊(cè)用戶突破2億，月活用戶3660萬。2018年6月，YY就把BIGO納入了擴(kuò)張計(jì)劃中。以2.72億美元參與認(rèn)購BIGO的 D輪融資，拿下31.7%股份，成為其最大股東。李學(xué)凌個(gè)人也參與了投資。

去年3月5日，YY宣布14.5億美元收購了BIGO約68.3%的股份，加上之前YY已持有BIGO Live約31.7%的股份，YY已經(jīng)全資收購了BIGO。

收購交易宣布后，李學(xué)凌在朋友圈表示，“新的征程。全球化的最好時(shí)機(jī)，敢于all in。”

收購?fù)闎IGO兩個(gè)多月后李學(xué)凌發(fā)布了一條朋友圈，同時(shí)附上了YY剛剛發(fā)布的財(cái)報(bào)長圖。“終于拿下全球化的重要橋頭堡。在一條無人的街狂奔四年，一直不被人理解。總要有點(diǎn)別人鄙視的想法，萬一成功了呢？”

目前，BIGO旗下有三款核心產(chǎn)品，分別是直播產(chǎn)品BIGO Live、短視頻產(chǎn)品Likee和視頻社交應(yīng)用imo。

Q2財(cái)報(bào)顯示，BIGO仍保持虧損，具體來看，BIGO在Q4貢獻(xiàn)了29.5億元的收入，但未能覆蓋其較高的運(yùn)營成本，但虧損在持續(xù)收窄中。總的說來，BIGO仍處于燒錢換市場(chǎng)的階段。

當(dāng)下Tik Tok在海外遭遇困境，給BIGO的未來也增了變數(shù)。BIGO能否成為YY通往未來的那條大道，命運(yùn)并非全部掌握在李學(xué)凌自己手里。

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第644期

排版：王羚磬

原標(biāo)題：《海外用戶破4億，YY能否憑借BIGO異軍突起？| 深網(wǎng)》

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