近年來，互聯(lián)網(wǎng)與金融業(yè)的融合不斷深入，以商業(yè)銀行為代表的金融機(jī)構(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)快速發(fā)展，各類商業(yè)銀行都在嘗試以不同模式不同程度開展互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)。

另一方面，伴隨著互聯(lián)網(wǎng)金融整治之風(fēng)，互聯(lián)網(wǎng)金融公司紛紛退出P2P網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)，許多大型企業(yè)選擇轉(zhuǎn)型金融科技，發(fā)力“助貸”，為商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的信貸業(yè)務(wù)提供服務(wù)。

7月17日，由銀保監(jiān)會(huì)制定的《商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款管理暫行辦法》（下稱《辦法》）正式施行，對(duì)貸款合作管理制定了多項(xiàng)規(guī)定，為進(jìn)一步規(guī)范“助貸”業(yè)務(wù)指明了方向。

那么，《辦法》對(duì)“助貸”行業(yè)有何影響？“助貸”業(yè)務(wù)又會(huì)走向何方？

“助貸”行業(yè)管理精細(xì)化

根據(jù)《辦法》，商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款的合作機(jī)構(gòu)，是指在互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)中，與商業(yè)銀行在營銷獲客、共同出資發(fā)放貸款、支付結(jié)算、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)、信息科技、逾期清收等方面開展合作的各類機(jī)構(gòu)，包括但不限于銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)和小額貸款公司、融資擔(dān)保公司、電子商務(wù)公司、非銀行支付機(jī)構(gòu)、信息科技公司等非金融機(jī)構(gòu)。

互聯(lián)網(wǎng)金融公司轉(zhuǎn)型而成的金融科技公司就屬于其中。

5月9日，銀保監(jiān)會(huì)網(wǎng)站發(fā)布《商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款管理暫行辦法（征求意見稿）》（以下稱《管理辦法》），正式向社會(huì)公開征求意見。在答記者問上，有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，部分銀行對(duì)合作機(jī)構(gòu)管理較為粗放，如沒有建立全行統(tǒng)一的管理制度、合作機(jī)構(gòu)資質(zhì)存在缺陷、對(duì)合作機(jī)構(gòu)的持續(xù)性管理不足等，引發(fā)銀行聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。為引導(dǎo)商業(yè)銀行審慎開展與合作機(jī)構(gòu)的合作，防止合作機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)向銀行傳染，《辦法》要求商業(yè)銀行對(duì)合作機(jī)構(gòu)從準(zhǔn)入到退出建立全流程、系統(tǒng)性的管理機(jī)制，提升其精細(xì)化管理能力。

新網(wǎng)銀行首席研究員、中關(guān)村互聯(lián)網(wǎng)金融研究院首席研究員董希淼撰文指出，對(duì)金融科技公司而言，《辦法》是“穩(wěn)定器”，將促進(jìn)并規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)貸款相關(guān)合作。《辦法》雖然沒有直接提及“助貸”“聯(lián)合貸款”，但對(duì)與商業(yè)銀行在互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)方面開展合作持較為開放的態(tài)度。特別是，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)以及小額貸款公司、融資擔(dān)保公司、電子商務(wù)公司、支付機(jī)構(gòu)、信息科技公司等非金融機(jī)構(gòu)，均被列為合作機(jī)構(gòu)范圍；除授信審批、合同簽訂等核心風(fēng)控環(huán)節(jié)應(yīng)當(dāng)由商業(yè)銀行獨(dú)立有效開展外，其他環(huán)節(jié)均可委托或部分委托合作機(jī)構(gòu)開展。保險(xiǎn)公司和有擔(dān)保資質(zhì)的機(jī)構(gòu)，還可以按照有關(guān)規(guī)定向借款人收取合理費(fèi)用。

“金融科技公司等合作機(jī)構(gòu)應(yīng)借助政策東風(fēng)，規(guī)范合作行為，發(fā)揮在客戶引流、資金支持、風(fēng)險(xiǎn)防控等方面的優(yōu)勢(shì)，彌補(bǔ)商業(yè)銀行等機(jī)構(gòu)在客戶需求、資金來源和風(fēng)控能力等方面的不足，構(gòu)建良性互動(dòng)的‘商業(yè)銀行+助貸機(jī)構(gòu)+增信機(jī)構(gòu)’合作模式。”董希淼稱。

樂信CEO肖文杰表示，整體來看，《辦法》展示出監(jiān)管部門對(duì)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融業(yè)務(wù)態(tài)度的積極轉(zhuǎn)變，最受外界關(guān)注的一點(diǎn)在于，新政為助貸業(yè)務(wù)合規(guī)了指明方向，行業(yè)有望迎來良性快速發(fā)展。新規(guī)對(duì)銀行與第三方機(jī)構(gòu)合作范圍，作出概括性定義，將與商業(yè)銀行在營銷獲客、聯(lián)合貸款、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)、信息科技、逾期催收等方面開展合作的各類機(jī)構(gòu)均納入合作機(jī)構(gòu)范疇。

他說：“換句話說，以往一直被誤解為P2P的助貸機(jī)構(gòu)正式獲得監(jiān)管‘正名’。”

一位“助貸”行業(yè)的業(yè)內(nèi)人士稱，正式發(fā)布的新規(guī)和之前的征求意見稿，基本上差別不大。對(duì)于助貸今后的機(jī)構(gòu)合作模式，貸款產(chǎn)品模式及額度，產(chǎn)品信息披露要求，大數(shù)據(jù)隱私保護(hù)，各參與方風(fēng)控要求等等方面算是最終落地，未來在助貸業(yè)務(wù)中，各方的權(quán)責(zé)角色界限要求，都進(jìn)一步明確，是有利于助貸業(yè)務(wù)更健康的進(jìn)一步發(fā)展的。

名單制管理是否有馬太效應(yīng)？

從具體內(nèi)容看，《辦法》要求商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)建立全行統(tǒng)一的合作機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入機(jī)制，實(shí)行合作機(jī)構(gòu)的名單制管理，并對(duì)合作機(jī)構(gòu)進(jìn)行準(zhǔn)入前評(píng)估。同時(shí)，在合作期間對(duì)合作機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)至少每年全面評(píng)估一次，發(fā)現(xiàn)合作機(jī)構(gòu)無法繼續(xù)滿足準(zhǔn)入條件的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)終止合作關(guān)系。

中倫律師事務(wù)所律師劉新宇、陳嘉偉撰文表示，以助貸行業(yè)為例，對(duì)助貸合作機(jī)構(gòu)實(shí)行名單制管理的影響在于可能導(dǎo)致助貸行業(yè)的集中化、頭部化趨勢(shì)進(jìn)一步增強(qiáng)，擠壓中小助貸平臺(tái)的生存空間。對(duì)商業(yè)銀行等資金方而言，對(duì)合作機(jī)構(gòu)進(jìn)行準(zhǔn)入前評(píng)估及名單制管理，很多時(shí)候就意味著和大平臺(tái)、資本實(shí)力雄厚的平臺(tái)合作。但商業(yè)銀行在選擇合作機(jī)構(gòu)時(shí)也應(yīng)當(dāng)適度分散，避免對(duì)單一合作機(jī)構(gòu)過于依賴。

“業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，助貸行業(yè)在規(guī)范快速發(fā)展的同時(shí)，行業(yè)馬太效應(yīng)也會(huì)更加顯著。”肖文杰也表達(dá)了類似觀點(diǎn)。

上述業(yè)內(nèi)人士則認(rèn)為，有這個(gè)形式的要求，會(huì)一定程度提高合作機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入門檻，在后續(xù)業(yè)務(wù)不斷拓展的過程中，給頭部機(jī)構(gòu)增加背書，很多小的機(jī)構(gòu)，因?yàn)闇?zhǔn)入門檻的限制，會(huì)增加合作成本。但是另一方面，銀行對(duì)于助貸業(yè)務(wù)的布局也不是一成不變的，后續(xù)隨著資產(chǎn)和渠道在細(xì)分上的變化調(diào)整，銀行修改自己的合作機(jī)構(gòu)白名單也不是沒有可能，特別是小銀行，他的靈活性和業(yè)務(wù)上的渴求度是不一樣的。

在息費(fèi)收取上，正式稿保留了保險(xiǎn)公司和有擔(dān)保資質(zhì)的機(jī)構(gòu)可以向借款人收費(fèi)的除外規(guī)定。肖文杰指出，這是首次突破了監(jiān)管部門長期以來要求“合作機(jī)構(gòu)不得以任何形式向借款人收取息費(fèi)”的限制為保險(xiǎn)公司和擔(dān)保機(jī)構(gòu)參與助貸業(yè)務(wù)掃清了障礙，也有助于持相關(guān)牌照的金融控股集團(tuán)加強(qiáng)旗下業(yè)務(wù)板塊聯(lián)動(dòng)。

另外，在擔(dān)保增信方面，助貸行業(yè)也將迎來更嚴(yán)格的審查。

正式稿相較于征求意見稿，增加了“商業(yè)銀行不得因引入擔(dān)保增信放松對(duì)貸款質(zhì)量管控”的表述。“這實(shí)質(zhì)是強(qiáng)調(diào)商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)具備對(duì)互聯(lián)網(wǎng)貸款的自主風(fēng)控能力。”劉新宇、陳嘉偉稱。

劉新宇、陳嘉偉認(rèn)為，行業(yè)實(shí)踐中，在監(jiān)管提出“不得接受無擔(dān)保資質(zhì)的第三方機(jī)構(gòu)提供增信服務(wù)以及兜底承諾等變相增信服務(wù)”的要求后，合作機(jī)構(gòu)多傾向于通過收購/新設(shè)持牌的融資擔(dān)保公司的方式，以融資擔(dān)保公司向商業(yè)銀行提供擔(dān)保，具體模式上可能還會(huì)輔之以“保證金”“反擔(dān)保”等安排。但實(shí)踐中不少融資擔(dān)保公司實(shí)際上僅僅是“空殼公司”，只是具備提供融資擔(dān)保服務(wù)的資質(zhì)，而不具備實(shí)質(zhì)承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任的能力。對(duì)于這類型的融資擔(dān)保公司，需要商業(yè)銀行在合作時(shí)加強(qiáng)對(duì)其增信能力的審查。

據(jù)了解，在互金公司紛紛轉(zhuǎn)型，與銀行、信托、消費(fèi)金融公司等金融機(jī)構(gòu)合作開展助貸業(yè)務(wù)時(shí)，金融機(jī)構(gòu)為了控制風(fēng)險(xiǎn)，一般要求互金公司提供擔(dān)保。因此，融資擔(dān)保牌照是互金機(jī)構(gòu)開展助貸業(yè)務(wù)的一塊必備牌照。

當(dāng)前，多家美股上市的互金平臺(tái)都已拿到融資擔(dān)保的牌照，如嘉銀金科（NASDAQ:JFIN）、信也科技（NYSE：FINV）、樂信（NASDAQ：LX）、小贏科技（NYSE：XYF）、趣店集團(tuán)（NYSE：QD）、360金融（NASDAQ：QFIN）等。

輕資本模式更符合《辦法》要求

一位助貸行業(yè)業(yè)內(nèi)人士告訴澎湃新聞?dòng)浾撸麖亩嗉移髽I(yè)的風(fēng)控和金融合作業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人處了解到，《辦法》助推了輕資本模式的推行，因?yàn)槠涓稀掇k法》里對(duì)金融科技平臺(tái)和銀行等資金方助貸模式的發(fā)展方向的要求。

什么是“輕資本模式”？該模式是相對(duì)于以往助貸機(jī)構(gòu)要交5%—10%的保證金給金融機(jī)構(gòu)以進(jìn)行“兜底”的“重資本模式”而言的，助貸機(jī)構(gòu)不需繳納保證金“兜底”，只賺取獲客與風(fēng)控的服務(wù)費(fèi)，只需將借款客戶做完第一道風(fēng)控后導(dǎo)流給銀行，是否放貸給客戶，額度多少都由金融機(jī)構(gòu)自行決定。

該業(yè)內(nèi)人士表示，隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，用戶的金融使用習(xí)慣發(fā)生變化，對(duì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)來說，獲客渠道和風(fēng)控模式都變了，金融科技平臺(tái)發(fā)揮在獲客和風(fēng)控技術(shù)上的優(yōu)勢(shì)，與金融機(jī)構(gòu)形成良好互補(bǔ)。并且，近兩年，市場上優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)相比資金更為稀缺，手握優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的平臺(tái)拿回了話語權(quán)，這些平臺(tái)為了解決業(yè)務(wù)規(guī)模限制的問題，無法繼續(xù)提供兜底模式的助貸，資金方為了獲取優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，只能讓步。資金方讓步的同時(shí)，也因?yàn)槌袚?dān)了更高的風(fēng)險(xiǎn)而獲取了更高的利潤。隨著政策的落地和輕資本模式的推行，更早接受這一模式的資金方，還可以積累更多在助貸合作上的風(fēng)控經(jīng)驗(yàn)和服務(wù)經(jīng)驗(yàn)，掌握先發(fā)優(yōu)勢(shì)。

“目前頭部金融科技平臺(tái)的助貸里的輕資本模式也被更多的推行，比如樂信一季度分潤業(yè)務(wù)占比大約為26%，到目前占比約30%，計(jì)劃到年底將該部分業(yè)務(wù)占比提升至50%。”該業(yè)內(nèi)人士說。