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取消保險資金財務性股權投資行業限制,哪些公司更受益?
7月15日,國務院總理李克強主持召開國務院常務會議,會議指出,取消保險資金開展財務性股權投資行業限制,在區域性股權市場開展股權投資和創業投資份額轉讓試點。
其實,早在2018年10月,銀保監會曾就《保險資金投資股權管理辦法(征求意見稿)》公開征求意見。本次修訂調整的主要內容是取消保險資金開展股權投資的行業范圍限制,通過“負面清單+正面引導”機制提升保險資金服務實體經濟能力。
《征求意見稿》不再限制財務性股權投資和重大股權投資的行業范圍,要求保險公司綜合考慮自身實際,自主審慎選擇行業和企業類型,并加強股權投資能力和風險管控能力建設。
不過,這一辦法并未迅速出臺。2019年3月,銀保監會副主席周亮在全國政協經濟界別駐地接受媒體采訪時表示,會根據市場的反映情況和征求意見的情況爭取加快推出,肯定會推出的,但還有一個過程,因為要與其他部委溝通。
周亮當時還談到,在資本市場中,鼓勵長期資金的運用,在保險資金上也會進行一些鼓勵。相信科創板和所有的股市應該是一樣的,資本市場都是一樣的。
國務院發展研究中心金融研究所教授朱俊生向澎湃新聞表示,之前保險資金開展直接股權投資仍有一定的行業范圍限制,僅限于金融、養老、醫療、汽車服務、能源、資源、現代農業、新型商貿流等8個行業,其他行業雖然可以采用間接股權投資的方式進行,但無法享受直接股權投資的稅收優惠,具有一定的局限性。
一家保險公司高管則向澎湃新聞指出,取消保險資金開展財務性股權投資行業限制,增加了險企投資選擇機會,但也增加到風險機會。對于大公司因為風控能力強,資金量大,選擇機會更利好。小公司若小到沒有股權投資頭寸的話,意義不大。
朱俊生也表達了類似觀點,他認為,股權投資對公司的要求比較高,既需要一定的資金量,也要公司有足夠投研能力,所以確實是大公司可能更多的會運用這樣一個投資工具。但總體來講,對保險業來講,放開了很多限制,有利于保險公司把握更多的投資機會,對從這個意義上講還是非常積極的。
“目前保險資金主要以債權型投資的方式支持實體經濟,股權型投資偏少,不利于發揮保險機構對于優化融資結構與降低企業杠桿率的重要作用。放寬保險資金開展直接股權投資的行業范圍,可以增加市場主體運用保險資金開展股權投資的范圍和選擇空間,有利于保險資金支持實體經濟。”朱俊生說。





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