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但盈利依舊離不開搜索廣告。

作者｜Cao Holmes

郵箱｜caobo@pingwest.com

百度在2020開年打了一個漂亮的“逆襲仗”。

美東時間5月18日美股收盤后，百度公布了2020財年第一財季財報。財報顯示，此季度營收為225億元人民幣，同比下降7%，然歸屬于百度的凈利潤為4100萬元人民幣，對比之下去年同期凈虧損為3.27億元，而Non-GAAP下凈利潤為31億元人民幣，同比增長219%。

若不計入股權獎勵支出（Non-GAAP），百度2020年第一季度每股美國存托憑證攤薄收益約為1.25美元，超分析師預期的0.57美元。

這些財務數據比市場預期要好，百度股價在財報后終于上漲。

美東時間5月19日百度開盤后股價

同時，百度還宣布董事會已經批準新的股票回購計劃，將于2021年7月1日之前回購不超過10億美元的百度股票，與去年同期的股票回購計劃基本相同。數據顯示，百度在2018和2019年回購計劃下的累計回購金額約為14億美元。

百度這份超預期財報主要得益于智能云、小度在內的百度AI新業務和愛奇藝等業務的增長一定程度掩蓋其傳統業務在線廣告業務的頹勢。

百度董事長兼CEO李彥宏表示，“第一季度，受疫情影響人們均居家隔離，百度營收在此期間僅同比下降7％。這主要得益于多元化的收入來源，包括面向各行各業的營銷服務、AI新業務和愛奇藝。隨著國內疫情逐步得到控制，線下活動正在逐步恢復，百度也將在中國經濟的復蘇中受益。”

在線廣告營收乏力

從營收結構上來看，百度可以劃分為兩大版塊業務：在線廣告營收（核心搜索、愛奇藝）和其他營收（AI新業務、愛奇藝會員等）。

財報顯示，百度2020年第一季度營收為225億元人民幣。其中，在線廣告營收為142億元人民幣，同比下降19%，占總營收的63%，這部分營收主要包含兩部分：百度核心業務（BAIDU CORE，即搜索服務與交易服務的組合）廣告營收和愛奇藝廣告營收。

而其他營收則為83億元人民幣，同比增長28%，占總營收的37%，這部分營收則主要包含智能云、小度、和Apollo等AI新業務、以及愛奇藝會員等。

簡單計算得出，百度2020年第一季度核心搜索（刨除愛奇藝部分15億元）廣告營收為127億元，約占總營收的56.4%，首次跌破60%，營收占比創歷史新低，而5年前（2015年）該數據則高達95%。

百度核心搜索廣告營收的下降被百度形容為正在向多元化營收結構邁進，但另一方面卻反映了的百度在核心搜索廣告營收上的乏力。

事實上，由于疫情期間在家隔離搜素疫情相關信息等因素影響，微信、百度等App的日常使用量（流量）是大幅增加的。財報數據顯示，3月，百度App日活躍用戶數達到2.22億，同比增長28%；App端內搜索量同比增長45%，信息流用戶時長同比增長51%，這對于以流量變現起家的百度而言是有利的，然而營收表現卻并沒有跟上。

財報分析師會議上，百度表示，這主要是因為疫情期間企業購買商業線索的需求大大下降。然而，作為對比，騰訊此前財報顯示其網絡廣告業務營收則同比增長了32%。

造成百度廣告營收不增反降的原因主要包含兩方面原因，一方面是廣告監管形勢的日益嚴格，而另一方面則是騰訊系、頭條系產品對于百度的沖擊，短視頻、電商直播等行業的快速崛起極大地改變了用戶的傳統使用習慣，壓縮了百度這樣以搜索流量為核心的變現空間，一個很明顯C端案例就是，目前很多用戶搜索都采用今日頭條和微博，而不用百度了。

因此，百度若想要在未來能夠有底氣對抗騰訊和頭條系產品，其在移動生態的布局是非常有必要的，比如以百度百家號對抗今日頭條，百度智能小程序對抗微信小程序。

盡管財報數據顯示百度百家號內容創作者數量（突破300萬，同比增長44%）和智能小程序月活躍（打3.54億，同比增長96%）都大幅增長，但是其目前的變現能力是完全比不上今日頭條或者微信公眾號這樣的平臺。未來，在與抖音、微信等平臺的激烈競爭中，百度能否獲得內容流量帶來的營收增長顯然是一個巨大的挑戰。

財報顯示，百度除廣告外的其他營收為83億元人民幣，營收占比超過1/3，成為百度2020年第一季度主要營收增長點之一。而對比之下，2019年該版塊全年營收僅占27.3%，近三年增長15個百分點。

具體來看，其他營收主要包含愛奇藝會員和AI新業務兩大部分，其中愛奇藝會員營收為46億元人民幣，同比增長35%，對應第一季度會員訂閱量為1.19億，單季度凈增1200萬，同比增長23%，其中99.2%為付費訂閱會員，而這完全得益于疫情期間用戶在家隔離娛樂需求的增長。

AI三駕馬車“初現”

而AI新業務（具體營收結構暫未公布）方面，該業務營收粗略計算后不會超過37億元，而去年同期該數據為31億元，簡單計算后增長為19%。

百度AI新業務營收得以增長的主要原因包含兩方面，一方面是疫情爆發下AI應用服務的加速落地，而另一方面則是為推動經濟快速復蘇而出現的“新基建”利好政策。

比如，疫情期間，百度研究院開放的LinearFold算法為全球100多家新冠病毒研發機構提供技術助力；超過4000家企事業單位使用百度大腦AI技術或衍生應用，服務于近1000萬用戶；百度智能外呼平臺（每秒可撥打1500個電話）推出兩個月后在全國范圍內的外呼總量便已超過300萬。

盡管百度并未披露其AI新業務版塊的營收架構，且營收占比較低，但是從財報數據我們可以初步推斷，百度在經歷過去一年的四次關鍵戰略調整（最近一次為2020年3月）之后，以智能云、小度、和Apollo為核心的百度AI新業務開始走向正軌。

數據顯示，百度AI新業務2019年全年營收為294億元人民幣，占總營收的27.3%，較2018年同期的19.9%增長7.4個百分點，AI新業務營收正在逐年增加。同時，盡管受季節性因素影響，百度2020年第一季度AI新業務營收占比最高不過16.4%，但是相比去年同期仍然有所增長。

百度AI新業務營收得以同比增長的重要原因之一便是百度智能云近年來在國內市場的不斷擴張。財報顯示，百度智能云第一季度在金融、傳媒、能源等多個行業持續擴大市場份額，與多個領域頭部伙伴達成重要合作，包括東北首家民營銀行億聯銀行、央視網、國家電網、南方電網、以及中環寰慧科技集團等企業。

不過，由于中國云計算市場典型的“頭重身體輕”的結構，在中國云計算市場實際占有率上，百度相比中國區老大阿里仍然差距明顯。Canalys調研數據顯示，2019年第四季度中國云計算市場規模為33億美元，其中百度智能云占比8.8%，約為2.9億美元，排名第三，而對比之下阿里云和騰訊云分別占比46.4%和18%。

小度智能音箱方面，財報顯示，2020年3月小度助手在小度設備上的語音交互次數33億次，是去年同期的近5倍；小度助手語音交互總數達到65億次，是去年同期的近3倍。

這主要是由于百度在疫情期間為一線醫護人員和在線教育機構輸送了至少2萬臺設備，以方便醫護人員和家人視頻通話、老師和學生進行在線授課。

Strategy Analytics公布的2019年第四季度全球智能音箱市場報告顯示，小度智能音箱2019年全球出貨量為1900萬臺，連續四個季度位列國內品牌第一。而IDC中國智能家居設備市場季度跟蹤報告則顯示，小度2019年中國市場出貨量為1490萬臺，排名第二，同比增長278.5%，增速最快。

Apollo智能交通方面，知名研究公司Navigant Research將Apollo列為全球四大自動駕駛廠商。疫情期間，100多輛Apollo無人車在武漢、北京、上海、深圳和廈門等17個城市快速部署，提供藥物、口罩和食品運送及無人體溫檢測、消毒等服務。同時，2020年第一季度，Apollo先后于重慶、合肥、陽泉等地車路協同新基建項目。

原標題：《百度財報：AI新業務和愛奇藝增長掩蓋在線廣告頹勢》

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