?“東歐酵母缺貨，甚至斷貨。”

作者：剛好

編輯：tuya

出品：財經涂鴉 

4月22日，安琪酵母（600298.SH）發布了一份超市場預期的2020年一季度財務報告，報告期內公司一季度實現營業收入20.5億元，同比增長12.68%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤3.03億元，同比增長28%。

盡管一季度公司宜昌工廠受到了疫情的影響，但在全民居家DIY做飯的大潮下，公司的酵母供不應求。

據公司情報專家《財經涂鴉》了解，公司為滿足C端用戶需求，一季度小包裝酵母的收入大幅度增長，產線由原先的一條增加至三條生產線，實現了三倍增長。

與此同時，正是因為供應的短缺，公司的小包裝酵母減少了相應的促銷、返點及渠道費用，間接實現了漲價的結果。受益于此，公司一季度毛利率同比提升1.5百分點。

展望二季度，根據目前4月份的經營數據，管理層在與投資者交流中表述，C端酵母的經營狀態仍具有延續性。

截止目前，4月份預計超出公司制定的目標3%-4%。針對C端強勁的需求，公司二季度將進一步的對生產線進行改造，提升小包裝酵母的產量。

隨著疫情二季度在海外的蔓延，投資者普遍關注公司海外產能的現狀。當前國外的情況，與國內一季度類似，大部分的消費者封閉在家，減少外出后，在家里面做面食的機會及用量也大大的增加，作為生活必需品，海外當地政府亦要求安琪酵母保持在疫情期間的生產，來維持居民的日常所需。

鑒于安琪小包裝酵母仍未能滿足國內需求，小包裝酵母產線的改造在二季度顯得格外重要。

酵母的產能，在全球而言非常集中，前五家企業已占據了全球70%的產能。

但從品類上又有鮮酵母及干酵母之分，鮮酵母的保質期只有兩周，干酵母則可以在常溫下保持兩年，安琪生產的酵母為后者。

此次海外疫情的爆發，對安琪而言，將是一次極好的國際擴張機會。據公司了解到歐洲地區的酵母供應情況，東歐部分地區已出現缺貨甚至是斷貨的局面，其原因就在于鮮酵母的保持期時間短，以及疫情下歐洲跨國運輸帶來的不便。

有著更長保質期的安琪酵母，或將乘勢進入到歐洲C端消費市場，給消費者提供一項更具性價比的選擇。截止目前，公司出口酵母同比增長超過20%。二季度，公司亦將重點發力海外市場。

下游有著旺盛需求，對于安琪來說為保證供應，提升產能的計劃也箭在弦上。

據公司管理層稱，為著眼于未來3年的發展，新增產能的具體議案將在近期提交董事會進行審議，預計未來幾年將保持每年6-7億的固定資產投入。鑒于目前市場低利率環境下資金成本較低，暫未考慮公開市場再融資的形式來做產能擴張。