本文來自“深響”旗下關(guān)注財經(jīng)領(lǐng)域的新媒體“資本深探”（deep_insights）。

??資本深探原創(chuàng)

作者 | 王舷歌

微貸網(wǎng)曾經(jīng)是幸運的。草根出身的創(chuàng)始人歷經(jīng)坎坷，但終于搶到車貸良機乘勢而起，在2018年一眾P2P公司暴雷的時候，逆流而上，成功登陸美國紐交所，成為“車貸第一股”。

但這家“中國市場上最大的汽車支持融資解決方案提供商”正在遭遇危機。

微貸網(wǎng)股東漢鼎宇佑日前發(fā)布公告稱受微貸網(wǎng)近期事項及疫情影響，公司擬對微貸網(wǎng)長期股權(quán)投資及影院板塊商譽的減值準備、互聯(lián)網(wǎng)金融待收回款和部分融資租賃待收回款等增加計提資產(chǎn)減值準備約7.5億，將對公司2019年度業(yè)績產(chǎn)生重大影響。

漢鼎宇佑收到了深交所的問詢函，問詢函中披露，漢鼎宇佑對參股孫公司微貸網(wǎng)計提減值6.72億元、對影院資產(chǎn)計提減值約5000萬元及增加計提壞賬準備約2700萬元的影響，將凈利潤修正為-7.46億元。

這樣操作的主要原因是，微貸網(wǎng)自2020年2月18日開始，X智投投資直接穿透底層資產(chǎn)，投資者直接持有出借標的，不再進行債轉(zhuǎn)承接，同時因受疫情影響和降低P2P存量規(guī)模監(jiān)管要求，不再發(fā)新標，原X智投投資按照穿透后的標的到期日兌付本金，收益部分暫不兌付。

出于謹慎考慮，經(jīng)初步測算，漢鼎宇佑擬對微貸網(wǎng)的長期股權(quán)投資計提6.72億元減值準備。

這份公告揭開了微貸網(wǎng)的危局。

微貸網(wǎng)股價走勢

微貸網(wǎng)2011年7月成立于杭州，從事以汽車抵押借貸為主的P2P業(yè)務(wù)。在招股說明書里，微貸網(wǎng)將自己定義為一家新興成長公司。

其服務(wù)類型包括借款人和出借人，借款人主要為以車作為抵押進行貸款的中小微企業(yè)及個人，出借人為投資理財平臺，主要為個人，收入來源主要向借款人及出借人抽取服務(wù)費用。

和一般的網(wǎng)貸公司其實沒什么不同，唯一不同的是微貸網(wǎng)借款人抵押物主要為汽車，而其他網(wǎng)貸平臺更多的為信用貸，比如和信貸。事實上，在網(wǎng)貸行業(yè)中，車貸業(yè)務(wù)一直以來因流動性高、小額分散、風(fēng)險可控的優(yōu)勢受到市場關(guān)注。

在過去一年，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)有數(shù)十家平臺相繼退出，強監(jiān)管成為常態(tài)。網(wǎng)貸成交量和在貸余額數(shù)據(jù)雙雙創(chuàng)新低，資金持續(xù)流出，大部分平臺主動收緊了放貸規(guī)模，所有的平臺都出現(xiàn)了出借人數(shù)減少的現(xiàn)象，行業(yè)持續(xù)下行。

或許是受整個互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的影響，微貸網(wǎng)也風(fēng)波不斷。

2019年7月，微貸網(wǎng)公司CFO李晉翔因個人原因辭任首席財務(wù)官，職務(wù)由微貸網(wǎng)執(zhí)行董事、副總裁陳峰接任。要知道CFO是比較敏感的職位，掌管著公司財務(wù)及資金運作，很容易引發(fā)投資者對該公司財務(wù)數(shù)據(jù)的猜忌。

2019年10月，花旗將微貸網(wǎng)評級從中性下調(diào)為賣出。目標價從11.50美元下調(diào)至5.40美元。

而從其2019年三季度財報也可以看出微貸網(wǎng)的隱憂——無論是營收利潤還是貸款總額，微貸網(wǎng)的表現(xiàn)都是同比下降。

去年年底曾有媒體稱有監(jiān)管開始低調(diào)介入核查微貸網(wǎng)的資產(chǎn)占比負債比例情況，之后微貸網(wǎng)出來澄清，但即便如此，其股價在一個月時間也跌了50%。

而在聚投訴、黑貓投訴等第三方平臺上，關(guān)于微貸網(wǎng)的投訴已超過2000條。其中“暴力催收”、“砍頭息”、“陰陽合同”、“捆綁銷售”等字眼層出不窮，“砍頭息”則為高發(fā)區(qū)。

現(xiàn)在，微貸網(wǎng)的日子更不好過：一方面在機構(gòu)轉(zhuǎn)型上已經(jīng)遠落后于同行，另一方面在申請小貸上，門檻高，轉(zhuǎn)型并不容易，其所面臨的困難絲毫不減。

本次疫情對正處于轉(zhuǎn)型關(guān)鍵時期的網(wǎng)貸行業(yè)也產(chǎn)生了不小的影響。積木盒子發(fā)公告正式宣布退出網(wǎng)貸，擬申請小貸牌照。51人品稱平臺暫停發(fā)標，微貸網(wǎng)也被曝出受疫情影響停止發(fā)標，但未有公告和官方回應(yīng)。

當前，微貸網(wǎng)股價在2美元左右，相較于當初10美元的發(fā)行價，跌幅達到80%。