決定公共衛生突發事件對一國經濟短期影響大小的，最主要不是事件的嚴重程度和范圍，而是事件的持續時間。持續時間越短，經濟增長恢復來的越快。 

防止疫情蔓延的行政控制措施越嚴厲，對當期經濟活動的負面影響就越大，但這也會縮短疫情沖擊的時間。

無論理論上還是經驗上看，經濟增長的中長期趨勢不會因為外部沖擊而發生實質性改變。公共疫情事件只會短暫影響經濟增速短期放緩，暫時偏離已有的趨勢，疫情結束后，政策調整及時和得當，增長會反彈并恢復到原有的趨勢上來。

例如，在估計2003年SARS疫情對當年中國經濟的影響時，當時大多數經濟學家和研究機構都估計SARS沖擊可能讓二季度GDP增速下降20%，這會使得當年GDP增速下降的幅度約在0.5個百分點之內，相對有限。這些估計是考慮到受SARS影響的地區和行業范圍相對有限，而且當時推測疫情持續的時間不太會大于三個月。

從事后來看，統計上顯示，僅第二季度GDP增長率出現2個百分點的下降（約占季度GDP增長率的20%）。但那時中國經濟的趨勢性增長率高達10%，短暫的疫情沖擊很快被后來強勁的增長勢頭對沖掉。所以你如果觀察年度GDP增長數字在2002-2007間的時序圖，其實看不到SARS爆發對GDP增長趨勢的影響，看到的是增長加速的趨勢線。

今天在討論疫情對經濟的短期影響問題時，不要忘記控制住疫情所需要的時間仍是個關鍵假設，時間越短，影響越小。

這次新冠病毒疫情波及的范圍（包括國際上）雖然已超過SARS，但集目前疾控專家和數據推斷，疫情在2周內出現拐點是大概率事件。如果那樣，這意味著我們應該能夠在第一季度之內總體結束這場阻擊戰。這對于減輕疫情對2020年經濟的影響至關重要。

我估計，給定現在的情況，最可能的情形是，今年第一季度GDP增長會出現較大幅度的下降，比如下降30-50%，這意味著當季GDP增速實際降低大約2-3個百分點。這個下降態勢應該會由第二季度的反彈性增長部分地對沖掉。應該說，隨著有利于增長恢復的宏觀政策調整到位，下半年起，經濟增長會有加快的趨勢。

考慮全年的情況，如果不再出現外部的其他沖擊，及時和持續的政策調整應該能確保GDP增長率的下降幅度不超出0.5-1個百分點之間，也就是GDP實際增長率保持在5-5.5%。這與趨勢性增長偏離不大。

我建議中央可考慮在今年的政府工作報告中將今年的GDP增長率預設目標修改到5.5%左右。眼下最重要的是打好疫情阻擊戰，爭取拐點在兩周內如期出現，這樣我們就能這把疫情阻擊戰贏在第一季度內，為二季度的恢復和全年可預期的經濟趨勢性增長留出空間。

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作者張軍，系復旦大學經濟學院院長。本文原刊于作者微信公共號“張軍說”。“澎湃”經作者授權轉發。