原創(chuàng)： 燃財經(jīng)工作室 燃財經(jīng)

燃財經(jīng)（ID:rancaijing）原創(chuàng)

作者 | 唐亞華

編輯 | 魏佳

2019年9月6日，盛傳一個多月的網(wǎng)易考拉賣身阿里巴巴一事終于塵埃落定，考拉作價20億美金賣身，還附帶了阿里對網(wǎng)易云音樂7億美元的投資。

三年前，丁磊曾揚(yáng)言“在電商領(lǐng)域再造一個網(wǎng)易”，半年多以前還有意接手亞馬遜中國的跨境電商業(yè)務(wù)，但在電商對網(wǎng)易財務(wù)數(shù)據(jù)的巨大拖累面前，精明的丁磊最終選擇“棄車保帥”。

這場收購，對于丟掉了包袱的網(wǎng)易和增加了市場份額的阿里來說，似乎是雙贏。 但資本是高層的游戲，對于奮戰(zhàn)在考拉一線的2000余名員工來說，仿佛是坐了一趟過山車。 2016年，當(dāng)外界盛傳“騰訊將收購今日頭條時”，張一鳴表示，“有員工跟我說，加入頭條的目的不是為了成為騰訊員工”。 如今，對于考拉員工來說，成為阿里員工也并非他們本意。 燃財經(jīng)采訪多名考拉員工，試圖從他們的視角還原這場收購，以及他們經(jīng)歷的糾結(jié)與無奈。

早在半年前，考拉內(nèi)部收縮推廣投入、優(yōu)化員工，就讓不少人嗅到了異樣的氣息。 隨著傳聞愈演愈烈，有的員工放棄股票離職，有的積極尋求內(nèi)部換崗，有的手握期權(quán)，在清零、按比例兌現(xiàn)來來回回的傳言中焦急等待，還有的員工剛從北京來到杭州加入考拉，就趕上這次調(diào)整，感覺自己又要面臨新一輪的選擇。

資本世界，并購是常事，滴滴合并Uber中國、58同城合并趕集網(wǎng)、攜程合并去哪兒、阿里巴巴收購餓了么、美團(tuán)收購摩拜……并購讓互聯(lián)網(wǎng)公司之間的戰(zhàn)爭暫時結(jié)束，但具體到每一個員工身上，文化沖突、團(tuán)隊磨合的戰(zhàn)爭才剛剛開始。

“打過仗的人是融合不了的”、“裁員非常正常”、“靠本事吃飯的人不能忍受‘被養(yǎng)老’”，曾經(jīng)經(jīng)歷過公司并購的員工這樣說。

據(jù)考拉員工介紹，9月底之前，在杭州市濱江區(qū)網(wǎng)易園區(qū)辦公的他們就要搬到對面的阿里巴巴濱江園區(qū)了。一條馬路之隔，卻是橫亙在兩家公司員工之間的一條信任與融合之路。

前兆

“丁老板撤掉了推薦產(chǎn)品”

2019年年初，有網(wǎng)易員工在職場社交平臺脈脈上爆料稱“網(wǎng)易考拉、網(wǎng)易嚴(yán)選突然裁員，裁員比例將達(dá)30%”。 事后，網(wǎng)易力證這一消息不屬實，稱這不過是正常的組織架構(gòu)調(diào)整和人員優(yōu)化。

不過，在考拉工作了三年的員工張若還是從公司的細(xì)微變化中看出了端倪。

他告訴燃財經(jīng)，2017年至2018年中旬，網(wǎng)易的戰(zhàn)略規(guī)劃中排第一的是游戲，排第二的就是電商，而到了2019年年初，這種排序有了微妙的變化。

“做電商前期要獲取流量就要有巨大的市場投入，但年初開始，公司在市場方面的投入逐漸變少。 另外，以前丁老板總會以個人名義推薦東西，年后，他要求把和他個人相關(guān)的頁面全部去掉。 ”張若說。

基于這些風(fēng)吹草動和外部傳聞，張若推測考拉大概率會被賣掉，只是時間早晚的問題。 “我選擇工作主要看兩點，第一點是業(yè)務(wù)方向行不行，第二點是這個團(tuán)隊是不是愿意投入最大精力去把它做好。 ”

在當(dāng)時的環(huán)境下，張若發(fā)現(xiàn)，由于年初的一些風(fēng)言風(fēng)語，整個團(tuán)隊的士氣已經(jīng)開始變差，有不少部門需要協(xié)同工作，一些人消極怠工的狀態(tài)逐漸擴(kuò)散到其他部門的人身上。

圖 / Pexels

“這樣的事雖然很小，但如果組織不控制就會蔓延。 一旦公司默認(rèn)這種情況，這個組織就沒有待的必要了。 千里之堤，潰于蟻穴，到后來我覺得這個蟻穴已經(jīng)變得很大了。 再一個判斷是基于業(yè)務(wù)的，電商是一個前期很燒錢的事情，如果老板不愿意燒錢，困難非常多。 ”張若告訴燃財經(jīng)。

除了張若以外，還有其他員工也在私下討論這些事。

今年8月，一位考拉員工在脈脈上表示，“雙十一采購計劃已經(jīng)暫停了，最近一個月采購單嚴(yán)審”。

入職考拉一年多的文遠(yuǎn)則注意到，今年以來，他身邊已經(jīng)有超過10名員工內(nèi)部轉(zhuǎn)崗，“有一些員工覺得收購不利于自己，就選擇轉(zhuǎn)崗了。 原本內(nèi)部轉(zhuǎn)崗就是一個正常的人才流動機(jī)制。 ”

賣身

兩次反轉(zhuǎn)最終落定

賣身傳聞最早在脈脈的“職言”欄目上蔓延開來。

“我們聽到過幾個版本，5月的時候說跟阿里談判黃了，到6月的時候又說跟拼多多談判黃了，我們問分管的領(lǐng)導(dǎo)，得到的回復(fù)是先把自己的事情做好，把技能長在自己身上，其它的事情交給時間。 ”張若回憶。

從網(wǎng)易電商近年來數(shù)據(jù)表現(xiàn)上來看，不難理解賣身背后的邏輯。

2015年上線的網(wǎng)易考拉，在網(wǎng)易內(nèi)部被升級為戰(zhàn)略級產(chǎn)品。 2016年、2017年和2018年，電商業(yè)務(wù)占網(wǎng)易總營收的比重分別達(dá)到了11.9%、21.6%和28.6%，電商成為僅次于游戲的第二大增長引擎，丁磊也曾在2016年放言要在電商領(lǐng)域再造一個網(wǎng)易。

電商發(fā)展前期燒錢鋪路是共識。 網(wǎng)易從2014年大力投入做電商后，整體利潤率逐年下降，毛利率從2014年的72%降至2018年的42%，凈利率從41%降至9%，可以說是電商業(yè)務(wù)拖累了網(wǎng)易整體的盈利水平。

2017年Q4網(wǎng)易將電商業(yè)務(wù)在財報中獨立披露后，更加可以看出電商業(yè)務(wù)的經(jīng)營情況。 從2017年Q4至2019年Q2的7個季度中，網(wǎng)易游戲的平均毛利率為63%，廣告為62%，而電商只有9%。 其中，電商在2018年Q4創(chuàng)下季度最低值，毛利率只有4.5%。 這還只是毛利率，如果扣除各項經(jīng)營費用和配送成本，網(wǎng)易電商基本無錢可賺。

制圖 / 燃財經(jīng)

虧損還不是根本問題，不論是京東，還是拼多多，都曾是巨額虧損的典范。 只要能夠一直增長，短期虧損就不是大問題。 但是，網(wǎng)易電商已經(jīng)告別了高速增長階段。

在剛起步的前三年，網(wǎng)易包含電商的創(chuàng)新業(yè)務(wù)營收增速分別為205%、252%、117%。 2017年，營收增速降低至92%，首次低于100%。 2018年，進(jìn)一步降低至59%，創(chuàng)下近五年最低增速。

從2018年Q4至2019年Q2，網(wǎng)易電商收入的同比增速分別為44%、28%、20%，按季度持續(xù)降低。 從2014年至今，網(wǎng)易電商的發(fā)展，從增速上來看明顯后勁不足。

制圖 / 燃財經(jīng)

近年來的財務(wù)數(shù)據(jù)讓網(wǎng)易考拉的處境非常尷尬，在公司整體利益第一的原則下，被賣或許是其不可避免的結(jié)局。

到了8月，考拉即將賣身的消息密集傳出。 8月15日，有媒體稱交易已確定，對價為20億美元，阿里將以全現(xiàn)金方式支付。

但消息隨后反轉(zhuǎn)。 8月20日下午，有消息稱丁磊最終否決了收購案，網(wǎng)易與阿里雙方以談崩收場。 據(jù)傳，阿里巴巴以20億美元的價格想一并收購網(wǎng)易云音樂、網(wǎng)易研究院等部分業(yè)務(wù)，這突破了丁磊的底線。 緊接著，丁磊召開高管會議，最終傳遞出來的消息是： 網(wǎng)易考拉融資進(jìn)展一切順利。

到了9月6日，確切消息傳來，雙方共同宣布阿里以20億美元全資收購考拉，同時，阿里作為領(lǐng)投方參與網(wǎng)易云音樂7億美元的融資，天貓進(jìn)出口事業(yè)群總經(jīng)理劉鵬將兼任考拉CEO。 隨后網(wǎng)易考拉改名為考拉海購。

糾結(jié)

資本博弈結(jié)束，員工挑戰(zhàn)開始

考拉賣身阿里是雙贏的結(jié)局。 但塵埃落定后，考拉員工開始擔(dān)心會不會被裁員、跟阿里怎么融合、期權(quán)怎么處理等問題。

艾媒咨詢發(fā)布的《2018-2019中國跨境電商市場研究報告》顯示，2018年網(wǎng)易考拉以27.1%的市場份額，居國內(nèi)跨境進(jìn)口市場首位，連續(xù)三年蟬聯(lián)跨境電商份額第一，天貓國際則以24%的市場份額名列第二。

此次收購，阿里成功拿下近52%的跨境電商市場份額，成為第一大玩家，鞏固了自己電商老大的位置。 也有人認(rèn)為，這是一次防御性收購，阿里巴巴為了防止拼多多收購考拉。

另外根據(jù)QuestMobile的報告，截至今年3月，排名音樂行業(yè)月活數(shù)前五的分別為酷狗音樂、QQ音樂、全民K歌、酷我音樂、網(wǎng)易云音樂，前四名均為騰訊系產(chǎn)品，阿里選擇投資網(wǎng)易云音樂，是為阿里大文娛音樂版圖增加一個籌碼。

在張若看來，考拉的自營模式能抓住一些核心資源從而抓住流量，擴(kuò)大自營的占比對阿里本身來講是需要的，這些流量也能反哺平臺上的其他商家。 而對網(wǎng)易來說，自營要花很多資金和精力，在電商不是網(wǎng)易核心業(yè)務(wù)的情況下，持續(xù)投錢，對公司整體的方向和戰(zhàn)略會形成干擾，網(wǎng)易用它換取一些現(xiàn)金流，可以豐富其它生態(tài)。

行業(yè)內(nèi)人士周凱認(rèn)為，考拉的本質(zhì)是一個“海淘版的京東”，最有價值的部分是海外的免稅倉，在目前的中美大環(huán)境下顯得特別有價值，阿里有免稅倉，就意味著可以給核心大客戶提供一個非常漂亮的增值服務(wù)，再加上網(wǎng)易云音樂的重要戰(zhàn)略意義，就促成了這次收購。

“考拉的員工肯定是沒有安全感的，阿里不會對考拉的流量、交易額感興趣，也不會對它的庫存商品感興趣。 到明年初，大概會有一波離職潮。 ”周凱說。

圖 / 視覺中國

對于收購后的動向，網(wǎng)易方面表示，考拉員工將加入阿里大家庭，不會減員。

另外據(jù)《晚點LatePost》報道，考拉海購期權(quán)方案已經(jīng)初步出爐，已歸屬的期權(quán)部分有50%可以在9月簽署，此外，已歸屬期權(quán)部分還有10%會在12月31日到賬，剩余的部分將在往后4年每年到年底給10%，而待歸屬的期權(quán)部分在今年年底會先給5%。

報道中還提到，考拉期權(quán)價在19美元左右，2016年前加入的，按照2.5美金的行權(quán)價計算，2016年之后加入的按照3.8美金的行權(quán)價計算，期權(quán)的處理和價格高于很多考拉員工預(yù)期。 假設(shè)一位2015年前加入的考拉高層，按照2.5美金的行權(quán)價，今年年底大概能拿到700-800萬的現(xiàn)金。

張若手中持有價值幾十萬元的網(wǎng)易股票，但全部兌現(xiàn)需要兩三年的時間。 經(jīng)過一番糾結(jié)，他在考拉賣身前夕選擇了離職，放棄股票。

他認(rèn)為，如果為了這些錢影響了未來兩三年的發(fā)展，有點得不償失，換個地方也許可以拿到更多的權(quán)益。 “自己的成長最重要。 我不愿意背著束縛，你如果明知道對方是一個渣男，還會再把三年時間投入到他身上嗎？ ”

出路

等待行權(quán)、觀望融合、被動接受

事實上，每一次企業(yè)收購案過后，人事調(diào)整必不可少。

根據(jù)媒體報道，在組織架構(gòu)上，考拉的運營、供應(yīng)鏈管理、客服等業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人將向天貓國際副總經(jīng)理劉一曼匯報，而市場、倉儲物流等業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人將向天貓進(jìn)出口事業(yè)部總經(jīng)理劉鵬匯報。劉一曼在阿里的職級為M5 （等同于P10） ，匯報給劉一曼的考拉高管職級不會高于這一級別，這可能低于很多考拉高管的預(yù)期，也能看出考拉高管未來在阿里的地位。

此前，2018年4月阿里巴巴95億美金估值全資收購餓了么，經(jīng)過一年多的時間，餓了么創(chuàng)始團(tuán)隊已經(jīng)全面淡出。 類似的案例還有很多，2015年4月17日，58同城合并趕集網(wǎng)，趕集網(wǎng)創(chuàng)始人楊浩涌在合并七個月之后，就辭去了聯(lián)席CEO去做瓜子二手車。 2015年10月26日，攜程與去哪兒合并，隨后，去哪兒創(chuàng)始人莊辰超也選擇離職，后來創(chuàng)立了便利蜂。

這種情緒也影響著普通員工。 多名考拉員工表示，直到官宣后，才最后知道確切消息，并對領(lǐng)導(dǎo)層表示失望。

剛來考拉工作半年的劉巖告訴燃財經(jīng)，他特意從北京某大型互聯(lián)網(wǎng)公司跳槽來到杭州，不料短短幾個月就發(fā)生了這么大的變化。 他始終認(rèn)為被并購不是什么好事，但讓他糾結(jié)的還是自己手里的期權(quán)。 這時候離開，期權(quán)就作廢了。

“對方不一定接受你，已經(jīng)有不少人在找別的出路，我也在關(guān)注別的機(jī)會。 阿里是一個大公司，如果能接納我們肯定是好事，但是受排擠，就只能找別的地方了，我現(xiàn)在也在觀望，如果對方愿意接納就好好干，不接納就走。 ”劉巖說。

雖然公司已經(jīng)公布了不會裁員，但劉巖還是很焦慮，公司里也彌漫著迷茫的氛圍，有期權(quán)的人在觀望怎么兌現(xiàn)。

圖 / 視覺中國

負(fù)責(zé)商家運營的文遠(yuǎn)目前工作沒有變化，他接到的通知是9月底之前搬到阿里園區(qū)上班。 “我沒有期權(quán)，對我來說影響不大，到哪都是聽指揮干活，唯一擔(dān)心的就是未來阿里機(jī)制的調(diào)整帶來的人員優(yōu)化。 在杭州的話，想要謀求更好的發(fā)展，其實網(wǎng)易之外也就只有阿里了。 ”文遠(yuǎn)說。

在他看來，挑戰(zhàn)無非可能是考核上的、價值觀上、工作風(fēng)格上的一些變化，如果說去了阿里之后，業(yè)務(wù)能夠真正的被做得更好，職業(yè)成長和個人薪酬都有增長，那并購不是一件壞事。

但焦慮總是有的。 文遠(yuǎn)感覺到近期以來大家都在等著比較明確的業(yè)務(wù)調(diào)整，觀望合并之后會有哪些變動，以及重合的業(yè)務(wù)會不會舍棄，“同事們都有一些猜測和擔(dān)心，不知道自己的項目還要不要賣力地往前去做。 ”

*題圖來源于視覺中國。應(yīng)受訪者要求，文中張若、文遠(yuǎn)、劉巖、周凱為化名。

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