昨天，財(cái)政部發(fā)布消息，6月到7月，財(cái)政部聯(lián)合國家醫(yī)療保障局，將對77家藥企進(jìn)行會(huì)計(jì)信息質(zhì)量檢查。檢查名單中，步長制藥、復(fù)星醫(yī)藥、恒瑞醫(yī)藥等多家A股藥企在列。據(jù)了解，銷售費(fèi)用是檢查的重點(diǎn)之一，包括銷售費(fèi)用列支是否有充分依據(jù)、是否真實(shí)發(fā)生，是否存在通過專家咨詢費(fèi)、研發(fā)費(fèi)、宣傳費(fèi)等方式向醫(yī)務(wù)人員支付回扣等等。檢查可延伸至關(guān)聯(lián)方企業(yè)和相關(guān)銷售、代理、廣告、咨詢等機(jī)構(gòu)，必要時(shí)可延伸檢查醫(yī)療機(jī)構(gòu)。

醫(yī)藥行業(yè)銷售費(fèi)用虛高一直飽受詬病，那么此次會(huì)計(jì)信息質(zhì)量檢查釋放了什么信號？先來看一些投資者的觀點(diǎn)：

投資者A：

本文圖片均來自微博@央視財(cái)經(jīng)

包括醫(yī)藥行業(yè)現(xiàn)在是我們做投資，比較關(guān)注的一個(gè)板塊，從財(cái)務(wù)制度上更透明，我覺得這個(gè)是資本市場發(fā)展的基礎(chǔ)。

投資者B：

目前可能還是比較多的占比在銷售這一塊，我們認(rèn)為還是向頭部去靠攏吧，希望它的這部分占比越來越優(yōu)化。

投資者C：

我作為一個(gè)股民，我對醫(yī)藥股可能還是，這兩年是比較抗拒的。

銷售費(fèi)用過高 40家藥企被問詢

藥企的銷售費(fèi)用長期居高不下，一直為市場所詬病。銷售費(fèi)用到底有多高？舉兩個(gè)例子，一個(gè)是長生生物，由于2018年違法現(xiàn)在被暫停上市。2017年長生生物全年的營業(yè)收入是15億元，其中銷售費(fèi)用就達(dá)到了6億元。公司銷售部門只有25個(gè)人，相當(dāng)于這25個(gè)人每人的全年銷售費(fèi)用是2300多萬元，高得驚人。

另一個(gè)是交易所問詢的步長制藥，步長制藥2018年年報(bào)顯示它的營業(yè)收入是139億元，它的銷售費(fèi)用竟然超過80億元，占比超過了58%。步長制藥回答交易所問詢稱，主要是在市場推廣、市場調(diào)研、學(xué)術(shù)推廣和學(xué)術(shù)贊助等方面，去年一共進(jìn)行了6萬多場活動(dòng)，所以花了80多億元。有人計(jì)算了一下，就算一年365天平時(shí)節(jié)假日都不休息，平均每天要舉辦各種活動(dòng)169場，才能完成80多億元的支出。

近6成藥企研發(fā)投入占比不到5%

企業(yè)的銷售費(fèi)用占比特別高之后，一定會(huì)壓制到其它的項(xiàng)目的支出，比如研發(fā)費(fèi)用。藥企一般分為兩類，一類是原研藥企業(yè)，通過自己的原始投入研發(fā)，創(chuàng)新產(chǎn)品形成專利藥這樣的一種經(jīng)營模式，過了一定的專利保護(hù)期之后再放開專利保護(hù)。另一類藥企是生產(chǎn)仿制藥的。我國大部分是仿制藥企，原研藥企的占比比較低。

根據(jù)上市公司298家藥企統(tǒng)計(jì)資料看，研發(fā)投入占總營收超過10%的只有不到5%的企業(yè)，只有16家企業(yè)的研發(fā)投入占比超過15%。60%以上的企業(yè)研發(fā)占比不到5%，非常低。

相比而言英國、日本、法國的醫(yī)藥企業(yè)非常注重研發(fā)，研發(fā)投入占比超過20%。全世界排名前50位的藥企，他們的研發(fā)投入占比平均是18%。

而我國一些著名的大的原研藥企，比如華海藥業(yè)、恒瑞醫(yī)藥、復(fù)興醫(yī)藥等，恒瑞醫(yī)藥研發(fā)投入占比是15%，復(fù)星醫(yī)藥和華海藥業(yè)只有10%左右，和國際同行相比還有很大差距。

陸家嘴觀點(diǎn)：

通過這一次對藥企的財(cái)務(wù)檢查，把藥企虛高的銷售費(fèi)用降下來，讓利于民，把藥價(jià)也降下來。另一方面把這些費(fèi)用投到研發(fā)上，來提高企業(yè)的競爭力。

（原題為《劍指銷售費(fèi)用，77家藥企被查賬！錢，都去哪了？》）