巴菲特  視覺中國 資料圖

在全球市場因對關稅和經濟衰退的擔憂搖擺不定之際，巴菲特出手了。

當地時間4月11日，美國證券交易委員會（SEC）披露的文件顯示，“股神”沃倫·巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋公司定價發行了總額為900億日元（約合6.29億美元）的6筆日元債券。

盡管市場大幅波動導致多家日本公司取消債券發售，伯克希爾仍完成了這筆日元交易。據權威媒體匯編的數據顯示，這是巴菲特的公司自2019年進入日本市場以來規模最小的日元交易。但傳達出的信息卻令人關注：當其他人在撤資時，巴菲特卻在出手投資。

本次發行的債券共分為六個期限，包含3年到30年不等。所有債券的收益率溢價均高于伯克希爾去年10月的發行水平，其中，所占份額最大的三年期債券的收益率溢價為70個基點，高于此前的49個基點。

據報道，盡管近期全球市場巨震導致許多日本公司取消發行債券，但伯克希爾仍繼續發行日元債券。本周以來，美國宣布“對等關稅”舉措引發全球貿易沖突，令全球金融市場動蕩不安。這導致融資成本全面上升，長期債券供應匱乏。

宏利投資管理日本公司信貸研究主管Shunsuke Oshida指出：“一般而言，即使發行人愿意給出市場允許的最高溢價，在當前市場環境下，投資者也未必會買賬。他們雖然希望增加敞口，但更愿意等市場穩定后再出手。”

分析認為，伯克希爾此次債券發售籌集的資金可能被用于增持日本公司的股份。自2019年進入日本市場以來，伯克希爾利用日元債務為購買日本股票融資的策略，被市場解讀為巴菲特深度布局日本產業的標志性手法。

就在3月17日，巴菲特進一步增持了日本五大綜合商社。

監管文件顯示，伯克希爾提高了對五家日本貿易公司的持股。其中，將三井物產持股比例從8.09%增至9.82%，三菱商事持股比例從8.31%升至9.67%，住友商事持股比例從8.23%提高到9.29%，伊藤忠商事持股比例由7.47%上調至8.53%，丸紅株式會社持股比例從8.30%增加至9.30%。

早在2020年，巴菲特在他90歲生日當天宣布，伯克希爾已經收購了五家日本主要貿易企業每家超過5%的股份，彼時，伯克希爾持有這五家公司股份的總價值約為62.5億美元。

“雖然伯克希爾主要專注于美國市場，但有一個很小但卻很重要的例外，那就是我們在日本不斷增長的投資。”在今年2月發布的最新股東信中，巴菲特專門用一個章節談及在日本的投資。

巴菲特表示，伯克希爾在2019年7月首次購買了日本五大商社的股票。當時僅僅翻閱了它們的財務報表，便對其極低的股價感到震驚。隨著時間推移，伯克希爾對這些公司的欣賞與日俱增。

他表示，這五家公司運營得非常成功，而且在某種程度上，其運營模式與伯克希爾頗為相似。這五家公司都會在適當的時候增加股息，在合理的時候回購股票，其高層管理人員薪酬方案也遠沒有美國同行那么激進。

巴菲特強調，對這五家公司的持股是長期的，伯克希爾承諾支持這些公司的董事會。一開始，他曾同意將伯克希爾的持股保持在每家公司股份的10%以下。但當接近這個上限時，這五家公司同意適度放松持股上限。隨著時間的推移，未來可能會看到伯克希爾對所有五家公司的持股比例有所增加。

對于在日本的投資，巴菲特表示很喜歡，他預期2025年從日本投資中獲得的股息收入將達到約8.12億美元，而日元債的利息成本約為1.35億美元。