近期，隨著國際金價走高，又有銀行調整黃金積存業務。自3月19日起，寧波銀行積存金起購金額由700元/克調整為800元/克。

根據中國人民銀行辦公廳印發的《黃金積存業務管理暫行辦法》，黃金積存業務的最小業務單位為1克黃金。蘇商銀行特約研究員武澤偉在接受中國商報記者采訪時表示，這一規定要求商業銀行在開展積存金業務時，必須以1克為最小交易單位，具體起購金額可以根據實時金價調整。

“銀行上調金額門檻主要有兩方面原因：一是合規要求，確保起購金額始終覆蓋1克黃金的實時價格，符合監管規定；二是風險控制，通過提高門檻減少短期投機行為，引導投資者理性參與，同時防范市場波動風險。”武澤偉說。

上調積存金起購門檻

寧波銀行發布的公告稱，由于近期國內金價波動較大，將積存金起購金額由700元調整為800元，按重量起購克數維持1克不變。若購買金額不足800元的，交易申請將無法成功提交。

“近期國內金價波動較大，國際金價屢創新高，黃金價格的不穩定增加了投資風險。寧波銀行將積存金起購金額由700元調整為800元，是為了應對這種市場風險。通過提高起購金額，銀行可以篩選出更具風險承受能力的投資者，避免小額投資者盲目跟風，從而降低系統性風險。”中國社會科學院研究生院特聘導師柏文喜對記者表示。

事實上，近期已有多家銀行上調積存金產品最低投資額。

自3月3日起，工商銀行如意金積存業務最低投資額（即積存起點金額）由650元上調至700元。

2月，中國銀行發布公告調整積存金產品的購買條件：按金額購買積存金產品或創建積存定投計劃時，最小購買金額由650元調整為700元，追加購買金額維持200元整數倍不變，已在執行中的定投計劃不受影響。

2月，招商銀行也發布公告稱，黃金賬戶活期買入起點及黃金賬戶定投起點由1克650元起調整為1克700元起。同時，招商銀行在公告中稱，將持續關注黃金市場變動情況，適時對上述起點金額進行調整。

此外，工商銀行還對個人客戶積存金業務風險測評進行了優化調整。該行3月13日發布公告稱，自2025年3月23日起，個人客戶辦理積存金業務的開戶、主動積存或新增定投計劃（即“定期積存計劃”）的，需通過工商銀行營業網點、網上銀行或中國工商銀行App等渠道，按該行統一的風險測評試題重新進行風險承受能力評估、取得C1-保守型及以上的評估結果（已有前述評估結果且在有效期內的無需重測）并簽訂積存金風險揭示書。本次業務調整將分地區陸續推進，預計于2025年3月30日在全國范圍內完成。

“鑒于近期黃金價格持續波動，建議您提高風險防范意識，從資產配置角度出發，基于自身財務狀況和風險承受能力理性辦理積存金業務，避免盲目‘炒金’。”工商銀行在公告中提示。

下調黃金賬戶利率

除了提高起購金額外，多家銀行還下調了黃金賬戶利率。

招商銀行已于2月12日起調整黃金賬戶業務相關利率。具體來看，黃金賬戶活期、三個月期、六個月期、九個月期、一年期產品年化利率分別調降至0.01%、0.1%、0.1%、0.2%、0.3%，降幅為9個至30個基點不等。

自3月21日起，中信銀行也對個人積存金不同期限的年化利率進行下調。其中，活期利率調至0.15%，一個月期為0.25%，三個月期為0.4%，六個月期為0.6%，一年期降至1%。此次利率降幅在20個基點至58個基點之間。

對此，柏文喜認為，隨著金價上漲，黃金投資熱度上升，銀行積存金業務規模可能過度擴張。下調黃金賬戶利率可以降低業務吸引力，控制業務規模，避免因市場波動而帶來的運營和管理風險。同時，黃金市場環境發生變化，銀行需要調整業務策略以適應市場。下調利率是銀行在當前金價高位運行的背景下，平衡業務收益與風險的一種手段。

“起購金額的提高和利率的下調，可能會使部分投資者的投資門檻提高、投資收益預期降低。對于一些小額投資者來說，可能需要調整投資策略或選擇其他投資產品。”柏文喜說。

金價還會再漲嗎

3月18日，上海黃金交易所發布的《關于做好近期市場風險控制工作的通知》指出，近期貴金屬價格持續大幅波動，市場風險加劇。請各會員單位做好風險應急預案，維護市場平穩運行，提示投資者做好風險防范工作，合理控制倉位，理性投資。

目前，多方對黃金走勢的分歧加劇。瑞銀集團將未來四個季度目標價上調至3200美元/盎司，強調貿易沖突升級將強化黃金避險屬性；麥格理預測今年第三季度或沖高至3500美元，潛在漲幅達17%；法國巴黎銀行則預計第二季度突破3100美元，較年初預測上調8%；高盛、花旗分別給出3100美元和3000美元的年末目標價，形成華爾街“3000+”共識。

也有機構提示市場存在過熱風險。招商銀行研究院稱，黃金估值已逼近歷史最高，自2022年年底開始，黃金上漲已持續2年以上，市場出現過熱跡象。“研究院黃金估值模型顯示金價已經上漲至歷史99.6%分位數水平，距離歷史最高（石油危機時期）僅一步之遙，我們認為當前全球環境不可比擬石油危機時期，危機倒逼金價上漲的條件不充分。我們相信樸素的投資邏輯是，當資產價格變得昂貴時，買入需要格外小心，這一邏輯在歷史上多次被驗證。當然，估值高并非市場下跌的理由，但是黃金繼續上漲的安全邊際正在下降。”

法興銀行也表示，若中美貿易談判取得進展，金價可能面臨15%至20%的回調。據該行測算，當前金價已透支未來12個月通脹預期，COMEX黃金期貨投機凈多頭占比達38%，接近歷史警戒水平。技術分析顯示，黃金RSI指標連續20日處于70以上超買區間，短期調整壓力積聚。市場需警惕美聯儲縮表加速、美元指數反彈等潛在利空因素。

“投資者應保持理性，避免盲目追高。”柏文喜說，在投資黃金時，要充分考慮自身的風險承受能力和投資目標，從資產配置角度出發，合理安排投資。同時，投資者可以關注黃金市場的長期趨勢，結合宏觀經濟形勢、地緣政治等因素，做出更為明智的投資決策。（記者 王彤旭）

（注：本文不構成任何投資建議）