本文由半導體產業縱橫（ID：ICVIEWS）綜合

SK海力士第一季度的HBM出貨量可能比2024年第四季度下降10%以上。

在全球經濟復蘇的背景下，SK海力士面臨日益激烈的競爭，多芯片封裝（MCP)（MCP通常指HBM和移動設備——兩者都屬于大容量芯片）的出口正在迅速回升。

據韓國數據平臺KED Aicel報道，SK海力士1月份來自其位于利川和清州的芯片工廠的MCP出口額達到12.9億美元。

其最新出口額同比增長105.7%，但環比下跌29.8%。經過工作日調整后，1月份的數據比12月下跌了19.3%。這是自2023年4月該公司開發出全球12層HBM3芯片以來，環比跌幅最大的一次。

月度銷售額下降表明先進的HBM芯片曾經需求旺盛，但現在更容易受到進口需求波動的影響。

對HBM消失的興趣

KED Aicel數據顯示，1月份韓國對中國臺灣的MCP出口為9.94億美元，為2024年5月以來的最低值。1月出口額較去年12月份的20.3億美元下降51.1%。

全球最大的晶圓代工廠臺積電正位于中國臺灣。HBM芯片主要集中在AI的圖形處理單元，通常會采用臺積電進行封裝，再運往Nvidia等客戶。

一位芯片行業的高管表示：“1月份MCP出口大幅下降表明AI芯片現在受到了前所未有的影響。”

分析師預計，未來幾個季度 HBM 市場對當前趨勢品牌的敏感度將進一步提高。iM證券分析師 Song Myung-seop在一份研究報告中表示：“即使是 HBM 市場也出現了寒冬。”他表示，SK海力士第一季度的HBM出貨量可能比2024年第四季度下降10%以上。

預計，SK的DRAM和NAND芯片出貨量將同比分別下降12%和18%。

Shinyoung Securities分析師Park Sang-wook表示：“今年全球HBM需求將比去年同期下降一些。不過，第一季度HBM需求將較上一季度下降，原因是美國加強了對華貿易限制。”

數據顯示，三星電子位于平澤、龍仁、水原、天安和牙山的芯片工廠1月份MCP出口環比下降了62.3%。

人們對 HBM 的興趣似乎也隨之消失。

根據谷歌趨勢，包含 HBM 作為關鍵詞的搜索量在 2023 年 11 月達到頂峰，此后回升了 10% 以上。2023年 11 月谷歌上的 HBM 搜索量幾乎是 2023 年 4 月的兩倍。

其中 HBM 一起搜索最多的關鍵詞之一是 SK 海力士。谷歌、Naver 和 YouTube 等平臺的搜索數據通常被認為是人們尋找投資機會的領先指標。

“谷歌趨勢數據是消費者興趣和市場趨勢變化的有力工具。HBM 相關搜索的急劇上升趨勢最近出現了不穩定，”Hankyung Aicel 數據分析師 Park I-kyung 說。

SK 海力士、三星要重新思考HBM戰略

中國人工智能初創公司 DeepSeek 的崛起，證明了其能夠以低成本提供高性能人工智能技術，這正促使韓國半導體巨頭 SK 海力士和三星電子重新考慮其戰略。這兩家公司長期以來一直依賴向人工智能市場的主要參與者英偉達供應高帶寬內存 (HBM)。

DeepSeek 的突破部分戳破了圍繞 Nvidia GPU 技術構建的 AI 基礎設施投資“泡沫”。通過優化軟件，DeepSeek 已證明先進的 AI 服務可以在性能較低的芯片上運行，而無需 Nvidia 越來越昂貴的高規格 GPU。

這一發展對 SK 海力士和三星電子來說是一個短期挑戰，因為高端 GPU 需求的減少可能會影響 HBM 的銷售。不過，分析師認為，這對兩家公司來說是一個機會，可以實現客戶群多元化，減少對 Nvidia 的依賴。

DeepSeek 的成功標志著資本密集型人工智能技術的轉變，促進了生態系統的多樣性?！癉eepSeek 的出現象征著一家初創公司有能力開發獨立的人工智能應用，而無需依賴大型人工智能公司，”一位 IT 行業高管表示。“這可能標志著范式轉變的開始?！?/p>

三星和 SK 海力士歷來都以通用存儲器為核心業務，但隨著市場趨勢的演變，需要戰略性地進行調整，以保持競爭力。

目前，三星的內存部門主要向英特爾、Nvidia 和 AMD 等主要客戶提供大批量通用內存。隨著三星可能轉向針對各種 AI 應用量身定制的小批量內存解決方案，這種傳統方法可能需要修改。

業內專家認為，DeepSeek 的出現是一個分水嶺，表明人工智能初創公司可以獨立于科技巨頭開發應用程序，標志著新的人工智能開發范式的開始。

韓國神經處理單元 (NPU) 公司的高管預測，DeepSeek 的成功將鼓勵更多 AI 初創公司。這些新興公司可能會與半導體公司建立強有力的合作伙伴關系，特別是在內存和代工領域，以優化成本效率。

不過，韓國 IBK 證券的專家指出，盡管云服務提供商 (CSP) 可能會減少對高端 GPU 的投資，但到 2026 年，HBM 的整體供應量預計仍將以每年 40% 的速度增長。

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