相隔一天，零食行業兩大龍頭企業都發布了第三季度財報，一個利潤大漲，一個利潤大跌。兩家企業第三季度財報背后各有怎樣的“故事”，反映出零食行業怎樣的發展趨勢？

利潤表現大相徑庭

10月29日晚，零食行業龍頭企業良品鋪子發布了第三季度財報。數據顯示，今年前三季度，良品鋪子實現營收54.8億元，同比下滑8.66%；實現歸母凈利潤1939.03萬元，同比下滑89.86%。

前一晚，另一家零食行業龍頭企業三只松鼠也發布了第三季度財報。數據顯示，今年前三季度，三只松鼠實現營收71.69億元，同比增長56.46%；實現歸母凈利潤3.41億元，同比增長101.15%。

當前零食行業競爭激烈，企業壓力較大是不爭的事實，但兩大龍頭企業業績表現為何如此大相徑庭？

“良品鋪子業績下滑因其處于調整期。去年以來，良品鋪子做了很多戰略層面的調整，紅利釋放需要時間。三只松鼠業績大漲主要因其經歷了前幾年的‘蟄伏’，今年以來，三只松鼠加大了包括抖音在內的新媒體渠道投入，成效顯現。”廣東省食品安全保障促進會副會長朱丹蓬對中國商報記者表示。

記者了解到，2023年11月，良品鋪子宣布實施17年以來最大規模降價，截至目前，其已完成了對500余款產品的降價，并在門店內設立“好貨不貴”專區。此外，良品鋪子還發布了全新品牌主張“自然健康新零食”。

數據顯示，2021至2023年，三只松鼠營收增速分別為-0.24%、-25.35%、-2.45%，營收連年下滑，凈利潤表現也不穩定。

同期良品鋪子營收增速分別為18.11%、1.24%、-14.76%，凈利潤增速分別為-18.06%、19.16%、-46.26%。可見，自2023年戰略調整以來，良品鋪子業績處于下滑態勢。

三只松鼠放大招

在發布第三季度財報的同時，三只松鼠還發布了多個公告，可謂放大招。

其中一份公告顯示，三只松鼠全資子公司安徽一件事創業投資有限公司擬以不超過人民幣2億元收購湖南愛零食科技有限公司（以下簡稱愛零食）的控制權或相關業務及資產；擬以不超過人民幣0.6億元收購未來已來

（天津）科技發展有限責任公司的控制權或相關業務及資產；擬以不超過人民幣1億元收購安徽致養食品有限公司的控制權或相關業務及資產。

另一份公告顯示，三只松鼠擬加大投資孵化超大腕、蜻蜓教練、東方顏究生、巧可果等新子品牌，分別聚焦方便速食、健康輕食、滋補食養、巧克力等品類，以實現公司現有優勢及資源在新領域的轉化，貢獻新增長。

據了解，愛零食為量

販零食企業，成立于2020年，總部位于長沙。該公司成立兩年后，快速向江西、湖北、貴州、四川等地進發，開啟了全國化征程。愛零食官方披露，公司旗下最新門店數量超過1800家。

趙一銘零食門店。

值得關注的是，當前量販零食行業競爭異常激烈。除了趙一銘和零食很忙合并成立的銘銘很忙集團，以及包括好想來在內的多個品牌合并而成的萬辰集團兩大巨頭外，市場上還有很多中小型玩家，僅長沙地區就有零食優選、戴永紅、恰貨鋪子等品牌。量販零食市場早已進入紅海。不久前，銘銘很忙集團更是宣布其門店數量突破了13000家。

早前，傳統零食企業好想你健康食品股份有限公司和湖南鹽津鋪子控股有限公司都向銘銘很忙集團進行了注資，良品鋪子此前也與趙一銘有過短暫合作。三只松鼠此時入局量販零食賽道還能分一杯羹嗎？

朱丹蓬認為，三只松鼠與愛零食合作可以在一定程度上彌補三只松鼠的渠道短板。但鑒于目前量販零食賽道兩大寡頭競爭格局已形成，愛零食很難搶占市場份額，且會進一步拉低三只松鼠產品的價格，使其難以擺脫產品“低價低質”的標簽。

深圳中為智研咨詢有限公司研究員張成龍對記者表示，三只松鼠發布公告收購愛零食，鋪設線下渠道，公司成本會持續增加，因為線下渠道需要強大的供應鏈管理體系與精細化運營體系。

兩大巨頭未來前景幾何

處于不同發展階段的兩大零食頭部企業未來發展前景幾何？

上海博蓋咨詢創始合伙人高劍鋒對中國商報記者表示，三只松鼠收購多家公司是想抓住近來國家鼓勵投資并購這一風口，但量販零食行業紅利期已過，競爭激烈，未來愛零食為三只松鼠貢獻業績增長的難度很大。

“三只松鼠孵化多個子品牌是為了豐富產品矩陣，這一布局方向沒問題，但目前市場上各個細分領域都有龍頭品牌，三只松鼠想在新增賽道中實現快速擴張難度不小。”高劍鋒坦言。

張成龍認為，2023年年底以來，良品鋪子進行產品大幅降價但仍未提振業績的原因是，在市場同行競爭激烈的背景下，良品鋪子不再具有較高的產品優勢，這導致其市場份額被搶占，良品鋪子大力鋪設線下渠道又進一步帶來經營成本增加，導致盈利下降。

“未來，良品鋪子應該不斷豐富品牌與產品矩陣體系，覆蓋不同消費群體，實現品牌協同，才能獲得更好的發展。”張成龍說。

朱丹蓬認為，從短期來看，兩大龍頭企業都面臨行業競爭加劇的壓力。從長期來看，兩大龍頭企業或都會實現較好增長。因為隨著馬太效應進一步加劇，零食行業未來是龍頭企業的天下，經歷過渠道變革、戰略調整的兩大頭部企業都將持續被消費者認可。（記者 周子荑 文/圖）

來源：中國商報