斑馬消費 陳曉京

對于海天味業新上任的董事長程雪，二級市場對此似乎并不太買賬，20日開盤即下跌，盡管隨后拉升，收盤收報于35.92元，微跌0.72%，總市值1997億元。

中小投資者們用這樣的方式，向外界表達出某種擔憂。事實也正是如此，公司近幾年市值大幅蒸發、遭遇輿情，以及2023年的拉胯業績，直至今年上半年才有所好轉。

隨著龐康的放手，企業掌舵人完成新老交替，海天味業進入女掌門時代。

女掌門掌舵

程雪一直是海天味業的神秘人物，鮮少出現在公眾場合，但今年2月底在江蘇宿遷的一次官方活動上，外界終于得以一窺程雪的真容，短發、眼鏡和黑衣，干練十足。

當時，程雪已是公司副董事長兼執行總裁，帶隊到公司布局在長江以北重要的宿遷生產基地考察交流，從公開渠道來看，可能也是首次。

程雪一改往日低調神秘的風格，不少中小投資者猜測，公司創始人龐康找到了接班人，準備放手了。

7個月后，龐康退任，程雪接棒，成為現實。

9月19日晚，海天味業（603288.SH）公告披露，經2024年第一次臨時股東大會，誕生了公司第六屆董事會及監事會成員。程雪被推選為新一任董事長，成為公告中最大的亮點。

程雪掌舵這艘調味品行業航母級企業，其實也在意料之中。自上世紀90年代開始，她就跟隨龐康創業，1997年出現在公司管理層名單上。20多年來，其先后在公司各類崗位上擔任要職。

為了程雪順利掌舵，公司為其配置了一眾精兵強將。此次聘任的總裁管江華、三位副總裁桂軍強、柳志青和夏振東，都是公司的老員工，分別專注于運營、技術、物流和營銷等4大方面。

管江華1998年加入海天，曾任職營業部經理、營運總監、營銷副總、副總裁等職務；桂軍強比管江華進入稍晚，2007年加入公司，曾在蠔油廠、工藝部、質檢部以及江蘇海天等擔任一把手；

柳志青2008年進入公司，先后任職倉儲部經理、物流中心副總、采購中心總監、敏捷中心總監、客制化事業部總經理以及總裁處輪值主任等；

夏振東2006年加入公司，先后任職營銷區域經理、營銷大區總監、片區營銷公司總經理、營銷事業委員會輪值主任等職。

從打工妹到股東

無論是在打工人眼里，還是職業經理人群體中，今年54歲的程雪，都是一個神話般的存在。從打工妹到上市公司股東的逆襲之旅，被外界稱之為“醬油女王”。

1995年，海天味業由國資控股改制為國有參股。按照改制方案，在職員工都可以參加認購，當時程雪就是參與認購的749名職工之一。

4年后，公司向17位骨干發售股權，已擔任公司策劃總監的程雪，一下子認購18.69萬元，位列公司十大股東陣列。

就在這一年，海天味業啟動全國化擴張戰略，廣告登陸央視黃金時段，全國消費者幾乎一夜之間都知道這個廣東調味品品牌。

至今，還有很多人記得，某知名藝人“不止曬足180天”的廣告語膾炙人口，甚至后來成為網絡熱梗。

由于工作出色，程雪逐漸進入龐康的視野范圍。2010年，她成為公司首屆董事會成員，2012年2月當選為副董事長。2022年底，兼任公司執行總裁。

程雪一邊晉升，一邊抓住公司增資擴股的各種時機，持股份額持續增加。

2014年2月，公司順利登陸A股，隨著股價走高，程雪的身家大增。在2015年胡潤女富豪榜單上，程雪以100億元財富位列第32位。

此后多年里，她在榜單上的財富幾乎每年增長。2021年初，公司市值突破7000億元。程雪的個人財富攀至巔峰，其以650億元財富位列當年胡潤中國職業經理人榜單之首。

2021年，外界從未聞其貌聽其聲，但她的名字在中國商業圈里早已如雷貫耳。在當年福布斯中國杰出商界女性榜單前三位，分別是程雪、龍湖集團吳亞軍和立訊精密王來春。

隨著這幾年來股價下行，程雪的身家大幅縮水，在今年3月頒布的2024胡潤全球富豪榜單上，程雪的財富仍高達275億元。

近幾年來，程雪一直是龐康的左膀右臂、名副其實的二把手，所拿薪酬甚至高過龐康。2022年-2023年，其分別獲得稅前報酬705.77萬元、669.83萬元，均高于龐康的700.81萬元和554.96萬元。

截至今年6月底，程雪合計持有約12.51%海天味業股權，僅次于大股東龐康。

程雪的挑戰

個人在職場上完成逆襲后，能否帶領企業重回輝煌，這是程雪目前最大的挑戰之一。

自2022年以來，海天味業似乎走進“水逆期”，當年10月醬油產品配料表“雙標”事件爆發，公司陷入輿論沖擊之中，科技與狠活的標簽許久難以撕掉，當時身兼副董事長兼執行總裁的程雪壓力巨大。

2023年，公司實現營業收入245.59億元，歸母凈利潤56.27億元，同比分別下降4.1%和9.21%。不僅營業收入首次下降，歸母凈利潤已連續兩年下降。

今年上半年，隨著大宗原材料價格行情回調，一定程度上緩解了成本壓力。另外，公司通過精細管理和提升效率等措施，經營開始回暖。

2024年上半年，公司實現營業收入141.56億元、歸母凈利潤34.53億元，同比分別增長9.18%和11.52%。三大主力產品醬油、調味醬、蠔油收入同比增長6.85%、8.55%和5.71%，一改上年同期齊降的局面。

但是，公司醬油業務收入逐年放緩。2021年至2023年，醬油收入分別為141.88億元、138.61億元和126.37億元，同比分別增長8.78%、-2.30%和-8.83%。

市場方面，海天味業面臨的壓力不容小覷。隨著國內人均醬油需求量由2015年的7.28千克，降至2020年的4.86千克，醬油行業增速放緩，怎么在醬油品類中找到新增長點，已經非常緊迫。

同時，調味品應用最大的餐飲行業，修復仍需要時間。據公開數據，2023年至2024年3月，全國餐飲行業新開店約417萬家、關店421萬家。以往年份，公司有一半收入來自餐飲領域，如此看來，繼續通過餐飲行業提升業績并不太容易。