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閱文終于活成了騰訊希望的樣子 | DoNews財經

2024-09-12 16:04
來源:澎湃新聞·澎湃號·湃客
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撰文 | 程書書

編輯 | 李信馬

題圖 | IC Photo

2020年10月19日,閱文影視聯合騰訊影業、新麗傳媒在上海舉辦聯合發布會,三家公司首次以整體影視生產體系亮相,宣告騰訊布局影視業務的“三駕馬車”成立。

圖源:閱文官方

而在半年前的4月27日,閱文集團宣布聯席首席執行官吳文輝和梁曉東、總裁商學松、高級副總裁林庭鋒等部分高管團隊成員,也就是閱文的創始人團隊“榮退”,辭任管理職務。時任騰訊集團副總裁、騰訊影業CEO的程武成為閱文成為第二任掌門人。

吳文輝掌舵期間,在線業務始終是閱文重心所在,一度占據到總營收入的七成,在版權運營上,也并未表現出對騰訊的過多依附。但2018年8月,隨著閱文以155億收購新麗傳媒,閱文商業模式的重心,開始從網文付費切換到IP生意。

雖然在接下來的三年,新麗傳媒的表現都未達到預期,收購時雙方簽訂對賭協議:在2018至2020年期間,新麗傳媒的凈利潤分別不低于5億元、7億元和9億元。但實際上,新麗傳媒分別只取得了3.24億元、5.49億元和4.29億元。但2020年,閱文集團表示鑒于疫情原與新麗傳媒修改對了賭協議,新麗傳媒在2020年完成了對賭。

同年,閱文爆虧44.84億元,主要就來自收購新麗傳媒的商譽及商標權的減值撥備(分別為40.159億元和3.898億元)。

掃平障礙,全力支持,這就是騰訊對閱文轉型的態度。但這樣值得嗎?不久前,閱文集團發布2024上半年財報,答案開始顯現。

財報顯示,上半年閱文收入增長27.7%至41.91億元,凈利潤增長33.9%至5.04億元。其中,IP生意大放異彩。電影《熱辣滾燙》以及電視劇《與鳳行》、《慶余年》第二季、《玫瑰的故事》等影視項目“四連爆”,拉動版權運營及其他業務收入大幅增長73.3%至22.5億元,占比過半,而同期在線業務下跌2.2%。

可以看到的是,除了相對特殊的2019年(首次并入新麗傳媒),上半年版權運營及其他業務終于成為閱文的最大營收板塊,并很有可能帶動閱文的營收止跌恢復增長。

對此,閱文集團CEO兼總裁侯曉楠表示:2024年上半年,公司堅持精品戰略,于全產業鏈IP建設取得重要突破,交出了一份令人振奮的成績單。同時,對于優質IP的孵化和長線系列化開發的能力,是公司保有長期競爭力的核心。

這可能也意味著,IP生意終于成為閱文的新主心骨,實現了核心業務的“交接棒”。

01、“慶余年模式”跑通

在財報中,閱文花費不少筆墨來展示其在全產業鏈IP建設取得的重要突破,其中頂級IP續作《慶余年》第二季在跨部門、跨產業上下游聯動協同運營策略的成功更是被著重談到。

顯然,《慶余年》系列成為閱文對網文IP全產業鏈開發商業模式的標桿案例。

財報中提到,《慶余年》第二季自5月上線后,數據表現在市場中一騎絕塵。不僅熱度值創下了騰訊視頻有史以來的最佳紀錄;更是實現連續18天全國全部頻道實時收視率第一,并位列酷云、豆瓣、貓眼、燈塔、云合等各大專業數據排行榜的首位。

于此同時,其通過迪斯尼實現全球同步發行期間,成為Disney+平臺上播放熱度最高的中國大陸電視劇。當前,正被翻譯成14種不同語言在海外發售。

就連騰訊也在Q2財報中提到,在以其為代表的電視劇集熱播下,帶動騰訊視頻付費會員數同比增長13%至1.17億。

除了優異的播出成績,財報也提到《慶余年》第二季對其他業務的反哺。上線期間,起點讀書App同步上線了活動專區,帶動《慶余年》閱讀量環比增長38倍;在網文IP影視化的衍生品聯動方面,推出的11款《慶余年》盲盒銷量超過20萬只;IP卡牌業務GMV達到了2000萬元,銷量位居劇集類收藏卡牌榜首。

圖源:《慶余年》微博

嚴格來說,《慶余年》的小說當年在起點中文網連載期間雖然名列月票榜的前列,卻也沒有實現過斷層式的領先,而在一系列開發后,當前的市場高度明顯高于原著小說的行業地位。“慶余年模式”跑通后,意味著閱文平臺上海量的IP庫有了可套用的成功模版,閱文IP生意也有了更清晰的發展路徑。

02、轉型真的值得嗎?

我們不好說,這是不是閱文最好的樣子,但這一定是騰訊最希望閱文變成的樣子。

對于跑通“慶余年模式”,閱文表示源于早期便成立了公司歷史上最大規模的IP專項組,實現了從文學到影視、游戲、衍生品、卡牌等全產業鏈的聯動,以最大化IP的內容價值和商業價值。

但實際上,中間的曲折遠不止“做事”這么簡單。

2014年,騰訊全資收購盛大文學,隨后第二年,騰訊聯合盛大文學成立了閱文集團,時出任騰訊文學CEO的吳文輝擔任閱文集團的聯席CEO,當時,“網文之父”吳文輝對于閱文的發展規劃,更像是游離于騰訊之外。

這顯然不能最大化騰訊的利益,在閱文集團2020年上半年的財報電話會中,程武曾表示,被收購后的新麗也沒能和閱文達成高度協同,和閱文同騰訊的關系一樣,新麗很大程度上也相對獨立于閱文。長久以來,新麗傳媒長于影視劇制作,而閱文長于優質內容及用戶運營,不擅長 IP 存續性開發,使得彼此協同不足。

在程武成為閱文掌門人后,閱文先后發生了霸王合同、五五斷更節等事件,透露出閱文轉型的陣痛。在2021閱文年度發布會上,程武又宣布了“大閱文”戰略升級,明確閱文將基于騰訊新文創生態,以網絡文學為基石,以IP開發為驅動力,開放性地與全行業合作伙伴共建IP生態業務矩陣。

2023年,第三任CEO侯曉楠接管閱文后,延續了IP全產業鏈開發路線,長達四年的磨合后,閱文在財報中總結,《慶余年》系列的成功不僅證明了閱文擁有打造并穩定復制爆款的能力,還驗證了閱文的商業模式,真正實現了 IP 產業鏈意義上的聯動。

不過,市場對此的反應卻并不熱烈。在閱文財報發布日前,其股價全年累計下跌超過十個點,而發布后,也是高開低走,到目前仍是微跌。市場對閱文的疑慮,除了對IP開發的穩定性,還有來自于其在線業務的停滯。

一方面,付費閱讀市場已達天花板,另一方面,番茄小說、豆瓣閱讀、知乎、七貓等免費閱讀平臺也在不斷沖擊閱文的市場。上半年閱文的在線業務收入為19.4億元,同比減少2.2%。其中,騰訊產品渠道在線業務收入為1.3億元,同比減少26.2%。

有網文行業深度研究者認為,在網文付費閱讀市場已行至天花板的情況下,閱文在線業務收入2.2%的下滑已然是不錯的表現。而來自于騰訊產品渠道在線業務收入減少的26.2%,少的都是免費渠道。財報中也解釋是聚焦發展高質量的付費閱讀商業模式,從而導致免費閱讀渠道的廣告收入持續減少。

IP開發影視作品,對IP是有著一定質量要求的,相對免費閱讀,付費模式機制下的網文更傾向于高品質,能儲備更多的優質IP。反過來也可以認為,要做IP生意,閱文就不會將重心轉向免費閱讀,在網文領域就會流失一部分市場。

目前,閱文依舊是網文行業絕對的龍頭,2024年上半年,閱文的在線閱讀平臺新增約17萬名作家及32萬本小說,上半年均訂過5萬的新簽約作品數量同比增長75%,閱讀收入超200萬人民幣的新簽約作品數量同比增長33%,付費用戶數也從2022年的810萬增長到2024年上半年的880萬。

不過我們也看到,比起網文龍頭,閱文承擔更多的角色,是騰訊IP生意產業鏈上的一個環節,這也是思考其未來發展更重要的視角。

文章參考:DoNews《閱文風波:誰來做騰訊的“碎鐐人”?》

搜狐科技《騰訊吸收閱文進行時:整合密集出牌、新麗走到臺前》

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