改革開放四十多年來，資本市場已成為中國現代化經濟體系的重要組成部分，并在不斷的發展和完善中展現出新的機遇，新股發行，科創板、創業板的推出，衍生品市場的發展，面向國際投資者開放的程度不斷提高等，為投資者提供了更多的投資機會，但同時也帶來了更高的風險，作為一個投資交易以中小散戶為主的市場，投資者教育是中國資本市場健康發展的基石。

散戶心中永遠的痛

對于散戶，尤其是沒有投資經驗的新手股民來說，盈利全靠運氣，虧損卻總是如影隨形。一次次交易失敗的結果，都是對投資信心的打擊。那些在高位追漲、情緒化拋售的瞬間，都是源于對市場波動與風險的誤判。

“7虧2平1賺。”這句名言在股市流傳甚廣，是說70%的人在虧錢，20%的人打平，只有10%的人賺錢。前上交所資本市場研究所所長施東輝等學者根據上交所的數據，曾公開發布一篇關于中國散戶投資者的交易行為特征的論文，該論文數據顯示，賬戶資金在1000萬元以下的投資者，不論是“擇時收益”，還是“選股收益”都是負收益，高昂的交易成本是虧損的重要原因（頻繁買賣，尤其是10萬~50萬元的散戶，手續費占虧損比例近20%）。

單打獨斗、信息資源等不足、缺乏穩健的投資體系和長遠的盈利模式等，是散戶面臨的主要投資困境。《2022中國個人投資者投資行為分析報告》顯示，部分受訪者認為系統性投資理財知識的缺乏和激進的心態，是導致虧損的主要原因。中央財經大學保險學院、中國精算研究院院長周樺指出：個人投資者信息獲取不足、專業知識受限，及風險意識較弱等因素都會導致其投資收益不穩定，尤其在全面注冊制環境下，投資市場對個人投資者的綜合能力要求明顯提高。

“我接觸過成千上萬的散戶投資者，用一句不太恰當的話來說，很多人投資的成功或失敗往往已經提早注定了。投資之路有千萬條，每一條都有成功的可能，但是走在某條路上一定要匹配相應的能力。比如有些散戶投資者喜歡過度地追求短線，炒短線、追熱點，這些方式都是對的，但如果沒有相應的能力從容應對，就變成最后的追漲殺跌，而過程中沒有辦法堅定地執行操作紀律，又沒有風險控制的能力，最終就會變成在錯誤的道路上追尋正確的答案。”九方智投總經理程偉表示。

個人投資者的確定性在哪里？

如何在風云變幻的資本市場中尋求確定性，是散戶投資者關注的首要問題。隨著投資年限的增長，越來越多的投資者發現，學習和不斷提升自己的知識和技能顯得尤為重要，學習不僅可以提高專業技能，還能在不斷變化的市場中保持靈活性和敏銳性，確保自己的投資策略始終與市場環境相適應。

幫助投資者提升金融素養，以成熟、理性的態度和行動參與金融活動變得至關重要。中央金融工作會議強調，做好金融工作必須堅持和加強黨的全面領導，深刻把握金融工作的政治性、人民性。隨著金融市場的快速發展和復雜性增加，投資者教育服務的重要性日益凸顯。

“大家都賺不到認知以外的錢。”九方財富董事長兼CEO陳文彬表示，很多真正意義上的民間高手，是本著對投資發自內心的熱愛以及超乎想象的努力學習。有些散戶投資者剛開始炒股就虧錢了，他認為投資不好不是他的問題，一定是市場不好。雖然市場是一個重要因素，但不應是唯一的因素。“我們也經歷過牛市，但越是牛市，有些股民可能反倒虧得越多，所以本質上投資的成功取決于他自身的投資水平，投資水平高或專業水平高或知識面比較豐富，雖然不一定保證結果的成功，但沒有這些知識結構，沒有這些投資理念，我想是萬萬不能的，‘知識改變命運專業創造財富’，這句話還是比較有說服力的。”

即便投資者教育是參與金融活動中至關重要的一環，然而純粹的說教或偏理論的教育產生的效果可謂微乎其微。九方財富董事長兼CEO陳文彬認為，場景化和極致化或許是行之有效的兩種途徑，場景化就是模擬某些場景讓投資者認知散戶常犯的致命錯誤，當投資者親身經歷了這些場景之后，會加深認知。而極致化則是用極端的虧錢案例增強投資者對市場的敬畏心，以調整他們后續的投資行為。

“方法論”的全面革新

從以前的報紙、廣播、電視、網站，到如今的APP、短視頻、直播等，投資者獲取信息的渠道在不斷增加，投資方法論也在不斷演進。然而在信息爆炸的時代，大量的信息撲面而來，如何篩選信息，找到有效的學習資源，成為散戶投資者面對的新難題。

隨著智能化工具的出現，一臺專業的股票學習機或將顛覆散戶的學習模式。近日，在線投資決策解決方案提供商九方財富（9636.HK）旗下品牌九方智投推出了業界首款股票學習機——易知股道，通過智能檢測，精準評估投資者的知識掌握情況，并根據評估結果，推薦投資者優先學習的知識點。學習機還提供針對性的習題，幫助投資者鞏固學習成果，提高學習效率。業內人士表示，九方智投憑借深厚的投研能力和領先的金融科技實力在行業中建立起先發優勢，并憑借20多年的行業積累對市場不同類型用戶進行深刻的洞察，這是它能在行業率先推出首款股票投資課程學習機的關鍵。

針對不同階段的投資者的痛點，易知股道股票學習機在選股、擇時、基本面、技術面、風控等九個方面提供全面的課程內容，并制定個性化的學習計劃。課程講師團隊既有海內外知名高校的博士和碩士，又包含曾深耕資管、私募、投顧領域的資深人士。

“投資這件事非常專業，沒有相應專業知識和技能作為支撐，投資寸步難行，掌握了很多專業知識，很多投資者投資結果并不理想。因此我們的課程既要做到全面性和系統性，要通俗易懂，讓散戶投資者學得明白，還要有實踐性。”九方智投總經理程偉介紹，比如常識之外的技能課中，講了K線靈活運用和投資策略，都是投資者能夠拿去復盤或未來一個階段分析可以用得上的。另外為了解決投資者學不懂或不知道怎么學習的問題，每天收盤之后有一堂直播課，周一到周五交易日會分成不同的模塊，有盤面解析、宏觀事件的解讀、課程解碼等，最終讓投資者加強理解并且運用。

九方智投“易知股道”學習機的出現不僅是投資者學習專業知識方法論的革新，也是智能投顧行業的一次重要突破。隨著AI大模型的廣泛應用，智能投顧行業也迎來了高質量發展期。作為智能投顧行業的重要一員，九方智投圍繞“數智化”轉型不斷發力，致力于為廣大投資者提供高效、便捷的學習途徑和學習工具。2023年，九方智投發布行業內首款AI數字人投資顧問產品“九哥”，今年又推出九方智投“易知股道”學習機。未來，隨著數智化與行業的不斷深入融合，九方智投將秉持“讓投資理財更簡單、更專業、提升投資理財的幸福感”的企業使命，以長期主義打造中國智造“金字招牌”，為滿足消費者日益增長對美好生活的追求和向往而不斷貢獻力量。

（風險提示：投資有風險，入市需謹慎。）