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潘功勝:需要考慮對貨幣供應(yīng)量統(tǒng)計口徑進(jìn)行動態(tài)完善,未來可逐步淡化對數(shù)量目標(biāo)的關(guān)注

澎湃新聞記者 陳月石
2024-06-19 10:55
來源:澎湃新聞
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中國人民銀行行長潘功勝6月19日上午在陸家嘴論壇上表示,符合貨幣供應(yīng)量特別是M1統(tǒng)計定義的金融產(chǎn)品范疇發(fā)生了重大演變,需要考慮對貨幣供應(yīng)量的統(tǒng)計口徑進(jìn)行動態(tài)完善。

他表示,傳統(tǒng)上,我們對金融總量指標(biāo)比較關(guān)注,但也在不斷優(yōu)化調(diào)整。

“過去,貨幣政策對M2、社會融資規(guī)模等金融總量增速設(shè)有具體的目標(biāo)數(shù)值,近年來已淡出量化目標(biāo),轉(zhuǎn)為‘與名義經(jīng)濟增速基本匹配’等定性描述。隨著經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型,實體經(jīng)濟需要的貨幣信貸增長也在發(fā)生變化,貨幣信貸總量增長速度的變化實際上是我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)變化,及與此相關(guān)聯(lián)的我國金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)變化的反映。”潘功勝說。

他表示,很多存量貸款效率不高,盤活低效存量貸款與新增貸款對經(jīng)濟增長的意義本質(zhì)上是相同的。

“從信貸結(jié)構(gòu)發(fā)生的變化看,當(dāng)前近250萬億元的貸款余額中,房地產(chǎn)、地方融資平臺貸款占比很大,目前這一塊不僅不再增長,反而還在下降。剩下的其他貸款要先填補上這個下降的部分才能表現(xiàn)為增量,全部信貸增速要像過去一樣保持在10%以上也是很難的。”

潘功勝表示,從貨幣供應(yīng)量的統(tǒng)計看,也需要適應(yīng)形勢變化不斷完善。我國M1的統(tǒng)計口徑是在30年前確立的,隨著金融服務(wù)便利化、金融市場和移動支付等金融創(chuàng)新的迅速發(fā)展,符合貨幣供應(yīng)量特別是M1統(tǒng)計定義的金融產(chǎn)品范疇發(fā)生了重大演變,需要考慮對貨幣供應(yīng)量的統(tǒng)計口徑進(jìn)行動態(tài)完善。個人活期存款以及一些流動性很高甚至直接有支付功能的金融產(chǎn)品,從貨幣功能的角度看,需要研究納入M1統(tǒng)計范圍,更好反映貨幣供應(yīng)的真實情況。

“未來還可以繼續(xù)優(yōu)化貨幣政策的中間變量,逐步淡化對數(shù)量目標(biāo)的關(guān)注。當(dāng)貨幣信貸增長已由供給約束轉(zhuǎn)為需求約束時,如果把關(guān)注的重點仍放在數(shù)量的增長上甚至存在規(guī)模情結(jié),顯然有悖經(jīng)濟運行規(guī)律。需要把金融總量更多作為觀測性、參考性、預(yù)期性的指標(biāo),更加關(guān)注發(fā)揮利率調(diào)控的作用。”潘功勝表示。

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