兩大連鎖快餐巨頭先后公布2023年成績單。

近日，麥當勞（NYSE: MCD）和百勝中國控股有限公司（百勝中國，09987.HK，NYSE: YUMC）先后發布2023年四季度及全年財報。2023年，麥當勞錄得營收254.94億美元，同比增長10%；凈利潤84.69億美元，同比增長37%。第四季度，麥當勞錄得營收64.06億美元，凈利潤20.39億美元。

麥當勞營收表

肯德基和必勝客內地運營商百勝中國2023年營收109.78億美元，同比增長15%；凈利潤8.27億美元，同比增長87%。四季度，百勝中國營收24.93億美元，同比增長19%；凈利潤9700萬美元，同比增長81%。與此同時，百勝中國經營利潤增長76%至11億美元，核心經營利潤增長79%，餐廳利潤率增長至16.35%，數字訂單收入超過92億美元，約占公司餐廳收入的89%。

百勝中國營收表

盡管麥當勞并未披露中國地區的詳細數據，但無論是麥當勞還是百勝中國都意識到，中國消費者正變得更加理性，對價格更敏感。在他們的2024年計劃中，加速在中國開店，覆蓋更多的人群成為他們獲取業績增長的一大動力。在財報電話會上，麥當勞CEO Chris Kempczinski重申，期待到2028年底在中國市場門店數能達到10000家。百勝中國CEO屈翠容則表示，希望到2026年，將中國地區門店數擴展到20000家。

門店擴張助推業績

作為連鎖行業重要的業績指標，同店銷售額是衡量一家連鎖企業業績趨勢的重要參考。

從同店銷售額來看，2023年四季度，麥當勞全球同店銷售額增長3.4%，且所有細分市場的同店銷售額均呈正值。其中，美國市場上漲4.3%，國際運營市場增長4.4%，受中東戰爭影響，國際開發許可市場增長僅有0.7%。盡管2023年第四季度，麥當勞的營收仍然實現了正增長，但相比2022年四季度所有細分市場10%以上的增速，有著明顯的放緩。

全年的表現要稍好于四季度。2023年全年，麥當勞全球同店銷售額增長9.0%，且所有細分市場的同店銷售額表現強勁。其中，美國市場上漲8.7%，國際運營市場增長9.2%，國際開發許可市場增長9.4%。仍然低于2022年10.9%的全年增速。從地區看來，除了北美市場全年同店銷售額增速由2022年的5.9%增加至2023年8.7%，其他兩個市場的同店銷售額增速都有所降低。

同店銷售額

百勝中國2023年同店銷售額增長4%，高于2022年同期的-4%；2023年全年則為7%，高于2022年同期的-7%。

如果僅從這一數據來看，兩家公司似乎顯露出不同的趨勢，但在2023年，無論是麥當勞還是百勝中國，都以超出以往的速度在中國瘋狂開店。數據顯示，麥當勞2023年在全球凈增加門店數1547家，其中有925家位于中國，占到了總數的59.8%，占中國市場所在的國際特許經營市場凈開店總數的近七成。百勝中國同樣瘋狂，以四季度凈增542家、全年凈增1697家的增幅創下歷史記錄。

伴隨著門店增長，兩家公司的營收也隨之增長。百勝中國在財報中指出，按固定匯率計算，2023年公司系統銷售額較上一年同比增長21%，主要得益于9%的凈新增門店貢獻，7%的同店銷售額增長以及2022年的低基數。

對于未來，屈翠容表示，“展望未來，我們十分看好中國市場廣闊的增長機遇。目前我們僅服務了中國人口的三分之一，我們的雄心是到2026 年服務中國一半的人口。”

盡管麥當勞未公布中國市場的具體數據，但Chris Kempczinski在財報電話會上表示，看到了中國市場的強勁增長，對麥當勞中國地區的業績表現感到滿意。2024年，麥當勞將在中國地區開設1000家門店，努力將業務拓展至低線城市。麥當勞預計2024年，公司凈新增餐廳將超過1600家，按固定匯率計算，餐廳單位凈擴張將為2024年全系統銷售增長貢獻近2%。

Chris Kempczinski還提及麥當勞全球收購凱雷在麥當勞中國內地、香港及澳門戰略合作公司中持有的少數股權一事。今年1月底，麥當勞已經完成了相關股權的收購，麥當勞全球對麥當勞中國的持股比例由20%增加到48%。“我們仍然對中國的前景感到樂觀，這也是我們增加該地區持股的原因。”Chris Kempczinski表示，“隨著消費者財富中國經濟的增長，我們將繼續在該市場看到良好的業績表現，我們將有機會繼續在該市場上向許多沒有麥當勞的地方發展和滲透。”

下沉尋找增量市場

過去一年，不止麥當勞和百勝中國，國內餐飲行業都在加速開店。加密和下沉成為餐飲行業保持增速和競爭力的關鍵詞。

提到中國市場目前的環境，Chris Kempczinski表示，目前中國消費者的信心面臨壓力，市場整體的促銷變得更頻繁，麥當勞需要相關措施來保持自身品牌的競爭力。盡管并未直接談及下沉，但他在談及美國市場目標消費群體時表示，未來的戰場將圍繞低收入消費者進行。“我們將更加關注消費者的負擔能力，將其視為絕對價格。”Chris Kempczinski表示，“未來可能會推出一些絕對價格較低的東西。”

從百勝中國2023年財報來看，2023年百勝中國的同店銷售額增長了7%，但與此同時，交易量增長了12%。對此，屈翠容表示，近年來，百勝中國一直在將客單價保持在一定水平。2019年客單價為37元，2020年為40元，此后兩年分別為39元和42元，2023年為41元。“讓客單價相對保持穩定，一直是我們的策略。”

與此同時，百勝中國仍在加速下沉。數據顯示，截至2023年底，百勝中國門店數達到14644家。其中，肯德基門店數達到了10296家，必勝客門店數為3312家。屈翠容介紹說，目前百勝中國在中國2000個城市開展業務，超過一半的新店布局在低線城市，以滿足該地區長期消費升級帶來的需求。

盡管屈翠容一再表示，低線城市的客單價與一二線城市差別不大，低線城市門店收益更高主要得益于更低的房租、人工等開店成本。但她同時也表示，入門價格相關組合產品市場是一個巨大的，服務不足的細分市場。 

在2023年三季度財報中，百勝中國就提到，公司正在擴大價格范圍，來吸引更廣大的客戶群體。例如，在必勝客，通過提供更多價格低于50元披薩的選擇，以此來占領披薩這一細分市場。而在肯德基，產品范圍從牛肉漢堡等產品到19.9元的三品超值套餐，可以滿足不同客戶喜好。

隨著產品組合價格的進一步下探，對百勝中國而言，增加客流量變得尤為重要。在客流量壓力下，百勝中國在推出更過促銷活動和產品的同時，外送費也將有可能進一步下調。屈翠容表示，將繼續調整外送費用，使其與市場已知水平更加一致。“這將給我們帶來流量增量，特別是客單價較小的細分市場和對價格更敏感的人群。”