馬克·里奇（Marc Rich）、安迪·霍爾（Andy Hall）、克洛德·多芬（Claude Dauphin）、伊恩·泰勒（Ian Taylor）、約翰·多伊斯（John Deuss）、伊凡·格拉森伯格（Ivan Glasenberg）、格納迪·季姆琴科（Gennady Timchenko）……當清泉寫下以上這一長串名字時，相信絕大多數人甚至從事油氣與能源行業中人，對他們聞所未聞，一無所知。

再看一組名字：嘉能可（Glencore）、維多（Vitol）、嘉吉（ Cargill）、托克（Trafigura）、摩科瑞（Mercorria）、貢渥（Gunvor）、路易達孚(Louis Dreyfus)……相信絕大多數業內人士對它們也是不甚了了，頂多略知一二。

而在某個領域，他們和它們卻是如雷貫耳，令人仰慕無比的同時也令人毛骨悚然。他們和它們能夠輕易的改變一個國家命運的一群人和一群公司，他們和它們把權力、政治與財富的游戲玩弄于股掌之間。而這個領域就是全球能源、礦產、糧食買賣的大宗商品交易領域，而它們和他們就是“行走在刀刃上”的全球大宗商品交易商及其掌門人。

此前，清泉對他們和它們一知半解甚至基本不了解，直到前兩天讀了長期在彭博社和《金融時報》跟蹤報道能源和大宗商品的兩位英國資深記者——哈維爾·布拉斯（Javier Blas）和杰克·法爾奇（Jack Farchy）所著的《交易的世界：金錢、權力與大宗商品交易商》（The World for Sale：Money，Power and the Traders Who Barter the Earth’s Resources）時，才對大宗商品交易這個全球聰明人和有錢人的“游戲”有所了解，得以“管中窺豹”，略知一二。

作者在本書中對它們進行了界定，它們扮演著全球大宗商品供應側和消費側之間的“橋梁”。它們不包括華爾街的金融大鱷，也不包括那些國際石油巨頭的石油交易團隊，它們就是直接從事大宗商品買賣的交易商。它們交易的石油、煤炭、礦產、糧食等全球大宗商品都是萬億美元級的。

通過本書才領略到，他們上午還在非洲的剛果（金）或尼日利亞就銅礦、鈷礦產品和石油交易和政府部長們眉來眼去、竊竊私語、爾虞我詐，而下午和晚上就到了倫敦或紐約的超五星酒店里紙醉金迷、醉生夢死、風花雪月。他們敢去任何地方、敢和任何國家任何人打交道，他們在全球大宗商品交易這個體系里長袖善舞。他們在合法與非法的“刀鋒”上行走，他們經常隨身帶著數十萬美元或英鎊現鈔的箱子，為的就是隨時能“打點”資源國政府的部長們。他們通常黑白兩道通吃。他們一夜之間可以成為億萬富豪，也可以一夜之間就被掃地出門。他們是一群“行走在刀刃上”的人。

本文就說說他們和它們的故事。

1// 它們和他們：全球大宗商品交易商及其老板們

“大宗商品交易商”一詞會讓人聯想到各種畫面，既有芝加哥喧囂的交易大廳，也有華爾街交易大廳一排排的電腦。但這本書的重點是那些買賣實物商品的公司和個人。正是它們控制著世界各地自然資源的流動，一種獨具特色的政治和經濟權力就集中在它們手里。

先說說嘉能可及其創始人馬克·里奇。嘉能可目前是全球首屈一指的大宗商品交易商。在20世紀80年代其前身是馬克·里奇公司（（Marc Rich + Co））占據主導地位，再往前的20世紀60、70年代則是菲利普兄弟公司（Philipp Brothers）。這些公司之間存在著密切聯系：馬克·里奇是菲利普兄弟公司的一名高級交易員，后來他離開了該公司，創立了以自己名字命名的公司。當上世紀80年代公司最高層的交易員將里奇逐出了他創立的公司后，馬克·里奇公司才更名為嘉能可。

一直以來，馬克·里奇與麾下的年輕交易員們分享自己的商業理念。他習慣性拿起一把刀，把手指貼在刀刃上，說道：“交易員經常會行走在危險邊緣，稍不留神，就會墜入深淵?！?馬克·里奇絕對堪稱大宗商品交易界的“教父”。書中寫道：大宗商品交易商登上媒體頭條，往往都是因為它們被曝光了 不法行為。最著名的例子就是馬克·里奇，他對塑造人們對大宗商品交易商的看法起了關鍵作用。從許多方面看，馬克·里奇都是現代大宗商品交易行業的締造者之一。美國司法機關追捕他長達20年，其間他一直躲藏在瑞士。他被指控的罪名有兩個：一個是逃稅，另一個是在數十名美國人被扣留德黑蘭當人質期間與伊朗進行交易。

如今，嘉能可是全球最大的金屬交易商、世界排名前三的石油交易商和全球最大的小麥交易商。嘉能可已經擺脫了馬克·里奇的陰影，成了一家業績突出、利潤豐厚的公司。公司位于瑞士一個安靜的小鎮，辦公樓普普通通，但是它的交易范圍非常廣，既有加拿大的小麥，也有秘魯的銅和俄羅斯的石油。在公司里，交易員仿佛都是老板伊凡·格拉森伯格的“分身”——他們說話語調很快，早上和他一起跑步，其中好幾個人和他一樣，都是受過會計師培訓的南非人。他們孜孜不倦，非常敬業，即使周日早上6點給記者打電話討論事情也覺得很正常。

托克公司Logo

再說說托克公司。托克公司和馬克·里奇公司源于同一個“王朝”。1993年，一群心懷不滿的前馬克·里奇公司的員工自行創業，成立了這家公司。目前，該公司是全球第二大石油和有色金屬交易商。它一直保持著弱者心態，并且繼承了創始人克洛德·多芬的法國風格。書中寫道，多芬把一生都奉獻給了托克，因此對他而言，這是個災難性的時 刻。他煙不離手，堅韌不拔，魅力四射，睿智過人，在20世紀80年代被視為繼承了馬克·里奇一代交易商中的最后一位。這些交易商還被視為 貿易傳教士，把馬克·里奇的交易風格傳遍世界的各個角落。他用這種 形象打造托克，幾乎僅憑意志力，就將這家新貴貿易公司提升到與維多和嘉能可等公司平起平坐的地位。托克公司冒著被美國制裁的風險與古巴的交易使得其聲名大噪的同時又顯得神秘莫測。

在石油領域，最重要的交易商是維多公司，它的高管像英式貴族一樣頭頂自信的光環——這一點也很適合維多公司，它的辦公室就在白金漢宮附近，多年以來一直擔任首席執行官的伊恩·泰勒是唐寧街10號的?？汀Ｆ鋵崳S多集團的創立是在荷蘭的鹿特丹，至今已有55年。長期以來，公司一直是荷蘭、倫敦兩地辦公，后來最終選擇了倫敦作為公司總部。

在農業領域，美國嘉吉公司（Cargill）獨領風騷，是全球最大的谷物交易商。公司建立在美國中西部的財富之上，一代代的嘉吉人都散發著平和自信的氣質。作為盤踞行業頂峰時間最長的主要貿易公司，嘉吉公司同樣具備大公司的典型特點——擁有自己的檔案管理員和權威的公司歷史，厚達三卷，共1774頁。還有，嘉吉公司總部設在美國明尼蘇達州，是由Willam Wallace Cargill先生于1865年創立的，經過141年的經營，嘉吉已成為大宗商品貿易、加工、運輸和風險管理的跨國專業公司

一直以來，全球前五大石油交易商分別是：嘉能可、維多、貢渥、摩科瑞和托克。其實，大宗商品交易商的基本業務簡單至極：在一個地方和時間購買自然資源，然后在另一個地方和時間出售——希望能從中獲利。但是，就是這樣一個古老的不能再古老的行當，造就了全球性財富與權力的神話。

2// 四個變化造就了他們和它們

在作者哈維爾·布拉斯和杰克·法爾奇看來，半個多世紀以來，四大變化促成了全球大宗商品交易的空前繁榮。這四個變化一步步塑造了全球經濟，也給大宗商品交易商帶來了利益。

第一個發展變化是曾經受到嚴格管控的市場逐漸開放。首先是石油市場。被稱為“七姐妹”的大型石油公司（諸如埃克森、雪佛龍、bp等超級石油巨頭）一直占據主導地位，但是在20世紀70年代席卷中東各國的國有化浪潮中，它們的主導地位開始動搖。從油井到煉油廠，再到加油站，整個石油供應鏈曾經都是由單一公司壟斷的，但是突然之間，石油可以自由交易，原本固定的價格也開始變動。于是，中東酋長和拉丁美洲領導人開始出售石油，而大宗商品交易商則一視同仁地與他們打交道。在此過程中，這些交易商幫助創造了一種新型的全球政治力量——石油國家。

第二個發展變化是1991年蘇聯解體，一舉改變了全球經濟版圖和政治忠誠網絡。大宗商品交易商趁機再次大舉進入，將自由市場規律帶到了解體的計劃經濟中。在一片混亂中，它們成了經營困頓的礦山和工廠的主要生命線，甚至支撐起整個政府。作為交換，它們能夠以極其優惠的條件獲得自然資源。而季姆琴科領導的貢渥集團正是這一變化的產物。目前，俄羅斯石油公司（Rosneft）、俄羅斯天然氣股份公司（Gazprom）等俄羅斯主要油氣生產商的產品主要就是通過貢渥這一大宗商品交易商進行出口。

第三個發展變化是21世紀頭10年中國驚人的經濟增長。中國在經濟工業化進程中對大宗商品產生了巨大需求。例如，1990年中國的銅消費量與意大利持平；今天，地球上每生產兩噸銅，就有一噸流入中國工廠。中國農村人口向城市轉移，對糧食和燃料的進口產生了新的需求。國際大宗商品交易進一步發展，其價格隨之大幅飆升。大宗商品交易商在世界各地尋找大宗商品，以滿足源源不斷的需求，促使中國與拉丁美洲、亞洲和非洲資源豐富的國家建立起了新型經濟關系。

第四個發展變化是從20世紀80年代開始的全球經濟金融化和銀行業的發展。從前的大宗商品交易商需要有足夠的資金支付它們購買的每一批金屬或糧食，而現代交易商突然之間就可以使用借來的資金和銀行提供擔保（動輒數十億甚至數百億美元），進行更大數額的交易，并籌集更多資金。

經過這4個發展變化，主導全球大宗商品交易的少數公司和個人的 財富急劇增長，權力也越來越大。大宗商品交易商的目的是薄利多銷，它們的交易量確實巨大：2019年，五大大宗商品（原油、有色金屬、農產品（糧食）、鐵礦石、煤炭）交易商的交易額達到8650億美元，超過了日本的出口總額。該行業的利潤同樣令人震驚。馬克·里奇公司（嘉能可）在1979年的石油危機中賺取了豐厚的利潤，應該可以列入美國十大營利性公司之一。2007年，嘉能可公司創造了61.14億美元凈利潤的史上最高業績神話。在2010年之前的10年，大宗商品交易一片繁榮，三家大宗商品交易巨頭（嘉能可、維多、嘉吉）的利潤總和超過了蘋果公司和可口可樂等全球知名商業巨頭的利潤總和。

3// 他們如何“行走在刀刃上”

本書一開始就展示了維多公司CEO伊恩·泰勒（Ian Taylor）在2011年深入利比亞“虎穴”，為利比亞反政府軍提供石油燃料，幫助反政府軍打敗卡扎菲的故事。

“這次商務旅行非同尋常，對伊恩·泰勒而言更是如此。泰勒從事石油貿易40年，曾經去過眾多熱點地區，既有委內瑞拉首都加拉加斯，也有伊朗首都德黑蘭。然而，這次旅行卻是一次全新的體驗，因為目的地是利比亞的班加西，利比亞內戰戰事正酣……”

馬克·里奇、伊恩·泰勒等頑主與古巴領導人卡斯特羅的故事也很“驚險”“有趣”?！啊瓘哪菚r起，里奇成為菲利普兄弟公司一顆冉冉升起的新星，被派往世界各地尋找商機或者解決問題。他在玻利維亞待了6個月，在古巴革命后飛往古巴與菲德爾·卡斯特羅的新政府進行談判，先后在南非、印 度和荷蘭待過一段時間。1964年，30歲的里奇被任命為馬德里的辦事處經理，牢固地奠定了他成為公司下一代領導者的地位。”

“……伊恩·泰勒很快便發現了機會。幾年前加入維多公司時，他的部分職責就是在原油交易方面挑戰馬克·里奇公司和菲布羅能源等公司，而古巴恰好有潛力成為大客戶。當時，由于馬克·里奇公司內部發生矛盾，泰勒經過努力，很快就讓維多公司取而代之，成為古巴的主要大宗商品交易商。他成了菲德爾·卡斯特羅的馬拉松式晚宴的?？?，在哈瓦那革命宮坐到深夜，聆聽這位頻繁抽雪茄的古巴領導人暢談天下，從地緣政治一直講到大宗商品市場的復雜性，偶爾還會向聽眾提個問題，檢查他們有沒有睡著。一個是世界上為數不多的社會主義國家領導人之一，一個是最熱心的資本家，兩人之間的關系并不和諧。然而，他們的關系至關重要：在古巴經濟形勢絕望之際，交易商為卡斯特羅提供了一個解決經 濟問題的方案?！?/p>

當然還有季姆琴科與普京大帝的故事。經過近10年的競爭與合作后，2000年季姆琴科及其合伙人與瑞典人特恩奎斯特及其合伙人共同創建了貢渥國際能源公司。在瑞典，“貢渥”是女孩的名字，在古挪威語中是“在戰爭中保持警惕”的意思。

“……季姆琴科及其合伙人第一次與普京打交道是在20世紀90年代初，當時普京負責圣彼得堡市的對外經濟關系。到90年代結束時，普京已經做好成為總統的準備，而季姆琴科也已經是聲名顯赫的石油交易商，開始組建貢渥。他們一直保持著聯系：1998年，季姆琴科和其他人贊助了一個柔道俱樂部，并邀請從小就熱愛柔道的普京擔任俱樂部名譽主席。多年來，每當有人暗示他和普京是朋友時，季姆琴科都會感到憤怒。盡管如此，2014年普京總統還是很高興地把季姆琴科稱為“我的熟人——我的朋友” 。而季姆琴科則透露他的愛犬是普京的拉布拉多犬所生，2004年普京將幼犬送給他作為禮物?！薄緯缡堑?。

當然，還有嘉能可與剛果（金）民主共和國“交易”的故事。書中寫道：2011年，就在卡通巴（時任剛果的一個地方省省長，權力通天）努力為剛果總統卡比拉（老卡比拉總統的兒子）的連任競選提供資金時，格特勒（一位神秘的以色列人，剛果政府的座上賓）也以股東身份加入了嘉能可。到3月份，他的一家公司從剛果國家礦業總公司手中購買了礦山20%的股份——僅僅1.2億美元的價格，看上去低得令人難以置信。銅價高得離譜，幾乎就在同一時間，嘉能可聘請的一位礦業顧問對整座銅礦的估價接近31億美元，這表明格特勒購買的20%股份的真實價值為6.2億美元……嘉能可從格特勒手中收購了一些礦山的股權，為他提供了數億美元的貸款，還向他支付了銅鈷的使用費，而這些費用原本是支付給剛果政府的。反過來，格特勒成了嘉能可在剛果的商務合伙人、顧問和中間人。多年來，嘉能可在剛果首都金沙薩都沒有代表，而是依靠格特勒及其團隊來處理公司與政府的關系。

4// 四大挑戰或將導致他們和它們風光不在

進入新世紀以來，大宗商品交易還面臨著幾個更深層次的結構性問題和挑戰，書中強調。

首先是信息的透明化。幾十年來，與市場上的其他公司相比，大宗商品交易公司享有巨大的“信息不對稱”優勢。遍布世界各地的龐大辦事處網絡為它們提供了關于經濟活動、商品供求以及大量其他數據的最新情報。如果智利一個重要銅礦的工人罷工，或者尼日利亞的一個新油田開始生產，交易商們都會率先得到消息。在許多情況下，在長途電話必須提前很久預定的年代，它們就已經建立起自己的電信網絡。它們往往比大多數政府知道的更多。1975—1984年管理菲利普兄弟公司的戴維·滕德勒回憶說：“美國中央情報局過去常來拜訪我們，和我們談經濟，談我們的所見所聞……情報人員覺得我們掌握著有關國家的信息。” 信息是最有價值的資源，大宗商品交易商控制著信息。即使是一條最基本的信息，比如每種商品的確切價格，也并非每個人都能輕易獲得。

在20世紀80年代至90年代，金屬交易商可能出現在贊比亞、秘魯或蒙古，以一周前的價格買入一批銅，倒手賣出便能獲得利潤。輕松掙錢并不僅僅限于發展中國家。在倫敦推出石油期貨之前，?？松凸镜挠庸就ǔ８鶕耙惶斓膱髢r出售北海原油。如果價格上漲，交易商可以從?？松凸举I進，幾乎肯定能獲利。20世紀80年代，這種情況開始發生變化，因為隨著新技術的出現，新聞和數據幾乎都是實時發布和傳播的。具有諷刺意味的是，促成這一 技術發展的是菲利普兄弟公司與所羅門兄弟公司的合并，這是大宗商品交易行業最大的交易之一。兩家公司合并后解雇了一些員工。其中包括所羅門公司的高管邁克爾·布隆伯格，他帶走了1 000萬美元，然后利用這筆資金成立了一家數據公司，這家公司后來出現在世界各地的交易大廳里，削弱了大宗商品交易商的信息優勢。

交易商盈利能力面臨的第二個挑戰，是全球貿易自由化的逆轉。在過去的四分之三個世紀中，這是令交易商獲益最多的趨勢之一。從世界上第一個現代自由貿易條約——1947年的《關稅與貿易總協定》，到2001年中國加入世貿組織，第二次世界大戰以來的趨勢一直是開放邊界、無摩擦貿易和全球化。對貿易公司而言，這會促進全球貿易增長，使市場更容易打通：在真正全球化的市場中，交易商可以輕而易舉地把智利的銅賣給中國或德國，把銅銷往出價最高的地方。對交易商而言，最后一次自由化浪潮發生在2015年，當時美國結束了對美國原油的實際出口禁令，為全球石油市場開啟了新的貿易流量。

然而，從此以后，時代潮流開始逆轉，表現為反對全球化和自由貿易。特朗普在2016年憑借明確反自由貿易的施政綱領當選為美國總統。他兌現了諾言，撕毀了自由貿易協定， 導致對從鋼鐵到大豆的所有商品都征收了新的關稅。關稅導致了貿易流量的重新定向：例如，美國對中國的大豆出口額以前每年高達120億美元，后來有幾年被巴西取代。一些交易商被這些舉措搞得手忙腳亂，其他人則因此賺了錢。然而，更令人擔憂的是貿易戰對全球貿易總量可能產生的影響：正如交易商們從數十年的國際貿易擴張中獲利一樣，隨著這一趨勢的逆轉，它們也可能遭受損失。

氣候變化是交易商面臨的第三個挑戰，這個問題觸及了它們業務的核心。大宗商品交易行業的大部分利潤來自石油、天然氣和煤炭等化石燃料交易。如果是石油和煤炭巨頭要為污染地球負責，那么交易商就是推手，因為是它們將礦業巨頭的產品運到了全球市場。隨著世界日益反對石油和煤炭消費，交易商的生意將受到影響。在嘉能可，煤炭是最賺錢的商品之一。嘉能可不僅是最大的煤炭交易商，也是世界上最大的煤炭開采商之一。維多、摩科瑞、貢渥和托克的大部分利潤也都來自石油交易。許多經濟學家——還有一些交易商——已經相信，石油需求最晚可能在2030年左右達到頂峰。伊恩·泰勒說：“我們的業務可能會在未來10 年消亡，因為石油需求可能會在2028—2029年開始達到峰值?？稍偕茉吹氖褂脤黾?，最終電動汽車將會占據相當大的市場份額。”

最后，交易商成了自己的成功模式的受害者。以嘉能可首次公開募股為代表，大宗商品交易行業試圖走出陰影，結果讓所有人都看到了它們的巨額利潤。對交易商交易活動的某些細節感到失望的不僅僅是美國的政策制定者和執法官員。同時，交易商的客戶——那些自然資源的生產者和消費者，也開始認識到交易商賺取利潤的真相。在某些情況下，交易商是以犧牲生產者和消費者的利益為代價的。作為回應，許多生產者和消費者在大宗商品交易方面變得越來越謹慎。在石油資源豐富的國家，政府控制的國有企業已開始建立自己的內部交易業務——即使不是為了與維多等公司通過一桶桶石油展開競爭，也至少是為了以盡可能盈利的方式出售石油。有些石油生產商已經在開拓交易業務，比如沙特阿拉伯國家石油公 司和阿布扎比國家石油公司，這兩家國有公司在中東擁有巨大的石油資源；還有俄羅斯石油公司和阿塞拜疆國家石油公司，它們在2015年買下了菲利普兄弟公司剩余的石油交易業務。

在書的最后一章，兩位作者點出了全球大宗商品交易的又一大挑戰——中國經濟增速的下降。同時，兩位作者特別提到來自中國的大宗商品交易商正在全球發揮著重要作用。

“過去20年， 大宗商品交易行業的利潤一直受到中國對原材料需求的推動。但是，就像在其他資源行業一樣，中國也意識到了交易行業的巨大利潤。因此，作為大宗商品交易的重要市場，中國也在逐步打造自己的大宗商品交易能力。最明顯的例子是在農業方面：自2014年以來，中國國有農業貿易 機構——中糧集團有限公司（COFCO），斥資40億美元建立了一個國際糧食貿易部門。在金屬方面，中國企業近年來收購了幾家中型貿易公司，包括路易達孚的金屬業務。在石油方面，中國的進口需求有很大一部分是由中國國際石油化工聯合有限責任公司（UNIPEC）、中國石油天然氣集團有限公司（CNPC）和珠海振戎公司等貿易公司經手的。”

書的最后，作者特別指出，本書講述的許多人都不會繼續活躍在交易舞臺上。馬克·里奇、克洛德·多芬和伊恩·泰勒分別于2013年、2015年和2020年去世。約翰·多伊斯在百慕大基地隱退，安迪·霍爾酷愛藝術收藏，就連最冷酷無情、干勁十足的交易員伊凡·格拉森伯格也準備退休。

在大宗商品交易行業，幾乎所有人都感覺到了風向的變化。而這種變化，就是時代與時間的變化。

總之，《交易的世界》這本書有趣有料有其專業性，是兩位作者十多年跟蹤報道全球大宗商品交易這個領域和查閱數千份檔案資料并采訪數百人而成的心血結晶，值得一讀。

（本文首發于微信公眾號“清泉能源SpringEnergy”，觀點僅代表作者個人，與北京大學區域與國別研究院立場無關，文責自負。引用、轉載請聯系“清泉能源”微信公眾號。）