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量化巨頭幻方被控訴:100萬產品贖回剩80萬,還被計提3萬業績報酬

王宇露/中國證券報
2023-12-07 13:17
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100萬元買私募產品,贖回只剩80萬元,還被計提3萬元業績報酬!

私募費率問題屢屢引發爭議。這次,量化巨頭幻方也陷入一場投資者的控訴。

幻方遭投資者控訴

近日,社交媒體信息顯示,一位投資者花100萬元買了幻方量化的產品兩年多,贖回時只剩約80萬元,還要被計提3萬多的業績報酬。

根據其提供的交易確認單可知,該投資者購買的是幻方量化旗下的一只300指數增強產品,于今年12月1日確認贖回時僅剩80.28萬元。據其透露,該產品以跑贏滬深300指數的超額收益的25%來計提業績報酬,約3.02萬元。

資料顯示,該產品成立于2021年3月16日,此后滬深300指數一路走低,而該產品的最新凈值更是已跌至0.7755元。

圖片來源:社交媒體

私募費率問題多次引發爭議

事實上,私募基金行業費率問題越來越受到關注,尤其是業績報酬計提方式,多次引發投資者爭議。

此前,有投資者反映,他在2021年9月花150萬元買了一家百億量化私募旗下的中證500指增產品,一年半過去還虧損近10個點,但他卻被告知要計提跑贏指數的超額收益的業績報酬,總共超過3萬元。近日也有一位超高凈值投資者反映,其投資某量化私募指數增強產品,持有期間收益為負,但按照跑贏指數的超額收益計提業績報酬,竟要扣費上百萬元。

盡管此類計提業績報酬的方式符合基金合同要求,也屬于目前市場上指數增強產品常見的計提方式之一,不過其合理性還是引發了市場廣泛討論,也受到了不少投資者的質疑。

中國證券投資基金業協會11月24日發布了《私募基金行業文化建設倡議書》,向全體私募基金管理人及其從業人員發出十方面倡議。其中強調要“堅守長期理念,構建科學合理有效的長周期考核激勵和收入分配機制,計提業績報酬要堅持投資者利益優先”,直接回應了此類爭議問題。

業內人士認為,隨著市場上策略趨同的私募基金的供給數量增加,以及投資者的日漸成熟,供需雙方在收費方面有了更多探討的空間。在產品滲透率提升且趨向同質化的背景下,消費者對價格的敏感性會提高。只要是私募,不論業績好壞和收益來源,都收2%的管理費和20%的業績報酬肯定是不合理的,未來表現好、有競爭力的產品的費率會更高,反之則更低,這樣才是正常的收費體系。

已有私募修改收費標準

已有私募機構響應行業協會倡議。

一家名為“徐星私募證券基金”的私募機構近日發布公告稱,為進一步“讓利”投資人、增厚客戶投資收益,經與托管機構、合規部門長時間溝通協調,公司將于近期完成徐星成長一號業績報酬計提方案變更工作。

其中,業績報酬計提時機由“產品分紅時、客戶贖回時或產品清盤時計提”,變更為“客戶贖回時或產品清盤時計提”。業績報酬計提方案由“產品收益部分的18%”,變更為“對標滬深300指數超額收益部分的20%”,并明確三個前提條件:一是產品必須是正收益,才能計提業績報酬;二是產品必須有超額收益,才能計提業績報酬;三是計提業績報酬后,客戶收益必須為正,否則不能計提。

圖片來源:徐星私募證券基金

(原標題《量化巨頭,被控訴!》)

    責任編輯:葛佳
    圖片編輯:陳飛燕
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