鏡象娛樂

文丨栗子酒

8月22日，愛奇藝發布了截至6月30日未經審計的第二季度財報，數據顯示，報告期內，愛奇藝總營收78億元人民幣，同比增長17%。非美國通用會計準則（non-GAAP）下，愛奇藝運營利潤為7.86億元，已連續六個季度保持運營盈利。

另一邊，阿里也在前不久發布了2024財年第一季度財報（統計周期為2023年第二季度），經過一系列組織架構調整后，報告期內，包括優酷、阿里影業和大麥網在內的阿里大文娛營收達到53.81億元，同比增長36%，經調整凈利潤為6300萬元，去年同期則為凈虧損9.07億元，總體實現扭虧為盈。

盡管財報中提到，阿里大文娛的凈利潤改善，主要是由阿里影業和大麥網的收入增加帶動，但不可否認的是，優酷的虧損持續收窄無疑加快了這一進程。此前，阿里2023財年的財報披露，財年內阿里大文娛減虧的過程中，優酷帶動分部年同比減虧超60%。

同樣傳出好消息的還有芒果超媒，今年二季度，芒果超媒實現營收36.33億元，環比增長18.86%，凈利潤達7.06億元，環比增長近30%。相比之下，騰訊同期財報雖然沒有公布騰訊視頻的具體收入表現，但在行業整體減虧增利的大趨勢下，騰訊視頻也在穩定自身收入規模之外，探索新的增長路徑。不知不覺間，視頻平臺已經集體來到了新的發展階段。

會員趨穩、廣告回升

支柱業務愈發穩健

隨著視頻平臺的發展，會員服務和廣告業務逐步成為各平臺最主要的收入來源，兩大商業模式愈發成熟，對各平臺的業績貢獻也趨于穩定。

反映到財報數據上，會員業務方面：

愛奇藝Q2的會員服務營收49億元，同比增長15%，平臺日均訂閱會員數為1.11億，較去年同期的9830萬增長13%；

騰訊視頻的付費會員數為1.15億，同比減少5%，環比增長2%；

阿里方面仍未公開優酷的會員數量，但財報中提到，報告期內，優酷的總訂閱收入同比增長5%；

芒果超媒的半年報中，今年上半年，公司的會員業務營收達19.61億元，同比增長5.54%。

由此來看，由于各季度的上新內容差異，愛優騰芒的會員規模會出現持續的波動性變化，但變動幅度并不大，各平臺沉淀的會員規模整體趨于穩定。在這一趨勢下，影響會員收入表現的因素主要落在單會員的收入貢獻和長周期會員的占比上。

比如，愛奇藝財報披露，今年二季度，平臺月度平均單會員收入（ARM）達14.82元，同環比均實現增長，同時，平臺的會員結構進一步優化，年卡會員的數量和占比較去年同期均實現明顯增長；阿里也在財報中強調，優酷的會員收入增長，主要得益于每用戶平均收入增長以及優質原創內容的帶動。

廣告業務方面：

愛奇藝二季度的在線廣告服務營收15億元，同比增長25%，環比增長7%；

騰訊的廣告業務收入未能細化到騰訊視頻，但整體上，廣告收入是騰訊二季報的一大亮點，該業務報收250.03億元，同比增長34%；

芒果超媒方面，今年上半年，公司的廣告業務實現營收17.9億元，同比下降17.23%。

對比幾家數據來看，大方向上，今年視頻平臺廣告收入有回暖趨勢。差別在于，此前由于行業環境遇困，無論劇集還是綜藝，視頻平臺的整體招商表現并不好，而今年伴隨著環境變化則出現較快回升，愛奇藝在財報中透露，《長風渡》上線后創下站內熱度值最快破萬的紀錄，前后吸引超四十家品牌廣告主投放，是今年以來招商表現最好的劇集。

相比之下，芒果超媒的廣告收入下滑，很大原因與《浪姐4》的聲量減弱有關。作為平臺招商能力最強的王牌節目，官方數據顯示，《浪姐3》的廣告合作客戶高達27個，領跑2022年綜藝招商大盤。而《浪姐4》的招商表現遠不及去年同期的《浪姐3》，對平臺廣告收入的貢獻預計也打了折扣。

出海、短劇、電商

探索多樣化的增收路徑

主營業務趨于穩定之下，誰先跑出“第二增長曲線”就變得更加重要，各家的打法也不盡相同。

從財報數據來看，除了會員和廣告收入之外，愛奇藝表現亮眼的還有內容發行和其他收入。今年第二季度，平臺內容發行營收5.53億，同比增長15%；其他收入則為8.07億，同比增長16%。

具體而言，愛奇藝的發行收入增長，一部分原因在于平臺內容出海業務的良好表現。報告期內，愛奇藝的國際版原創劇集收入同比增長160%。此外，根據財報透露的內容，平臺產出的《花戎》《長風渡》先后登頂東南亞、東亞及北美多地區市場播放量榜首，《不良執念清除師》則成為臺灣站第二季度收入最高的劇集。

相比之下，今年以來，視頻平臺圍繞短劇的布局也在進一步加碼。德塔文數據顯示，僅在今年上半年，多平臺（含抖音、快手的上新數據）累計上新微短劇共計481部，而在2022年，全年上新的微短劇也只有454部。

在這背后，長視頻平臺關于此類內容的布局加碼，是加快短劇市場擴張的重要因素。截至目前，多家視頻平臺都在頻繁調整自身扶持短劇發展的策略，通過更大比例讓利創作者、提供資源傾斜、流量傾斜等便利，助推短劇的成長。

例如，騰訊視頻在將短劇分成比例上調至100%后，今年以來，平臺又在原有分成規則之外設置“高階梯激勵”政策，推動平臺短劇內容的品質化提升，同時進一步擴大片方分成的空間。伴隨著各平臺扶持力度持續加深，高分賬作品也在持續涌現，今年以來，優酷的短劇《鎖愛三生》累計分賬破千萬，芒果TV播出的的《風月變》，也成為大芒劇場首個分賬破千萬的微短劇。

此外，各大視頻平臺也在不斷探索新的營收邊界。前不久，TFBOYS十周年演唱會在優酷同步直播，平臺由此獲得的直播收益預計達數千萬，值得注意的是，該場演唱會的總票代為大麥網，兩者同屬阿里大文娛旗下，雙方此次圍繞演唱會的各自布局，也不失為一次關聯平臺間的有效聯動。

芒果TV方面，平臺的小芒電商圍繞自身的百萬日活，進一步打通從視頻內容到衍生品、周邊產品的商業閉環。今年上半年，小芒電商推出一款《名偵探學院》的周邊棒球服，產品上架后隨即被搶購一空，視頻內容在會員和廣告收入之外，逐漸從更多方向獲得消費轉化。

短視頻與AIGC

計劃中的探索方向逐漸落地

目前，在國內頭部的長視頻平臺中，繼愛奇藝之后，騰訊視頻也在今年4月官宣與抖音達成合作。至此，長短視頻平臺走向合作的行業趨勢進一步凸顯。隨后在5月，騰訊的一季報中也提到，公司“正在擴大與短視頻服務的合作，以提升公司長視頻內容的歡迎度，并抓住更多商業化機會”。

而今，騰訊的二季報中，旗下微信視頻號的表現可謂亮眼，財報數據顯示，報告期內，視頻號的總用戶使用時長同比幾乎翻倍，且在商業表現方面，視頻號的廣告收入超30億元。由此可見，視頻號正在快速成長起來，在抖音之外，騰訊視頻未來與視頻號的合作也更具想象空間。

除此之外，在之后的發展規劃中，AIGC也是各大視頻平臺頻繁提及的關鍵詞。

從財報透露的信息來看，愛奇藝方面，平臺的生成式AI等創新技術已逐步應用在內容制作、市場宣發、播放互動等場景中，并初見成效。其中，愛奇藝利用大模型輔助劇本評估，目前對場景和人物拆解的準確率超90%。對此，愛奇藝CEO龔宇談道：愛奇藝正在積極探索AIGC等變革性技術以利未來業務增長，也將密切關注合適機會，理性、合理地增加對創新型業務的投入，為構建公司下一增長曲線做好準備。

同樣，芒果TV方面也有相關的落地動作。今年6月，作為AIGC技術能力的一次集中體現，芒果TV正式發布AIGC HUB平臺，后者集成領域模型、AI 繪畫、語音生成文本、圖像、語音模態等多項能力。未來，借助該平臺，AIGC也將加速滲透到芒果TV內容創作及發行的更多環節中。

而在騰訊視頻方面，相似的探索也在持續推進。今年8月，在騰訊視頻動漫大賞發布會上，騰訊公司副總裁、騰訊在線視頻首席執行官孫忠懷多次強調技術之于產業的價值。他提到，騰訊視頻目前有一個部門正在深入研發AIGC技術，嘗試從提升創作效率、降低成本、提升用戶審美體驗等方面發揮技術創新的效能。

顯然，圍繞AIGC的布局已經成為多家視頻平臺著力的方向，未來，技術變革推動的內容創新，也有可能成為影響視頻平臺持續發展的新變量。

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