7月13日，投中研究院發布《2023半年度VC/PE市場報告》（簡稱“《報告》”），數據顯示，上半年，VC/PE募資超2.55萬億元，共投出3978個項目?！秷蟾妗分赋觯习肽辏瑖鴥饶假Y地區分化減弱，投資市場持續遇冷，中小機構回升緩慢。

募資市場小幅回落，地區分化減弱

具體來看，《報告》數據顯示，2023上半年國內新成立基金3933只，同比2022年上半年減少16%，募集規模為3562億美元（折合人民幣約2.55萬億元），同比增加56%；本期單筆募集規模達到9057萬美元，縱比同期大幅上漲，國資的愈發強盛、地方母基金、引導基金集群愈發火熱規模愈發壯大、頭部GP和地方引導基金的強強聯合使得市場遇冷下引得活水來。

《報告》指出，細分上半年募資市場機構背景下，新設多只基金的機構國資色彩更濃。據公開信息顯示，募資新規發布后，中小機構備案數量遲遲未有回升，而反觀國資力量還在逐漸壯大，已有逐漸蓋過非國資的趨勢，顯然對于社會資本的檢驗還在增加。

千億級引導基金、基金集群加速前進?！秷蟾妗凤@示，2023上半年，多地方通過設立基金集群、產業投資母基金/引導基金等形式帶動地方產業發展，其中浙江省、廣東省、江蘇省等地區尤為活躍。

此外，2023上半年共計30個省市區（含港澳臺）完成基金的新設立，以工商注冊地進行分類，上半年浙江、江蘇、山東新成立基金位居全國前三位，新設基金數量分別為623只、560只、559只，新基金設立地區頭部差距有所縮小。

值得注意的是，2023上半年嘉興、青島、深圳、九江等地在基金小鎮及政策等的加持下，帶頭領跑，同時地區分化減小。

投資市場小幅降溫，硬科技領域尤為火熱

《報告》顯示，2023上半年中國VC/PE市場投資數量3978起，同比下滑29.8%，環比小幅下滑1.2%；市場交易規模共計713億美元，同比環比均較為持平?？v觀2019年后數據，自2022年下半年起市場波動放大，投資活躍度持續走低，投資規模斷崖式下跌，連續三期持平。

2023上半年中國VC/PE市場熱門行業仍然主要聚集于IT及信息化、制造業、醫療健康等，細分賽道下，“硬科技”、“生物醫藥”、“高端制造”占據市場半壁江山，電池及電池材料等相關領域的愈發火熱，帶動能源及礦業提升至第四位。

2023上半年，PE市場、VC市場、早期投資的投資數量占比分別為22%、60%、18%，同比持平。從投資規模來看，早期及VC投資規模比重再度增加，本期早期投資規模增加至5%，VC投資總規模占比達五成，投早投小成為共識，市場正逐漸被VC占領，機構資金愈發分散。

VC/PE滲透率小幅走低

《報告》顯示，2023上半年，共計222家中企在內地、香港及美國上市，其中143家上市公司背后受到VC/PE機構支持，滲透率為64.41%，平均賬面回報率為3.52。整體來看，IPO市場略有升溫，中企成功IPO數量小幅上升，而VC/PE滲透率同比有所降低，而國際局勢的緩和使得VC/PE機構境外活動也在逐漸恢復，為市場增添更多活力。

IPO賬面退出金額方面，《報告》指出2023上半年伴隨國際形勢及國家政策的飛速變化，VC/PE機構退出有所恢復，上半年IPO賬面退出回報總規模為1820億元，其中5月退出回報規模517.1億元最為突出，但整體來看，市場整體趨于理性。