北京青年報8月18日報道，黃曉明是否涉及高勇案，委托理財是否違規？昨日，證監會在新聞發布會上回應稱黃曉明未被列為此案違法嫌疑人當事人。證監會稽查人員此前也對媒體表示，現有證據并不能證明黃曉明參與或知悉股票操縱行為。高勇案最終也讓“代客理財”走進了公眾視野。什么是代客理財？為何眾多明星、企業老板都陷入“代客理財”的風波？“代客理財”給A股生態造成了哪些影響？

證監會：黃曉明未列入違法嫌疑人當事人

昨日，證監會回應黃曉明是否涉及高勇案時稱，黃曉明未被列為此案違法嫌疑人當事人。證監會繼續秉持依法全面從嚴的基本原則，如果發現還有他人涉嫌參與本案操縱市場的行為，一經查實嚴懲不貸。

據證監會此前的處罰通告，高勇使用其實際控制的賬戶組，在2015年1月至7月間，集中資金優勢，操縱“精華制藥”股價非法獲利8.97億元，最終被裁定罰沒18億元以及終身市場禁入。高勇賬戶組中的“黃某明”最終被證實為知名演員自然人黃曉明。

8月15日，黃曉明發微博聲稱，他本人沒有參與任何股票操控。他本人也不認識高勇，只是委托路某理財。黃曉明稱，其本人股票賬戶開立后由母親張素霞代為管理，張素霞將賬戶委托給路某代為理財，經由路某介紹轉委托給高勇管理，高勇賬戶組所從事涉案交易，由高勇決策。

證監會稽查人員曾向媒體透露，稽查人員在辦案期間曾致電黃曉明，黃曉明曾擠出時間與調查人員見面3個小時。由于黃曉明平時比較忙，其賬戶一直由母親來操作，現有證據并不能證明其參與或知悉股票操縱行為，因此不會對其追責。

監管趨嚴 操盤手轉行

所謂代客理財，通俗地說，就是專業的理財機構或個人為客戶提供理財服務，并收取酬金。 酬金包括基本費+盈利提成，管理費一般按年收取，費用率從1%-5%不等，盈利則根據理財的收益來約定分成。

青島的一名操盤手告訴北京青年報記者，一般收益越高，分成的比例越高，比如超過20%，可以五五開甚至更高，20%之內，二八分。當然客戶選擇保本還是不保本的分成機制差別就比較大。承擔的風險一般會與收益分成直接掛鉤。現在A股市場很多的所謂“牛散”“炒股明星”，背后往往都是代客理財。這些合作模式一般都是熟人介紹，市場上也有專門轉介紹的掮客，他們會收取一些中間費。客戶和真正的操盤手一般不直接聯系，這樣一旦出事了有利于規避風險。中間人一般都是雙方非常信任的人，很多事情都是他們出面去談，比如收益分成機制、規避風險等。

對于高勇操縱16個賬戶利用資金優勢哄抬股價，該操盤手表示，現在這些方式被逐步淘汰了，現在證監會的大數據非常厲害，比如你用賬戶組集中資金優勢連續拉漲停的方法，可能幾年前沒事，現在這種簡單粗暴的手段已經很少人用了，單證監會的“特停”機制就能讓你吃不了兜著走。“現在市場行情不佳，再加上證監會的嚴查，很多以前活躍的操盤手（賬戶）都休眠了。”

該操盤手透露，由于A股行情不好，再加上監管太嚴，他們原來的團隊已經轉行做其他業務去了。留下來的那些人，現在變得更加謹慎，比如使用服務器，現在更加分散了，基本不會就一個服務器地址。

“代客理財”操盤手帶壞A股生態

高勇利用手中控制的黃曉明等人的16個證券賬戶從事涉案交易，僅涉嫌操縱“精華制藥”股票，半年時間非法獲利8.97億元。從證監會發布的公告來看，高勇賬戶組通過信托計劃等方式放大資金杠桿，集中資金優勢，以連續封漲停、連續交易等手段對“精華制藥”實施了操縱行為。

當股民被連續拉升的假象迷惑，開始瘋狂沖進場時，高勇開始賣出股票。由于出貨量太大，單邊拋售容易引發股價暴跌，高勇賬戶組采取一邊套現，一邊買入拉升營造莊家洗盤假象，勾引更多散戶進場接盤。

日前，證監會通報另一起“朱一棟、李衛衛操縱大連電瓷”案中，被稱為“華北第一操盤手”的李衛衛與朱一棟也是通過中間人介紹而達成委托代理關系。根據證監會的通報，李衛衛涉案賬戶組存在利用資金優勢連續買賣，拉抬股價；虛假申報操縱開盤價；在自己控制的賬戶之間交易，影響交易量；上市公司配合發布利好信息，利用信息優勢操縱股價等手段。

一名基金業人士告訴北青報記者，代客理財的操盤團隊大多游走在灰色地帶，他們往往與內幕交易聯系在一起。他們的操作手法一般比較激進，在一段時間內集中資金優勢拉一只股票，基本沒有什么風控機制，行情好的時候收益很高，可能短期翻倍，但行情不好的時候，也會虧損累累。就拿李衛衛案來說，他私自提高配資杠桿比例，最終導致配資賬戶的爆倉。實際上遇到市場不好的情況，操盤手被套牢也是常見的事，他們就是一味的進攻，沒有防守。一旦市場大幅波動，就容易爆倉。這些操盤手如果不采取違法的手段，實際上要賺錢也并不容易。

中銀律師事務所律師雷國亞表示，在目前的法律規定下，“代客理財”屬于灰色地帶。違法者的成本比較低，使得一些不法分子鋌而走險。這些操盤手在A股興風作浪，嚴重帶壞了A股的生態。 

（原題為《證監會回應黃曉明是否涉及高勇案，“代客理財”如何影響A股生態？》）