券商經紀業務的開展迎來全面再規范。

6月9日，中國證券業協會（下稱“中證協”）表示，為引導證券公司規范開展證券經紀業務，進一步提升證券公司經紀業務管理水平，正式發布《證券經紀業務管理實施細則》（下稱《實施細則》）、《證券公司客戶資金賬戶管理規則》（下稱“《規則》”）等兩項自律規則，及《證券公司客戶賬戶開戶協議必備條款》、《證券交易委托代理協議必備條款》2份配套文件。

整體來看，《實施細則》共六章27條，對投資者身份識別、回訪要求、營銷活動、加強自律管理等事項，進行了明確和細化完善。

《規則》共六章38條，主要內容包括五方面：一是明確資金賬戶定義；二是完善資金賬戶開立要求；三是強化資金賬戶持續管理要求；四是進一步規范單客戶多銀行業務管理要求；五是強化資金賬戶管理的證券公司內部控制及行業自律管理要求。

那么，監管對投資者身份識別方面作了哪些強化？對券商開展經紀業務營銷活動進行了哪些進一步規范？對券商經紀業務的進一步規范主要堅持了什么原則？澎湃新聞記者梳理了十大要點。

要點一：細化投資者身份識別，強調賬戶實名制要求

在投資者身份識別要求方面，《實施細則》進行了多方面的細化。首先是明確證券公司要求投資者辦理信息變更手續的合理期限，為行業提供統一標準。

《實施細則》明確，證券公司應當要求投資者在6個月內辦理基本信息變更手續；在身份證明文件過期90個自然日內辦理身份證明文件有效期變更手續。

“投資者未履行變更手續且沒有提出合理理由的，證券公司應當根據相關規定及證券交易委托代理協議的約定采取限制、暫停、終止提供證券交易服務等措施?！薄秾嵤┘殑t》強調。

同時，《實施細則》強調了賬戶實名制要求，規定證券公司應當按照賬戶實名制要求為投資者分別開立資金賬戶、證券賬戶，保證資金賬戶和證券賬戶的基本信息一致。

此外，《規則》要求，證券公司應當嚴格落實賬戶實名制要求，履行資金賬戶開戶環節實名制審核義務，并采取措施防止客戶冒用他人名義開立賬戶。

“客戶應當以本人名義申請開立資金賬戶，不得冒用他人名義或使用虛假證件開立資金賬戶?？蛻暨`反規定的，應當承擔相關法律責任。”《規則》稱。

要點二：需對賬戶資產首次超過1000萬元的個人投資者強化身份識別

《實施細則》還規定了個人投資者強化身份識別的金額標準，并細化強化身份識別可以采取的措施。

《實施細則》明確，證券公司應當對機構投資者、資金賬戶及證券賬戶內金融資產（不包括投資者通過融資融券融入的資金和證券）首次超過1000萬元的個人投資者強化身份識別。

《實施細則》規定，證券公司需采取一種或者多種措施強化身份識別，并做好留痕工作：一是通過電話回訪、面見等方式與投資者進一步溝通；二是實地調查走訪；三是要求投資者補充提供證明材料；四是按照賬戶實名制、反洗錢等有關規定等采取的其他措施。

“證券公司使用銀行、保險類金融機構采集的投資者身份信息的，投資者身份識別義務及相應的責任不因信賴上述金融機構提供的信息而免除。”《實施細則》強調。

要點三：出現大額資金劃轉等情形，需重新識別投資者身份

投資者身份識別方面，《實施細則》還規定了證券公司應當重新識別投資者身份的5種情形，并明確大額資金劃轉的金額標準參照反洗錢主管部門制定的大額交易報告相關標準。

《實施細則》指出，投資者賬戶出現大額資金劃轉，并存在下列5方面情形之一的，證券公司應當重新識別投資者身份：一是資金劃轉金額與投資者資產收入情況明顯不一致；二是資金劃轉金額與已掌握的投資者年齡、職業、注冊資本等信息相矛盾；三是資金劃轉金額、次數、頻率存在異常；四是無實質交易且頻繁發生大額資金劃轉；五是法律法規規定的其他情形。

“同時，大額資金劃轉的金額標準參照反洗錢主管部門制定的大額交易報告相關標準。在重新識別的過程中，投資者不配合證券公司工作的，證券公司可以根據相關規定和協議的約定采取限制、暫停、終止提供證券交易服務等措施?！薄秾嵤┘殑t》強調。

此外，《實施細則》規定，證券公司認為投資者行為與洗錢、恐怖融資等犯罪活動相關的，應當按照規定及時報告反洗錢主管部門。

要點四：每兩年進行一次投資者適當性是否匹配的后續評估

《實施細則》規定，證券公司應當持續做好投資者適當性管理工作，將投資者區分為普通投資者和專業投資者，并綜合考慮收入來源、資產狀況、債務、投資知識和經驗、風險偏好、誠信狀況等因素，確定普通投資者的風險承受能力，對其進行細化分類和管理。

“證券公司向普通投資者提供的交易服務的風險等級，應當與投資者分類結果相匹配?！薄秾嵤┘殑t》明確。

同時，《實施細則》進一步明確，證券公司應當建立監測、核查機制，持續跟蹤了解投資者適當性匹配情況，至少每兩年進行一次投資者適當性是否匹配的后續評估。

要點五：每年回訪比例不得低于上年末客戶總數的10%

回訪方面，《實施細則》完善了三方面要求，一是充分考慮證券公司客戶總量、客戶對回訪工作體驗等實際情況，《實施細則》列舉了不同種類回訪方式，并規定了證券公司每年的回訪比例。

具體而言，《實施細則》對證券公司回訪作出了三大安排：

一是對新開資金賬戶的投資者，回訪確認后賬戶方可使用；對新增證券交易場所設定準入條件的各類證券交易權限的投資者，在開通相應交易權限后三十個自然日內完成回訪。

二是對賬戶使用、資金劃轉、證券交易等存在異常情形的投資者，在兩個交易日內進行回訪。

三是對其他投資者，每年回訪比例不得低于上年末客戶總數（不含休眠賬戶及中止交易賬戶客戶,下同）的5%。證券公司開展回訪工作的，每年回訪比例不得低于上年末客戶總數的10%。

同時，《實施細則》明確了新增相關交易權限回訪的范圍為新增證券交易場所設定準入條件的各類證券交易權限。此外，《實施細則》還明確，證券公司委托第三方機構實施投資者回訪的，應強化對第三方機構的管理。

要點六：不得有惡意低價攬客等不正當競爭行為

經紀業務營銷活動上，《實施細則》進行了四方面規范。

一是強化證券公司營銷活動統一管理，明確證券公司應當制定營銷管理制度，規定營銷活動審核要求。

二是明確證券公司開展證券經紀業務營銷活動過程中可以向投資者提供的其他證券業務性質服務的范圍，包括市場資訊、投資者教育服務等。

三是進一步強調不得實施壟斷和不正當競爭行為，同時對服務成本測算、傭金收取標準的公示形式提出了要求。

《實施細則》強調，證券公司應當切實提升服務質量，不得以任何形式實施壟斷，不得有惡意低價攬客等不正當競爭行為。

“證券公司應當按照科學合理的方法測算服務成本，測算方法應當經過合規部門和財務部門認可，一經確定不得隨意變更。證券公司應當在公司網站、營業場所、客戶端同時以具體數值或區間范圍等形式公示交易品種的傭金收取標準，并按公示標準收取?！薄秾嵤┘殑t》指出。

四是細化證券公司通過第三方載體投放廣告的具體要求，強調證券公司應當與第三方載體簽署協議，通過協議約束合作第三方載體的行為，督促其配合證券公司做好營銷行為管控。

要點七：三方面加強自律管理

自律管理方面，《實施細則》進行了三方面加強：一是明確中證協對證券公司證券經紀業務開展情況進行自律監督的方式，加強自律監督管理。

二是明確證券經紀業務從業人員涉嫌違法違規的，證券公司應當按照有關規定及時向協會報告，督促證券公司履職盡責。

三是明確對違法違規行為的責任追究，凈化行業生態。

要點八：堅持三大原則，聚焦重點領域的同時兼顧原則性和實踐性

對于《實施細則》的出臺，中證協表示主要堅持了三方面原則：一是立足業務本源，引導行業發展?！秾嵤┘殑t》嚴格把握“開展證券交易營銷，接受投資者委托開立賬戶、處理交易指令、辦理清算交收等經營性活動”的證券經紀業務內涵，力求在《辦法》的基礎上，對證券公司開展證券經紀業務過程中的重要環節做出較為全面的規范，引導證券公司維護市場交易秩序，構建良好的行業生態，維護投資者合法權益。

“二是聚焦重點領域，細化規范要求。針對證券經紀業務涉及的投資者管理和營銷管理進行重點細化規范。投資者管理方面，主要聚焦于投資者身份識別、賬戶實名制、適當性管理等重點環節；營銷管理方面，主要對統一管理、營銷服務提供、傭金管理、通過第三方載體投放廣告和信息公示等工作進行細化規范，保證執行層面的有效落實?！敝凶C協指出。

中證協進一步指出，三是兼顧原則性和實踐性?！秾嵤┘殑t》既對證券公司從事證券經紀業務提出了嚴格落實賬戶實名制、履行適當性管理、反洗錢、資金監控、異常交易管理等職責、保護投資者利益、防范利益沖突等原則性要求，同時兼顧可操作性，對強化身份識別的金融資產金額和具體措施、重新識別投資者身份的金額標準和具體情形、回訪方式和回訪比例、適當性后續評估和常規稽核審計的頻次等作出了具體規定，為證券公司規范開展證券經紀業務提供了總體引導和切實可行的實踐要求。