1月16日，廣州番禺雅居樂房地產開發有限公司披露2023年第一期中期票據募集說明書。

根據募集說明書，雅居樂計劃在1月18日發行不超過12億元人民幣，期限為3年的中期票據，債券注冊金額人民幣20億元，本期基礎發行金額人民幣0億元，本期發行金額上限為人民幣12億元，發行期限3年期，主承銷商為中信證券股份有限公司，聯席主承銷商為恒豐銀行股份有限公司和中國工商銀行股份有限公司，存續期管理機構為恒豐銀行股份有限公司。本期中期票據由中債信用增進投資股份有限公司提供全額無條件不可撤銷的連帶責任保證擔保。

雅居樂擬在注冊有效期內發行20億元中期票據，募集資金將用于項目開發建設和發行人補充流動資金用途，可根據本期中期票據募集資金的實際到位情況，在項目開發建設和補充流動資金等用途之間進行調劑使用。債券發行金額上限12億元，其中不低于8.4億元用于項目開發建設，不超過3.6億元用于補充流動資金。另悉，該債券申購區間為3.5%-4.8%。

從營業收入來看，2019-2021年度和2022年1-9月，發行人實現營業收入44.89億元、226.67億元、400.81億元和158.52億元，發行人2022年1-9月營業收入下滑幅度較大，主要系2022年以來受疫情影響國內經濟增長承壓，導致市場購房需求下降，房地產行業收入普遍下滑。若未來房地產行業景氣度持續下行，房地產業利好政策未能有效傳導，發行人將面臨營業收入進一步下降的風險。

此外，發行人還面臨著短期償債壓力。

近年來由于業務經營的不斷擴張，資產規模和負債規模也隨之上升。最近三年及一期末（2019年、2020年、2021年及2022年1-9月），公司合并口徑資產負債率分別為85.66%、80.98%、76.18%和78.75%；合并口徑流動比率分別為1、1.28、1.23和1.14；速動比率分別為0.46、0.64、0.7和0.62。其中，發行人短期借款和一年內到期的非流動負債合計分別為40.45億元、54.18億元、98.42億元和90.09億元，存在短期償債壓力較大的風險。

截至2019-2021年末及2022年9月末，公司的負債總額分別為487.42億元、1025.41億元、1668.74億元和1631.33億元，公司的資產負債率（合并報表口徑）分別85.66%、80.98%、76.18%和78.75%，剔除預收款項后發行人的資產負債率分別為84.52%、78.71%、72.38%和74.01%。

另外，截至2022年9月末，發行人貨幣資金中受限貨幣資金的金額為85.52億元，占貨幣資金總額的比重為86.83%，主要為存放在指定銀行賬戶中的暫未被解除限制的預售物業的監管資金等。