央視新聞截圖

全國(guó)首個(gè)新能源金屬品種——工業(yè)硅期貨開啟交易。

12月22日，廣州期貨交易所（以下簡(jiǎn)稱“廣期所”）首個(gè)品種、全國(guó)首個(gè)新能源金屬品種——工業(yè)硅期貨掛牌上市。

截至12月22日15時(shí)收盤，工業(yè)硅期貨總成交量3.32萬手，持倉量0.66萬手，成交額30.78億元。總體上看，工業(yè)硅期貨市場(chǎng)運(yùn)行有序，投資者參與理性，實(shí)現(xiàn)了平穩(wěn)起步的預(yù)期。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席方星海在致辭中指出，廣期所把首個(gè)品種選定為工業(yè)硅這一“硅能源”產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)原材料，對(duì)于支持光伏等新能源產(chǎn)業(yè)更好應(yīng)用期貨市場(chǎng)管理風(fēng)險(xiǎn)，提升產(chǎn)業(yè)鏈韌性和安全水平具有重要的意義。

首日全線下跌

12月2日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布通知，同意廣期所開展工業(yè)硅期貨和期權(quán)交易。首批上市交易合約為SI2308、SI2309、SI2310、SI2311和SI2312等5個(gè)合約，合約掛牌價(jià)分別為，SI2308合約18500元/噸，SI2309合約18500元/噸，SI2310合約18500元/噸，SI2311合約18500元/噸，SI2312合約18500元/噸。

截至12月22日15時(shí)收盤，工業(yè)硅期貨總成交量3.32萬手，持倉量0.66萬手，成交額30.78億元。總體上看，工業(yè)硅期貨市場(chǎng)運(yùn)行有序，投資者參與理性，實(shí)現(xiàn)了平穩(wěn)起步的預(yù)期，也為次日上市的工業(yè)硅期權(quán)順利落地和運(yùn)行打下了基礎(chǔ)。

據(jù)了解，自2023年1月起，工業(yè)硅期貨每月按序增掛后續(xù)合約直至上市合約數(shù)量達(dá)到8個(gè)，未來將按照摘一掛一原則，維持每日上市交易合約總數(shù)為8個(gè)。

從當(dāng)日價(jià)格走勢(shì)看，主力SI2308合約開盤價(jià)19100元/噸，收盤價(jià)18310元/噸，較掛牌基準(zhǔn)價(jià)18500元/噸下跌1.03%。SI2309、SI2310、SI2311和SI2312合約也呈下跌走勢(shì)，收盤價(jià)分別為18215元/噸、18150元/噸、18000元/噸、18355元/噸。

工業(yè)硅，又名金屬硅、結(jié)晶硅，其下游產(chǎn)業(yè)以有機(jī)硅、多晶硅和鋁合金三大方向?yàn)橹鳎K端應(yīng)用涉及特種鋼、汽車制造、高溫涂料，光伏、半導(dǎo)體和電子等多個(gè)領(lǐng)域。

數(shù)據(jù)顯示，2021年，我國(guó)工業(yè)硅產(chǎn)能499萬噸，產(chǎn)量321萬噸 ，分別占全球工業(yè)硅產(chǎn)能和產(chǎn)量的79%和78%；工業(yè)硅消費(fèi)量313.2萬噸，其中國(guó)內(nèi)消費(fèi)量235.8萬噸，占全球消費(fèi)總量的56%。按照2021年均價(jià)計(jì)算，我國(guó)工業(yè)硅市場(chǎng)規(guī)模約644億元。

新湖期貨有色金屬研發(fā)總監(jiān)孫匡文對(duì)澎湃新聞?dòng)浾叻治龇Q，根據(jù)當(dāng)前上下游運(yùn)行情況測(cè)算，中短期工業(yè)硅市場(chǎng)供應(yīng)整體呈現(xiàn)過剩的狀況，其中2023年一季度過剩情況較為明顯。隨著二季度經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，消費(fèi)有望企穩(wěn)回升，除多晶硅板塊維持強(qiáng)勁增長(zhǎng)外，有機(jī)硅、鋁合金及出口均有望逐步改善，帶動(dòng)整體消費(fèi)的改善。不過在無明顯擾動(dòng)且工業(yè)硅企業(yè)維持一定利潤(rùn)的情況下，工業(yè)硅產(chǎn)量同樣能維持高速增長(zhǎng)。

“工業(yè)硅生產(chǎn)提速較快，下游需求仍較弱，同時(shí)隨著工業(yè)硅期貨上市臨近和行業(yè)關(guān)注度提升，越來越多的貿(mào)易商參與市場(chǎng)，這都使得國(guó)內(nèi)社會(huì)庫存累積較多，當(dāng)前社會(huì)庫存位于近5年來最高位。預(yù)計(jì)后續(xù)隨著工業(yè)硅產(chǎn)銷量皆創(chuàng)歷史新高，工業(yè)硅高庫存或?qū)⒊蔀槌B(tài)。”中信期貨認(rèn)為。

孫匡文進(jìn)一步分析表示，中短期看，目前工業(yè)硅市場(chǎng)供應(yīng)過剩的格局暫未出現(xiàn)明顯轉(zhuǎn)變的跡象，高庫存對(duì)當(dāng)前硅價(jià)持續(xù)有壓力。工業(yè)硅期貨掛牌交易的第一個(gè)合約為Si2308合約，對(duì)應(yīng)交割月為2023年8月，掛牌指導(dǎo)價(jià)為18500元/噸，目前國(guó)內(nèi)基本金屬期貨市場(chǎng)多呈遠(yuǎn)月貼水的狀態(tài)，工業(yè)硅2308合約基準(zhǔn)價(jià)較當(dāng)前價(jià)格貼水300元/噸較合理。

“這也意味著Si2308合約在該基準(zhǔn)價(jià)水平同樣承壓，有一定下行壓力，不過考慮到該價(jià)格接近部分企業(yè)的成本，大幅下跌或引發(fā)虧損企業(yè)減產(chǎn)。因此預(yù)計(jì)硅期貨價(jià)格開盤后偏弱運(yùn)行，不過下行空間或有限。操作上建議謹(jǐn)慎偏空對(duì)待。”孫匡文說。

服務(wù)硅能源產(chǎn)業(yè)

接受采訪的多位業(yè)內(nèi)人士均表示，工業(yè)硅期貨和期權(quán)的上市，將服務(wù)硅能源產(chǎn)業(yè)，提升我國(guó)在全球市場(chǎng)中的定價(jià)權(quán)和影響力。

南華期貨董事長(zhǎng)羅旭峰對(duì)澎湃新聞?dòng)浾弑硎荆I(yè)硅期貨期權(quán)的上市，將為相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)提供更多的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。我國(guó)作為全球工業(yè)硅最大的生產(chǎn)國(guó)、消費(fèi)國(guó)和出口國(guó)，在過去幾年里缺乏在國(guó)際貿(mào)易中的話語權(quán)。廣期所工業(yè)硅期貨期權(quán)的推出也將完善我國(guó)工業(yè)硅貿(mào)易的定價(jià)體系，提高我國(guó)工業(yè)硅相關(guān)企業(yè)全球貿(mào)易地位和國(guó)際議價(jià)能力，提升我國(guó)在全球市場(chǎng)中的定價(jià)權(quán)和影響力。

羅旭峰進(jìn)一步指出，工業(yè)硅是光伏產(chǎn)業(yè)和硅能源產(chǎn)業(yè)的重要上游原料，工業(yè)硅衍生品的上市將有助產(chǎn)業(yè)發(fā)現(xiàn)價(jià)格，提供遠(yuǎn)期價(jià)格指引，為產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)提供重要且必要的原料、產(chǎn)品、庫存套期保值工具，幫助企業(yè)對(duì)沖生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，提升企業(yè)經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)的科學(xué)性和計(jì)劃性，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)活動(dòng)的平穩(wěn)進(jìn)行以及風(fēng)險(xiǎn)管控訴求。

“同時(shí)，通過期貨交割、期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨、倉單交易等途徑，幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)與建立新型的業(yè)務(wù)模式。通過提供有效的價(jià)格信號(hào)和風(fēng)險(xiǎn)管理工具，推動(dòng)和推進(jìn)工業(yè)硅產(chǎn)業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展，實(shí)現(xiàn)期現(xiàn)市場(chǎng)高效聯(lián)動(dòng)。”羅旭峰說。

在廣州金控期貨研究中心副總經(jīng)理程小勇看來，工業(yè)硅期貨和期權(quán)上市有六大必要性。一是完善貿(mào)易定價(jià)模式，實(shí)現(xiàn)有效定價(jià)。二是提升風(fēng)險(xiǎn)管理能力。三是工業(yè)硅期貨和期權(quán)有助于緩解當(dāng)前硅能源行業(yè)所面臨的結(jié)構(gòu)性問題，穩(wěn)定和改善工業(yè)硅供給，拓寬企業(yè)的采購或銷售渠道，企業(yè)可以更合理科學(xué)地管理產(chǎn)品或原料庫存；推動(dòng)工業(yè)硅生產(chǎn)企業(yè)的資產(chǎn)實(shí)力和技術(shù)水平的提高，助力行業(yè)長(zhǎng)足健康發(fā)展。四是有利于形成全球工業(yè)硅權(quán)威價(jià)格，爭(zhēng)奪國(guó)際貿(mào)易定價(jià)權(quán)。五是引導(dǎo)綠色投資。六是服務(wù)西部經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

方星海指出，工業(yè)硅期貨和期權(quán)上市是廣期所建設(shè)發(fā)展重要的開端，綠色低碳是全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的方向，發(fā)展綠色低碳經(jīng)濟(jì)是構(gòu)建人類命運(yùn)共同體的必由之路。廣期所要牢牢把握服務(wù)綠色低碳經(jīng)濟(jì)的定位，堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，以產(chǎn)品制度技術(shù)創(chuàng)新為引領(lǐng)，深化優(yōu)化對(duì)產(chǎn)業(yè)和投資者的服務(wù)，積極探索高水平對(duì)外開放新路徑，扎實(shí)做好市場(chǎng)監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)防范，朝著建設(shè)創(chuàng)新型、市場(chǎng)化、國(guó)際化的現(xiàn)代期貨交易所不斷努力。

廣期所總經(jīng)理朱麗紅表示，工業(yè)硅是廣期所的第一個(gè)品種，它的上市體現(xiàn)了廣期所服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和建設(shè)綠色、創(chuàng)新型交易所的初衷。工業(yè)硅期貨和期權(quán)的上市，有助于增強(qiáng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈韌性，形成與我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)體量相匹配的國(guó)際價(jià)格影響力，也為期貨市場(chǎng)助力建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系提供新的有力支撐。

“廣期所將在中國(guó)證監(jiān)會(huì)的堅(jiān)強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)下，嚴(yán)謹(jǐn)細(xì)致做好各項(xiàng)舉措落地實(shí)施工作，持續(xù)加強(qiáng)市場(chǎng)培育，維護(hù)市場(chǎng)正常交易秩序。我們將在綠色發(fā)展領(lǐng)域繼續(xù)深耕，在助力經(jīng)濟(jì)綠色低碳轉(zhuǎn)型和高質(zhì)量發(fā)展中奮力實(shí)現(xiàn)新作為。”朱麗紅說。