美國對俄羅斯制裁影響下，俄羅斯最大原鋁生廠商俄羅斯鋁業(yè)聯(lián)合公司（0486,HK）的鋁產(chǎn)品被限制交易在全球鋁市場引發(fā)了巨震。

據(jù)外媒報(bào)道，美國對俄鋁的制裁已經(jīng)導(dǎo)致近巨額金屬鋁陷入困境。

目前，俄鋁生產(chǎn)的鋁現(xiàn)貨，在倫敦金屬交易所（LME）負(fù)責(zé)監(jiān)控交割的全球倉庫存量中比重超過了三分之一，達(dá)到45萬噸左右。此外，英國大宗商品資訊商CRU鋁業(yè)務(wù)主管Eoin Dinsmore還預(yù)計(jì)，除中國和LME之外，全球鋁庫存的1/4或者近100萬噸是由俄鋁生產(chǎn)的。

把這些數(shù)字都加起來看的話，從荷蘭鹿特丹到新奧爾良的倉庫中俄羅斯鋁現(xiàn)貨價值超過了30億美元。

此前的4月6日，美國財(cái)政部宣布，將對一批俄羅斯個人和實(shí)體實(shí)施制裁，以回應(yīng)俄羅斯在全世界范圍內(nèi)的“全部惡意行為”。制裁名單即包括俄羅斯鋁業(yè)大亨、俄鋁大股東奧列格?德里帕斯卡（Oleg Djeripaska）。

根據(jù)制裁規(guī)定，受制裁的個人和實(shí)體在美國境內(nèi)的資產(chǎn)將被凍結(jié)，美國公民不得與其進(jìn)行交易。非美國公民也可能因與其或代表其進(jìn)行交易受到制裁。

實(shí)際上，特朗普實(shí)施的制裁中，并未明文限制對俄鋁在制裁生效日期前生產(chǎn)的現(xiàn)貨進(jìn)行交易，但此前的“舊貨”目前仍在讓擁有它們的金融機(jī)構(gòu)和交易員頭痛。其中，高盛、摩根大通、嘉能可、托克集團(tuán)、凱思爾頓（CCI）、易可達(dá)（ECTP）是這些現(xiàn)貨鋁的最大交易者和庫存擁有者。

荷蘭國際銀行大宗商品策略師Oliver Nugent表示，“我不認(rèn)為產(chǎn)品比其它金屬價值低。”但這些鋁產(chǎn)品的問題是如何通過美國制裁下的灰色地帶。根據(jù)交易員、銀行家和律師的說法，目前并沒有法律限制購買在限制生效前由俄鋁生產(chǎn)和銷售的鋁。但即使如此，這些產(chǎn)品在美國和歐洲已經(jīng)開始不受歡迎了。

LME已經(jīng)封禁所有在4月6日之后生產(chǎn)的俄鋁現(xiàn)貨。4月10日， LME發(fā)布通告，自4月17日起，除非金屬擁有人能夠證明LME所信納其不會構(gòu)成違反美國制裁的行為，否則任何俄鋁品牌的原鋁錠將不得獲批準(zhǔn)為注冊倉單所列金屬(交付予倫敦金屬交易所批準(zhǔn)的倉庫)。

紐約商品期貨交易所(COMEX)4月10日也同樣表示，將立即限制俄鋁公司的鋁產(chǎn)品交割，立即撤銷COMEX鋁期貨合約的俄鋁產(chǎn)品擔(dān)保，COMEX的俄鋁產(chǎn)品將不再處于可交割狀態(tài)。

市場上的交易員及其服務(wù)的客戶也在盡力避免和“俄鋁”貨扯上關(guān)系，無論這些“俄鋁”生產(chǎn)于什么時候。

從目前的情況來看，美國制裁下俄鋁的不確定性讓這巨量的存貨成為一件懸而未決的事情。至少從1990年代開始，隨著蘇聯(lián)解體，商品出口被觸發(fā)，俄羅斯的鋁成為了全球鋁庫存的重要組成部分。荷蘭鹿特丹和弗利辛恩是全球最大的兩大俄鋁囤積地。

目前，手中持有俄鋁“舊貨”的交易員，只能將手中的庫存先轉(zhuǎn)移到LME。據(jù)彭博社報(bào)道，上周四，也就是4月12日， LME接納了來自鹿特丹和弗利辛恩的大批俄鋁庫存，噸位規(guī)模為過去四年來的第二大。

這些持有俄鋁的人或在4月17日加緊庫存轉(zhuǎn)移這一動作。根據(jù)LME此前發(fā)布的通告，4月17日之后，這些鋁庫存如果還想再進(jìn)入LME，存貨者還必須提供證明，這些鋁是在4月6日之前生產(chǎn)。

不過，Dinsmore提到，“這些鋁在美國難以有其他選擇，你無法把它賣掉。但在美國市場之外，俄鋁的需求很高。”他認(rèn)為不必對此過于緊張。

另外，對俄鋁來說，不僅貼有其標(biāo)簽的原鋁產(chǎn)品受到交易限制，其股價也在美國制裁后遭遇重創(chuàng)。美國宣布制裁后的首個交易日，即4月9日，俄鋁就遭受重創(chuàng)，下跌50.63%。4月16日，俄鋁迎來制裁后第二大單日跌幅，下跌逾30%。

美國宣布制裁至今，俄鋁已累計(jì)下跌近67%，市值蒸發(fā)近470億元。