11月首日，消費股全線大漲，旅游、食品、白酒等板塊走高。

截至當日收盤，食品飲料板塊大漲7%，領漲申萬一級行業。旅游及景區、酒店餐飲均漲超8%，白酒漲超7%，在申萬二級行業中漲幅居前。

Wind數據顯示，大消費相關概念板塊漲幅居前。截至當日收盤，旅游出行指數（884753）、航空運輸精選指數（8841410）均漲超7%，白酒指數（884705）、飲料制造精選指數（8841375）漲超6%，免稅店指數（8841328）、食品加工精選指數（8841350）也漲超5%。

對于周二消費板塊集體反彈，業內人士認為主要有三方面原因，一是相關板塊前期經歷非理性拋售后超跌反彈，二是相關板塊迎消息面利好，三是雙11大促帶來上漲動力。

多重利好提振消費板塊情緒

11月1日早盤，白酒板塊帶領食品飲料等率先展開反彈；午后，旅游酒店板塊接力反彈，白酒板塊則續創日內新高。

分板塊來看，十月跌跌不休的白酒板塊，周二在貴州茅臺（600519）的帶領下終于迎來反彈。消息面上，10月31日，中國酒業協會聯合貴州茅臺、五糧液（000858）、洋河股份（002304）、瀘州老窖（000568）、山西汾酒（600809）、古井貢酒（000596）等6大白酒龍頭發布署名文章《中國白酒產業是充分市場化的長周期產業》，呼吁“理性看待資本市場變化”。

旅游和酒店板塊同樣在周二大漲。消息面上，11月1日，文化和旅游部發布《文化和旅游部關于推動在線旅游市場高質量發展的意見（征求意見稿）》，擬進一步加強在線旅游市場管理，發揮在線旅游企業整合旅游要素資源的積極作用，帶動交通、住宿、餐飲、游覽、娛樂等相關旅游企業協同發展，促進平臺經濟持續健康發展。

上銀基金則認為，周二消費和出行板塊漲幅明顯，雖有一定預期催化，但主要原因還是在于相關板塊前期經歷非理性拋售之后的反彈，情緒面上的修復大于基本面的考量。

“近日雙十一火爆來襲，全渠道業務遍地開花，開放平臺數千個第三方商家高速增長，大批全網低價商品引爆。”匯添富基金進一步指出，火爆行業也帶來了新的上漲動力。

反彈力度可觀，反轉仍需契機

接下去，消費板塊能否持續反彈，甚至反轉？

富國基金基金經理王園園認為，消費板塊的全面復蘇仍需耐心等待整體宏觀經濟以及消費場景的修復。但是短期看來，消費的各個子板塊在經歷了調整和殺估值后，即使市場調整繼續，下跌空間還是相對較有限。

“穩增長的背景下，消費股可能還是會有反彈的力度。”匯添富基金指數與量化投資部總監助理、資深指數基金經理過蓓蓓認為，消費板塊當前回調的位置，性價比是有的。從趨勢面看，消費板塊現在進入到盤整狀態，技術指標上已經筑底。從基本面看，消費板塊沒有太大問題，只是外部風險或預期變化導致板塊被壓制。

某華南券商投顧同樣認為，白酒消費股大概率還是當反彈對待，轉折還很難一蹴而就。

對于消費板塊的反轉，華泰證券認為，契機來自于三方面：一是線下經濟（部分）重啟推動地產、固投剪刀差跌幅收縮；二是美債實際利率下移；三是全球醫藥投融資周期筑底。

拉長時間線看，信達證券首席策略分析師樊繼拓看好未來3-4個季度消費板塊的超額收益。其認為，經過1年多的估值消化后，目前消費板塊的估值已比較合理。未來3-4個季度，大概率經濟會觸底回升，有利于消費1年內的景氣回升。

具體到板塊，樊繼拓建議關注前期受地產下行影響偏弱的家電、輕工，前期受疫情影響偏弱的紡織服飾、休閑服務，以及前期受政策影響偏弱的醫藥。

主題投資方面，圍繞重啟主題，華泰證券建議關注大眾消費品、航空機場、快遞物流、餐飲旅游、廣告營銷、影視院線。