本文系2022年8月27日，作者在《綠色經濟學》新書發布研討會——“綠色經濟與中國經濟轉型”上所做的分享。本次活動由《比較》編輯室、上海匯智經濟學與管理學發展基金會與福建技術師范學院在福建福清聯合舉辦，第十屆匯智公共經濟學論壇也同時進行。本文由澎湃新聞市政廳欄目編輯整理，經作者審定。

2021年底，上海寶山，廢棄共享單車堆積處。 周平浪 澎湃資料

諾德豪斯教授對這個問題的關注比較早。2010年我在耶魯大學做訪問研究的時候，有門課叫“能源與氣候變化經濟學”，我向老師請教了很多問題。現在非常熱的概念，他2010年都講到了。這些與他的研究體系框架，是一脈相承的。所以，這本書是長期研究和積累的成果。1980年代末開始，他每過五六年就出一本書，總體上沒有他論文那么難讀，是偏通俗的。最近一本書叫《氣候賭場》。

《綠色經濟學》

《綠色經濟學》這本書的背景蠻重要。應該說，全球可持續發展現在到了特別關鍵的時候。

2015年，聯合國可持續發展峰會提出，2015-2030年間，希望以綜合方式徹底解決社會、經濟和環境三個維度的發展問題，轉向可持續發展道路。其中有17個可持續發展目標（Sustainable Development Goals，SDGs），包括要應對貧困、不平等、氣候、環境退化、繁榮以及與和平正義有關的挑戰。這些目標相互關聯，旨在不讓任何一個人掉隊。現在，從俄烏沖突、全球貿易等緊張關系來看，問題似乎不是緩解而是加重。可持續發展的目標不是越來越近，而是越來越遠。

這非常值得我們思考。隨著生產力進步，人類提出了越來越多解決問題的技術創新，制度也在不斷完善。但是這種可持續發展，無論制度、技術，要素供給都跟不上，導致可能的“失敗”。這是為什么？

我的理解是，因為供求的失衡。這個領域的供求失衡，從自然的到人為的，導致現在看到的種種現象。我感覺，背后還是有長的周期性的，特別像馬爾薩斯講的，人和自然的緊張關系，通過這么多年發展，不是在緩解，而是加劇。比如，17項目標——我們不一一講了，就生物多樣性保護來說，現在統計下來，生物多樣性保護的缺口逐年在拉大，瀕臨滅絕的物種以每天幾百種的速度消失。

在《綠色經濟學》導言里，諾德豪斯教授提到，他從小是跟綠色的植物一起生活的。他自己從小理解的綠色，是一種顏色，而現在的綠色會被理解為整個生活方式。他說，人類從沒停止過對綠色發展的向往和追求。為什么越追求的東西反而越得不到？全球范圍之內，都有這種感覺。

在可持續發展的理念和不可持續發展的因素的張力之中，我們感覺到，認知的水平越來越高，但行動的能力未見得有很大提高，甚至可以說南轅北轍。

就是說，保護生態環境的同時，我們的保護行為本身又帶來破壞。經濟學有一種理論，就是“反彈效應”。我們講低碳，生活方式是低碳了，但生活方式的數量在無限擴大。數量上的擴大抵消掉了減排行為帶來的保護效應。

這本書的英文版出來是在2021年，剛好是拜登政府上臺。作者表達的意思是，可能有一種新的、好的信號顯現。之前特朗普反環境保護，以后是不是可以好一點。但我自己感覺，如今看起來也沒見更好。

威廉· 諾德豪斯教授大家很熟悉。他早期做創新經濟學研究。我看過他1977年的文章，寫二氧化碳排放的經濟學問題。我想這個太厲害了，真的很早就提出研究氣候變化的動態模型。直到后來拿諾貝爾獎。2018年諾貝爾經濟學獎頒給他，最主要的原因是，他把氣候變化因素納入長期經濟增長的框架。當時他與保羅·羅默教授一起拿諾貝爾獎，他們都是對長期經濟增長這個框架有進一步的解釋和貢獻。氣候變化的研究尺度，都是一百年、兩百年，放到定量的模型去做，有很多因素是不確定的。未來50年、100年到底是多少，能說清嗎？但有這個定量研究，比沒有更好一點。

這本書讀起來很通俗，沒有太多經濟學公式。但深究下來，還是做了蠻多理論創新。本書涵蓋了新古典經濟學范式下傳統環境經濟學教科書的所有基本要素，包括產權、環境價值、外部性和環境稅等。他對一些問題的思考，一部分我覺得是范式修正。還有一部分，是基于長期經濟學研究得出的結論。有幾部分，是相關理念的新融合和全新的分析框架。比如，結合了實踐中的最新嘗試，包括綠色金融。很少人能做到把這些都寫進同一本書里。另外，把ESG放進去，也不容易，因為這是近十年才出現的概念。

這里舉個例子。他在書中提出“無悔原則”，我以下以此為例，來說明這本書講理論是有創新的，而且有一些是革命性創新。

無悔原則說的是，當我們的行為帶來了有害的溢出效應，輕微減少外部性足跡對我們自身影響非常小，卻能大大減少對他人造成的傷害。換句話說，我們可以采取微小的措施，減少（或許大幅減少）我們的外部效應，我們不會后悔采取了這些措施，因為它對我們幾乎沒什么影響。這個原則在碳減排、降低污染和減少交通擁堵等領域均適用。 

這張圖的意思是，在自身福利和他人福利之間，有好多種選擇。比如x、y、z三點。自身福利與他人福利的總和，是整個社會的福利。從個體福利看，x最佳。從全社會的福利來講，假設z是最佳的，因為這個點可以讓總和最大。但你個人因為追求增加他人福利，可能犧牲了 個體福利。這就是經濟學，無論實踐和理論，都在試圖解決的外部性的巨大難題。

用教育的方式進行調整，是可以的。呼吁人們從x點到z點。但好多地方是調整不到的。所以，諾斯豪斯講，走y這個點。走y點是什么意思？和x點相比，要犧牲一點自身福利；而跟z相比，沒達到社會最優。但他認為，y點是我們要追求的。可以在個人犧牲很小代價的基礎上，讓社會往前走一大步。

這個理論成立，意味著，可以不用個人的邊際收益和成本的原則行使決策，也不要完全以社會的收益成本相等的原則決策，可以在中間找一條路。因為，x也好，z也好，都會帶來比較大的其他成本。而y這個點，為何沒有成本？是你個人主動放棄微小收益，讓社會往前走。

這就是“無悔原則”。個人只需要做出輕微改變。比如，假設你月薪十萬塊，那每月拿十塊錢做公益，沒關系吧？如果大家收入都比較高，每個人都拿十塊錢做公益，對個人影響基本可以忽略不計。但對社會來講，可以促成很多事。往他人福利增進的幅度，會比個人自身福利犧牲的幅度來得多。這就是經濟學講的外部性問題，不難理解。

問題在于什么呢？在x點和y點之間，人們可以選擇y點。之所以叫“無悔原則”，大概意思是說，現在社會制度的整個框架，能不能往鼓勵個人犧牲這么一丁點私人利益，而滿足社會利益的方向去演進。

比如，ESG信息強制性披露，推進企業更好地履行社會責任。對企業和社會而言，ESG相當于環境保護、人權、公平等等。對企業，可能是花一丁點精力做這個事，但這一小步，可以幫社會邁出一大步。不過，只憑這樣，到不了z點，不能讓社會完全實現邊際上的相等。要完全實現，借助其他制度框架才能做到。

這一條如果成立，我覺得，確實改變了傳統經濟學里的思維定式。以后我們不能用邊際相等的原則看待企業決策。而且，這樣的方向，我認為符合現在可持續發展的需要。

綠色發展：挑戰與應對

話說回來，為什么這么多年，我們高度強調重視可持續發展，但現在發現，我們離可持續發展目標漸行漸遠？可能里面有一些根本性的挑戰，還沒有徹底解決。

跨學科的困境

第一個挑戰，我認為是跨學科的困境。比如，如果要研究清楚霧霾對創新的影響，現在應該研究清楚霧霾怎么影響健康。如果不研究清楚這個，中間路徑建立不起來。實際就是說，我們真正要推動可持續發展和綠色發展，背后一定是大量的學科融合。 

諾德豪斯教授做了一些努力嘗試，包括剛提到的，氣候變化社會經濟影響全面綜合評估模型（DICE模型，Dynamic Integrated Climate-Economy Model），放了三個模塊在里面，經濟的、氣候的和政策的。完整大概有26個公式，大量公式迭代起來，從二氧化碳排放，到碳循環，到氣候，到各種影響，最后到控制變量——我們研究重點在這個地方。如果前面都不要——其他隨機模型就是這樣做的，其他不研究，就研究最后這一塊。其他做一個外生變量也可以。但實際上，控制措施水平本身，會影響到碳循環和氣候等。所以，需要把這個打通。

諾德豪斯教授本人是美國科學院院士，還做過美國白宮經濟顧問。他兩邊轉換非常自如，從理論到實踐到政策，從這個學科到那個學科。當時在耶魯課堂，我聽他講到很多自然科學問題。他的研究蠻深的，對氣候問題、循環問題的研究挺透的，不僅是懂而已。

實際上，這第一個困境，本身就不好解決。我們搞經管的，研究這個問題，應該把環境科學、生態科學、管理科學、公共衛生等納入，一起討論。但現在學科分類那么細。一個學科內部都打不通，另一個學科融入進來就更難。

外部性困境

第二個困境，是剛才反復說到的外部性問題。實際上，他講了三種。

剛講到雙重外部性。比如，綠色創新。綠色是第一重外部性，社會成本大于私人成本時，產生負外部性，比如，污染定價過低，會讓治理污染的動力不足；而創新是第二重外部性，社會回報大于私人回報時，才會產生正外部性，但公共品具有非競爭性和非排他性，創新的動力也會不足。 

第三種，他還講到，經濟外部性。比如，我把華為手機買完了，清空了，你買不到。通過市場供求關系傳遞的外部性，也是外部性。我買不到，是因為你買太多了。他說，我們也要講這個外部性。

原來環境經濟學很少研究經濟外部性，也就是通過市場連接帶來的外部性。

當然，這里涉及社會問題。書中用疫苗、交通、社交網絡等大量案例，來說明這個外部性。

我們現在要構建一個良好社會，一個綠色的社會，必須重視解決外部性。我們也可以看到，現實生活中特別強調碳中和。為什么要提出來，無非是說，大外部性套小外部性，最后套到個人的小外部性上。

價值核算困境 

第三個困境是價值核算困境。這個問題也有點跨學科。GDP的核算是最容易的。《綠色經濟學》里建議，扣除掉資產折舊之后的NNP，會好一點。他實際提出，我們真實的增長，是要將污染核減的。

這意味著，首先是怎么計價。這門學問也發展很久了，環境經濟學界的早期文獻，基本有三分之一文章，都圍繞核算問題而來。比如，外面的空氣值多少錢。當時做霧霾的時候，杜克大學的張俊杰老師用口罩銷售反推空氣污染價值（損失）。這類文章在環境經濟學里特別熱門，核算出來，才能說污染造成了多少損失，從GDP里扣減。

中國2005年也推了綠色GDP的核算體系。當年扣減五千億左右。但這里很難，難在目前為止，能核算出的都是物質價值。

生態系統有四大服務功能，包括供給、調節、文化和支持，等等。其中只有以物質為代表的供給功能，我們可以用市場化交易方式核算。其他功能，都是通過參數推出，相當于模擬的結果，所以受到很大質疑。比如，環境污染在美國的價值跟在中國不一樣，因為貿易不一樣。這是很大挑戰。

目前國內也在做相當于第二版綠色GDP的核算，但現在看來，沒有辦法形成比GDP更加簡單明了的體系。

而諾德豪斯做了這樣的工作。他說，根據美國數據，做污染核減之后的GDP，竟然增速提高。因為早期污染對應的價值比較大，所以扣得比較多。后期污染對應的價值越來越少，所以扣減越來越小。跟原來相比，相當于早期基數下降的多，所以反而增速在增加。所以核算綠色GDP之后，產出的增長幅度小幅提高了。 

中國沒有這方面的成熟數據。我們做不出來。我的理解是，可能這符合另一個理論，環境庫茲涅茨曲線理論，在經濟發展后半程，經濟增長在環境保護壓力下，是下降的態勢后，就會產出增長提高，但還在持續污染過程中。你會發現，GDP增速在下降。2005年我們做完綠色GDP之后，再也沒有做過第二次，就是怕做出來增速在下降，實際上，如果持續做的話，綠色GDP的增長率應該也是正的。

行為偏差困境

最后一個挑戰，也是最大的挑戰，是行為偏差。行為經濟學里講的很清楚。因為有信息不對稱等問題。大量研究表明，日常生活中，人們做決策時常常偏向使用過高的貼現率。 

書里舉了個例子。節能冰箱賣得很貴，長期可以節電，還有不節能的，價格相對便宜，但比較費電。這兩種冰箱，消費者更多是選擇不節能的。在消費者看來，現在錢最重要，未來十年、二十年電費支出不會考慮。諾德豪斯認為，很重要的一個方面，就是綠色發展要重視行為偏差，說穿了就是，消費偏好等因素影響之后，消費者產生了非理性決策。

這種情況蠻多的。許多行動都需要通過今天的投資來降低明天的成本。從綠色經濟學角度看，大量電器的貼現率過高，導致投資偏向于耗費過多能源。從理性的角度而言，這些電器不該被生產和使用。很多環境經濟學也在做這方面，做得挺好。

還有過度貼現問題。人們在當下時點做出決策時，經常短期內急躁沖動，想要短期獲得大量收益，但做長期計劃時因為缺乏概念而要求的回報偏低。這導致綠色投資過少。

2007年時，諾德豪斯和英國另一位氣候變化經濟學家，斯特恩教授在耶魯大學開了一次會，討論到底怎么界定氣候變化應對模型里的用戶。貼現率太低意味著，現在的投入，未來產出就很高；如果過高則意味著，未來有再大收益，到現在都為零，這樣就沒有應對氣候變化的動力了。所以當時建議說，以接近于零的水平貼現。諾德豪斯的意思是，還是中間一點，不要太低。

驅動綠色發展：政策

政策層面，如何驅動綠色發展？諾德豪斯做了一些思考。他提出的良治社會概念，是貫徹整本書的主要方向。具體他也提出，從主流經濟學到綠色經濟學，還是有一些差異。

二者的主要區別，在于可持續性概念的應用。綠色經濟學的核心是環境消費；主流經濟學則關心更加廣泛的商品和服務，包括非環境的和環境的。 

主流經濟學允許用更豐富的資產和商品，替代日益稀缺的資產和商品，替代效應是普遍適用的。在環境要素和資本要素之間是完全替代情況下，只要實現總財富增加，就意味著是可持續的。但從綠色經濟學、環境經濟學來講，有些東西是有上限的。存在神圣或不可侵犯元素的產品為非純經濟產品。某些環境活動和資產是非純經濟產品，因而不可侵犯。比如，你的健康能替代嗎？不可以替代。所以，有一些不太一樣的東西。

剛才講到良治社會概念。諾斯豪斯認為，良治社會包含有利于促進公正和國家繁榮的制度、觀念、技術結構，兼顧效率與正義。而綠色社會是嵌套于良治社會之中，強調特定的損害和補救措施。這本書討論了技術問題、制度問題，而真正推動社會進步的是觀念變革。

良治社會有四個支柱。第一，是一整套界定人與人關系的法律；第二，是一組發達的私人商品市場；第三，是解決公共品與外部性的機制——我覺得，一和三有區別就好，一個是界定邊界的法律關系，三是怎么補平公共品供給不足的問題。第四是平等的制度，就是公平正義。

這套制度放到綠色發展里，就變成綠色社會良治的基本四大準備。第一，對應還是法律，在綠色氣候法律中，你和環境之間是什么關系，要有基本法界定才行，要有讓個人和其他實體對自身環境行為負責的法律架構；第二，哪怕尋求綠色發展，也要有很完善的市場，需要能利用價格、工資和收入等信號，引導供應商與消費者行為的市場，我感覺我們也是往這方向走。比如綠色金融，原來我們講保護環境，政府投錢就可以。現在全球范圍內，各國政府的財政資金遠遠不夠，缺口非常大。因此，有必要動員社會資本進入環境保護領域，給市場一個信號；第三，是要有處理公共品、解決有害外部性的機制；第四，就是關注分配公平與環境正義的工具。國家非常強調，說了很多次，我們的環境保護就是公平正義。

我只是提煉一些要點。書里包含了社會經濟文化，甚至外星文明，還有流行病。關于政策，這里還是提出一些主要脈絡。比如，書里非常強調綠色新政，以美國為例。2019年美國眾議院通過有關“綠色新政”的議案。奧巴馬那時有一輪綠色經濟，現在又有一輪。其中都講到，建筑、能源、制造業、農業、公共交通等這些領域，政府要干預。我覺得，這個觀點和自由市場不一樣。他強調，美國政府需要干預市場，特別是針對氣候變化。

驅動綠色發展：創新

第二是創新解決問題。里面說到的意思是，綠色發展過程中，要利用創新發展周期，推動基礎領域到應用領域的全流程的創新。

現在我們國家也意識到，要推動創新，十四五規劃里也講到科技創新的重要性。諾德豪斯講到，整個體系要圍繞創新展開，而且通過克服雙重外部性鼓勵創新。

比如碳中和領域，有大量技術創新空間，需要我們挖掘。我們強調鼓勵創新，很多時候是提供資金支持。但問題關鍵是，背后要有一個完整的體系和氛圍，這樣才能有穩定的創新。

同時，創新不是在應用環節，而要能夠推動整個鏈條。所以，我們講強鏈固鏈，如果真能落實，那真的不錯。但很多時候，實踐停留在技術應用研發上。

驅動綠色發展：投資

書中有兩章，用資本方式解決綠色發展的供給不足。過去講企業社會責任，現在講ESG概念。最后呈現形式是，企業發布ESG報告。這里的E是環境，S是社會，G是公司治理。也就是說，通過改變公司治理結構和框架，才能確保之前做的事情是穩定的。如果沒有穩定的系統，往往做一些好人好事，但換一個領導，就不做這些事了。 

ESG的核心問題實際是，處理好利益是股東最大化還是社會最大化的問題。這就是我們前面講到的，ESG推動企業，從A點走到B點走到C點再走到D點，剛才是個人利益和社會利益的關系，現在是股東利益最大化還是社會利益最大化。讓股東利益最大化，走到B點，必然犧牲社會利益；但讓社會利益最大化，走到D點，必然損害股東利益，因為要做很多很多貢獻的事。所以C點比較合適。

現在ESG的走勢，中國以及全球范圍之內都一樣，是最好的龍頭企業在做。龍頭企業為什么能做，是因為對他來講，一丁點利益的放棄無足輕重，但可以讓社會往前走一大步。

全球范圍內，很多國家都規定強制性披露ESG報告。我國還沒有強制性披露，大概也快要做這件事了。一旦強制，國家可能通過制度性方式，讓企業從B點走到C點。能不能到D點，真的不一定。如果到D點，可能打擊企業股東積極性，不是特別有利。C點相對比較折中，是能夠實現的發展水平。 

諾德豪斯教授說到蠻多美國企業的例子，說明在整個經營過程中，企業也開始平衡。一些東西不是法律規定的，但企業會通過投資去履行社會責任。比如早期煙草、酒精，以及武器也不違法，但現在門檻提高，煙草、酒精還不違法，武器變成非法的。如果從ESG整個評級看，涉及煙草、酒精，就從投資對象中踢出去了，還可以經營，但不能獲得投資。這類投資的比例現在越來越高。比如，國外有一些養老金，有一些功能基金，規定15%-20%的基金投到ESG里。我認為，利用無悔原則，這是通過合規性要求，驅動企業從B點走向C點。

對我國綠色發展的啟示 

我們國家綠色發展穩步往前走，現在走到了雙碳目標。

整個碳中和技術鏈涵蓋產業方方面面。上海最近發布碳達峰十大行動計劃，涵蓋了從經濟、金融到方方面面的技術。

創新最大的推動力，就是體系建設進一步完善。綠色金融這一類政策工具，我們已經非常熟練運用。過去六年以來，利用綠色金融政策體系，銀行保險券商等金融機構，全面去擁抱綠色發展。應該說，到現在為止，金融系統如果還沒實現向綠色轉型起步，基本上要淘汰。 

目前全國綠色信貸在整個信貸占比達到12%左右，全球規模最大；論綠色債券，我們也是全球第二大國。所有金融產品、金融機構的組織體系流程，都開始往那個方向靠。

我們把整個市場往那個方向引導，我覺得和諾德豪斯講的四大支柱是一致的。在我們的試點中，可以看到，對這些方向有所考慮。

綠色金融很有意思，它的本質是綠色的事權加金融的事權，兩者實際是不匹配的。綠色金融一直很難往下推，因為這兩個東西是錯位的。建立改革創新實驗區，就是希望能把金融事權下降一點給到地方，用這個事權保護地方的生態環境。但這里很復雜。

上海最近剛好利用浦東新區，出臺了全國第三部綠色金融立法，叫《浦東新區綠色金融發展若干規定》。這是希望在不同地方嘗試走出綠色和金融相結合的道路，不一定是一成不變的模式。

依照諾德豪斯教授整個邏輯，我覺得基本上是成立的。好多改革創新實驗區，開展綠色金融，都在探索適合自己特色的道路和模式。但目前來看，要形成穩定的四大支柱，還有一定距離。

因為，大量綠色金融實踐，包括生態產品轉換實踐，都停留在案例層面。做了一個案例后，第二個案例復制性很差。比如，浙江湖州能做的事，到了另一個城市，就做不了；盡管后一個城市也做了很有創新的事。諾德豪斯講的四大支柱是理論框架，但 怎么落實四大支柱，怎么形成穩定的體系，可能還有很長一段路要走。 

綠色金融實際走得很前。現在講的綠色金融，已分出好多面。比如轉型金融。鋼鐵建材化工水泥，這些產業的轉型升級，怎么用金融工具去支持。比如說，支持太陽能、水能的發展，和支持鋼鐵的低碳發展，方式是不一樣的。轉型金融現在變成我們急需研究清楚的問題。傳統產業轉型升級和新興產業的發展是兩條邏輯。ESG金融、氣候金融、生態金融，是非常新的概念，相當于原來依賴政府的財政支持，全球范圍之內，缺口大概一萬億美元。

所以可以理解，為什么全球范圍之內，可持續發展漸行漸遠。現在如果僅依靠政府財政支持，會不堪重負。要探討一條讓市場資本進入我們全社會需要關心和保護的內容的路徑。

這個有沒有呢？有的。實踐還是比理論走得領先。

終端保護有什么收益呢？我前兩天去安徽下面的一個縣考察。這個企業做中草藥開發，我問他，中草藥規模藥培養過程和外面環境有關系嗎？他說，有很大關系，生物多樣性平衡，對養殖也好，生產也好，是很重要的條件。

這意味著什么呢？發一個債券，保護生物多樣性，推動生產研發也好、產量提高也好。實際可以找到非常重要的回報途徑。在開發中保護，在保護中開發。這樣把市場機制用到傳統的公共保護過程中。

包括綠色金融風險管理，還有供應鏈金融。綠色金融科技十大領域，現在非常熱門。但這里要把經濟學研究范式結合起來。

現在ESG領域的數據越來越全。每年研究生都用大量ESG數據去跑，跑出來也可以講講結果。但實際上，總的來講，說服力不是很夠。對這些企業投資來講，把ESG做好，未必是決定性因素。可能還會覺得是財務原因，財務好才可以把ESG做好，根本還是財務。這中間還有很多問題。 

這就是上海的立法，一共37條。這里講到，比如債券、保險、基金。立法過程中做了大量研究工作。未來，如果有了完整數據庫，對我們經濟學來講，還可以做好多研究。

諾德豪斯根據長期的研究，還有新的觀察體會，寫成這本書，對中國綠色發展研究來講，還是蠻有意義的。再次感謝中信出版社團隊，這是一起合作的成果。