又是一年過(guò)去了，又是一年來(lái)到了。過(guò)去這一年，作為中國(guó)資本市場(chǎng)最有存在感的監(jiān)管機(jī)構(gòu)之一，中國(guó)證監(jiān)會(huì)過(guò)得并不輕松。

其一，證監(jiān)會(huì)的對(duì)手們是的的確確不可小覷。長(zhǎng)期以來(lái)，證監(jiān)會(huì)最重要的任務(wù)之一，就是同中國(guó)最精明的一批人斗智斗勇。前有高中沒(méi)畢業(yè)，卻能與13家上市公司高管合謀，用400億資金操縱股市，獲利幾十億元的私募一哥——徐翔；后有只有大專學(xué)歷，卻能操縱上市公司炮制“1001項(xiàng)奇葩議案”，非法披露消息，操縱公司股價(jià)的神秘人物——鮮言。更別提，無(wú)數(shù)有著名校金融學(xué)背景，卻只想著投機(jī)的投資人、交易員了。

其二，被罵被嘲，是證監(jiān)會(huì)最基本的生存狀態(tài)。有人靠著幾張PPT在資本市場(chǎng)圈了錢然后跑到美國(guó)宣稱要造車，證監(jiān)會(huì)要被嘲；有人被爆從演藝圈跨界到投資界“空手套白狼”，企圖用6000萬(wàn)撬動(dòng)51倍杠桿”收購(gòu)影視公司，證監(jiān)會(huì)要被懟；兩市漲停之上，要罵證監(jiān)會(huì)；跌停之下，也要罵證監(jiān)會(huì)。證監(jiān)會(huì)主席這個(gè)位置，更是個(gè)“高危”職業(yè)，動(dòng)不動(dòng)就被“掛”上網(wǎng)……畢竟，對(duì)于廣大投資者來(lái)說(shuō)，還有什么事能比罵證監(jiān)會(huì)更能宣泄情緒的呢？

話說(shuō)回來(lái)，眾口難調(diào)。中國(guó)人口基數(shù)大，近2億股民，證監(jiān)會(huì)要想不招人嫌棄，也是不容易的。正如證監(jiān)會(huì)主席劉士余的說(shuō)法：“忠言逆耳利于行……證監(jiān)會(huì)黨委和我本人會(huì)因?yàn)槟臣碌魩赘鹈c保護(hù)投資者這一天大的事比，掉幾個(gè)羽毛算什么呢，只要把投資者合法權(quán)益保護(hù)好，掉的幾根羽毛還會(huì)長(zhǎng)出來(lái)。”

客觀來(lái)說(shuō)，2017年一整年，證監(jiān)會(huì)的確是卯足了勁兒，與各“資本大鱷”“野蠻人”“妖精”曠日鏖戰(zhàn)，打出了一記精彩的戰(zhàn)役。前兩天，證監(jiān)會(huì)在官網(wǎng)上公布的2017年證監(jiān)稽查20起典型違法案例就是典型代表。而這其中的故事，情節(jié)之奇葩，主人公之腹黑，運(yùn)作手法之復(fù)雜，哪怕是世界上腦洞最大的作家，也未必能寫得出來(lái)。

不信？我們根據(jù)這20起案例做了梳理，一起來(lái)看看唄。

Story 1. “1001項(xiàng)奇葩議案”

看到小標(biāo)題，你一定很想知道那1001項(xiàng)議案到底有多奇葩吧？但是在這之前，我們得先來(lái)談?wù)勥@段故事的“大男主”——鮮言。

用業(yè)內(nèi)人士的話來(lái)說(shuō)，此人“神秘莫測(cè)”，網(wǎng)上信息寥寥，可信度也不高。比如，根據(jù)其執(zhí)掌的公司多倫股份的簡(jiǎn)介，他于2011年7月出任精九資產(chǎn)管理有限公司董事，但是根據(jù)公開資料顯示，精九2011年11月15日才成立。這就是說(shuō)，鮮言是在公司還未成立的時(shí)候就任職了？比較靠譜的說(shuō)法是，鮮言曾經(jīng)是北京一家律所的律師，但是“不知道為什么，突然成為了一家上市公司董事長(zhǎng)”。

多倫股份這家公司同樣不簡(jiǎn)單，有過(guò)11次更名的歷史：福建豪盛→ST豪盛→福建豪盛→利嘉股份→G利嘉→G多倫→多倫股份→匹凸匹→ST匹凸→*ST匹凸→巖石股份。

Anyway， 這都不是重點(diǎn)，重點(diǎn)是鮮言的另一家公司慧球科技在去年年初，曾流出一份1001項(xiàng)臨時(shí)股東大會(huì)的奇葩議案。有多奇葩呢？應(yīng)該說(shuō)，除了跟股東大會(huì)職權(quán)范圍無(wú)關(guān)，跟其他都可能有關(guān)。比如：“關(guān)于堅(jiān)持釣魚島主權(quán)屬于中華人民共和國(guó)的議案”、“關(guān)于公司建立健全員工戀愛(ài)審批制度”、“關(guān)于調(diào)整雙休日至禮拜一禮拜二的議案”、“關(guān)于第一大股東每年捐贈(zèng)上市公司不少于100億元現(xiàn)金的議案”、“關(guān)于大股東對(duì)中小股東以10000元每股進(jìn)行全額回購(gòu)議案”等。

這樣公然挑釁上交所和證監(jiān)會(huì)的行為自然不會(huì)被輕饒。經(jīng)過(guò)一系列查證，鮮言最終被證監(jiān)會(huì)開出34.69億元罰單，并采取終身證券市場(chǎng)禁入措施。由于證監(jiān)會(huì)2016年全年的罰款金額才只有42.8億，這一處罰也被媒體總結(jié)為“一個(gè)人承包了證監(jiān)會(huì)一年罰單”。

部分奇葩議案

Story2. 頻繁遭“變臉”的業(yè)績(jī)

相較于鮮言這樣公然挑釁，有些公司及其實(shí)際控制人則顯得“聰明”許多。盡管，最終的結(jié)果常常是聰明反被聰明誤。

眾所周知，對(duì)于上市公司來(lái)說(shuō)，業(yè)績(jī)就是命根子。一般業(yè)績(jī)預(yù)期好，股票上漲；業(yè)績(jī)預(yù)期一旦差，各個(gè)股東聞風(fēng)而動(dòng)、撤資減持也十分常見。那么，如果一家公司的大股東已經(jīng)明確知道這家公司業(yè)績(jī)會(huì)有大幅度下滑，自己手里握有的股票將面臨暴跌，他會(huì)怎么辦？

一家叫做山東墨龍的公司干了這么件事兒。2016年10月發(fā)布公告時(shí)，稱第三季度盈利800萬(wàn)余元并預(yù)計(jì)全年盈利。但是到了2017年2月，卻突然修正公告稱，預(yù)計(jì)2016年全年虧損4.8億至6.3億元。短短2個(gè)月，業(yè)績(jī)就相差了6億元人民幣。這背后玄機(jī)何在？

其實(shí)，就在業(yè)績(jī)“變臉”之間，公司實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)張恩榮及其子總經(jīng)理張?jiān)粕揭源笞诮灰椎姆绞綊伿哿?824萬(wàn)元。哦，原來(lái)是為自己套現(xiàn)創(chuàng)造條件啊……這波 “反手為云覆手為雨”的資本運(yùn)作手段，你get到了嗎？

不過(guò)，從現(xiàn)實(shí)情況來(lái)看，業(yè)績(jī)并非影響股價(jià)的唯一因素，有時(shí)候，相較于實(shí)打?qū)嵠闯鰜?lái)的業(yè)績(jī)，一些所謂的“利好消息”對(duì)于投機(jī)者而言，可能更重要。畢竟，消息總有真有假，而這真真假假之間，可做文章的地方就多了去了。

一家叫做保利國(guó)際的公司，就曾在2015年1月至8月連續(xù)對(duì)外發(fā)布了5項(xiàng)對(duì)外投資公告，營(yíng)造出公司捷報(bào)頻傳的氛圍。只是這發(fā)公告的時(shí)候恨不得昭告天下，等到所有投資確定告吹了，他們卻一個(gè)字都沒(méi)跟投資人披露。問(wèn)題是，沒(méi)有投資哪來(lái)回報(bào)？沒(méi)有回報(bào)哪來(lái)分紅？沒(méi)有分紅投資人會(huì)察覺(jué)不到？最終怎樣，你們懂的！

如此把投資人當(dāng)傻子，把監(jiān)管機(jī)構(gòu)當(dāng)透明，最終自然不會(huì)有好果子吃。根據(jù)證監(jiān)會(huì)的文件，去年共處理這類案件64件，無(wú)一不給予了重罰。

Story3. 內(nèi)幕“加持”的交易

還有一種人，看起來(lái)吧，斯斯文文、眉清目秀的，職位不高，行事也很溫和，你要去他賬戶查，很難查出什么大問(wèn)題出來(lái)。但是，就是這種人，往往能利用身邊的人作掩護(hù)，干出一些特別出格的大事兒出來(lái)，《人民的名義》中“小官巨貪”的趙德漢如是，現(xiàn)實(shí)生活中的馮小樹、李一男、張健業(yè)亦如是。

被證監(jiān)會(huì)頂格處以2.51億罰款，并采取終身市場(chǎng)進(jìn)入措施的馮小樹就是一代表人物。馮小樹，官不大，前深交所工作人員，股票發(fā)審委兼職委員，但他卻利用職務(wù)之便，突擊埋伏擬上市公司，以岳母、配偶之妹的名義違法持有、買賣多家公司的股票，獲利金額達(dá)2.48億元。

馮小樹

如出一轍的，還有華為原副總裁、時(shí)任北京牛電科技有限責(zé)任公司董事長(zhǎng)李一男，從“華中數(shù)控”總裁處得知將有重大資產(chǎn)重組的內(nèi)幕消息，隨即用他們賬戶大量買入“華中數(shù)控“股票，并暗示其妹妹同期買入部分；時(shí)任太平洋資管公司權(quán)益投資部經(jīng)理李雪，利用職務(wù)便利獲取的股票交易等未公開信息，與其管理的保險(xiǎn)投資組合賬戶趨同交易，涉及73只股票，累計(jì)成交金額7.66億余元，非法獲利428萬(wàn)余元。

最終，李一男被判有期徒刑兩年六個(gè)月，沒(méi)收所得并處罰金700余萬(wàn)元，李雪則被處以有期徒刑五年六個(gè)月，并處以500萬(wàn)元罰金。

“除了上面說(shuō)的這些，每年老鼠倉(cāng)、私募基金領(lǐng)域違約、‘短線坐莊’的奇葩案件都有不少”，用業(yè)內(nèi)人士的話來(lái)說(shuō)，“這些年的案件簡(jiǎn)直可以出一本資本市場(chǎng)的《一千零一夜》了”。以稽查部門為例，去年一年，單是受理各類違法違規(guī)有效線索就有625件，全年新增重大案件90起，同比增長(zhǎng)一倍。

A股市場(chǎng)起步晚，相較于美股、歐股還不那么成熟，加之一直是以散戶為主的投資結(jié)構(gòu)，出現(xiàn)這類事件也是有原因的。可以預(yù)見的是，在接下來(lái)的A股市場(chǎng)，這類案件還會(huì)持續(xù)出現(xiàn)。對(duì)于證監(jiān)會(huì)來(lái)說(shuō)，要想“保護(hù)好投資者權(quán)益……長(zhǎng)出新的羽毛”，恐怕還會(huì)有不少艱苦的戰(zhàn)役要打。

那怎么辦？

打唄，“妖精”不抓住，資本市場(chǎng)怎么能風(fēng)清氣正？（原題為《【解局】他們跟中國(guó)最精明的一群人斗了一整年》）