7月8日下午，交通運(yùn)輸部以交通運(yùn)輸新業(yè)態(tài)協(xié)同監(jiān)管部際聯(lián)席會(huì)議名義對(duì)貨拉拉、滿幫、快狗打車、滴滴貨運(yùn)進(jìn)行了約談。通報(bào)了近期貨車司機(jī)集中反映的互聯(lián)網(wǎng)貨運(yùn)平臺(tái)公司壓價(jià)競(jìng)爭(zhēng)、多重收費(fèi)、違規(guī)運(yùn)營(yíng)等損害貨車司機(jī)合法權(quán)益的問題。

約談要求，互聯(lián)網(wǎng)道路貨運(yùn)平臺(tái)要提高站位、正視問題，立即對(duì)壓價(jià)競(jìng)爭(zhēng)行為進(jìn)行整改，著力規(guī)范平臺(tái)收費(fèi)行為，堅(jiān)決消除超載超限、違規(guī)載客、運(yùn)輸違禁品等安全隱患，嚴(yán)格落實(shí)“陽(yáng)光行動(dòng)”民生實(shí)事部署要求，向社會(huì)公開抽成比例或會(huì)員費(fèi)上限，采取切實(shí)有效措施，著力維護(hù)公平公正的市場(chǎng)秩序，著力維護(hù)貨車司機(jī)合法權(quán)益，著力維護(hù)行業(yè)安全穩(wěn)定發(fā)展大局。

值得注意的是，此次被約談的對(duì)象之一-快狗打車-半個(gè)月前剛剛在港交所上市。可惜，快狗打車生不逢時(shí)，其發(fā)行價(jià)為21.5港元，上市第一天最高沖上23.15港元后便掉頭向下，收于16.72港元，暴跌22.3%；隨后一周，快購(gòu)打車連續(xù)下跌，最低至10.76港元，和發(fā)行價(jià)相比已跌去了50%。

截至7月11日，快狗打車的市值為69.9億港元（約合59.78億元人民幣）。這個(gè)數(shù)字意味著，快狗打車IPO前進(jìn)入的大部分風(fēng)投以及IPO時(shí)的國(guó)際投資人、基石投資人和二級(jí)市場(chǎng)投資人全部虧損慘重。

對(duì)58到家實(shí)際控制人姚勁波來說，快狗打車上市股價(jià)暴跌無疑是對(duì)其推動(dòng)58業(yè)務(wù)分拆上市努力的沉重打擊。新經(jīng)濟(jì)IPO注意到，姚勁波此前緊鑼密鼓推動(dòng)安居客、以及天鵝到家上市的努力均告失敗，算上這一次的話，姚勁波可以說是星夜趕考，連輸三場(chǎng)。

IPO發(fā)售遇投資者冷遇

公開信息顯示，快狗打車成立于2014年，前身為58速運(yùn)，隸屬于58到家集團(tuán)。2017年，58速運(yùn)與香港的貨運(yùn)物流平臺(tái)GOGOVAN合并，合并后58到家持有新公司大部分股份，新公司擁有主打香港和東南亞市場(chǎng)的“GOGOX”和中國(guó)大陸的“快狗打車”兩個(gè)子品牌。2018年，新公司正式更名為“快狗打車”。

2017年8月，58速運(yùn)完成A輪融資，從淘寶中國(guó)融資1.22億美元；2018年8月完成B輪融資，投資者包括58到家、Vision Carnation、財(cái)富華新、瑞銀以及阿里巴巴的菜鳥網(wǎng)絡(luò)，投后估值約10億美元。

2021年6月，快狗打車與58到家、翹創(chuàng)、Idea Chance、AHKEF、交銀國(guó)際資產(chǎn)管理、CMF等訂立C輪融資協(xié)議，認(rèn)購(gòu)價(jià)格按每股2.342美元計(jì)，整體估值約15億美元。

據(jù)媒體報(bào)道，到IPO前，快狗打車估值接近20億美元，快狗打車曾在最初提交招股書時(shí)披露計(jì)劃募集4-5億美元，對(duì)應(yīng)估值約30億美元。但市場(chǎng)投資人并不買賬，快狗打車被迫將募資額大幅削減至1-1.5億美元。不過，快狗打車披露信息顯示，其實(shí)際募資額只有5.67億港元（約7200萬美元），比最初募資計(jì)劃縮水80%以上。

快狗打車不斷下調(diào)募資額反映了國(guó)際投資人對(duì)其前景持悲觀態(tài)度。招股書顯示，快狗打車發(fā)行價(jià)為21.5港元，其中在香港公開發(fā)售312萬股，認(rèn)購(gòu)額1262.9萬股，認(rèn)購(gòu)倍數(shù)約4.05倍；國(guó)際發(fā)售股份2808萬股，超額認(rèn)購(gòu)倍數(shù)僅為1.4倍。

需要指出的是，國(guó)際發(fā)售部分包括基石投資者認(rèn)購(gòu)部分。根據(jù)快狗打車披露信息，快狗打車此次的基石投資者為奇瑞和廣發(fā)，一共認(rèn)購(gòu)了6350萬美元，其中，奇瑞認(rèn)購(gòu)5000萬美元，廣發(fā)認(rèn)購(gòu)1350萬美元，分別認(rèn)購(gòu)股份1824萬股和493萬股，合計(jì)認(rèn)購(gòu)2317萬股，占全球發(fā)售總量的74.3%。

這個(gè)認(rèn)購(gòu)數(shù)據(jù)相當(dāng)慘淡。計(jì)算可知，國(guó)際投資者認(rèn)購(gòu)的份額只有490萬股，按21.5港元的發(fā)行價(jià)，總金額約1億港元。按1.4倍的認(rèn)購(gòu)倍數(shù)計(jì)算，只有約1.4億港元國(guó)際投資人資金申購(gòu)快狗打車。舉幾個(gè)簡(jiǎn)單的例子，當(dāng)初快手港股上市時(shí)，國(guó)際配售的超額認(rèn)購(gòu)倍數(shù)是39倍；泡泡瑪特認(rèn)購(gòu)倍數(shù)是209，螞蟻集團(tuán)3個(gè)小時(shí)超額認(rèn)購(gòu)超過5倍。

可見，如果沒有快狗打車自己拉來的基石投資人撐場(chǎng)面，快狗打車儼然要淪為“狗不理”了。

奇瑞為何斥資5000萬美元幫快狗打車站臺(tái)？很簡(jiǎn)單，快狗既是奇瑞的大客戶，也是重要的合作伙伴。2020年5月，奇瑞旗下開瑞新能源聯(lián)合快狗打車建立戰(zhàn)略合作，共同打造“新能源城市配送示范運(yùn)營(yíng)生態(tài)中心”。2020年12月，開瑞新能源與快狗打車舉行戰(zhàn)略合作暨2021年度8000臺(tái)新能源汽車采購(gòu)意向簽約儀式。2021年9月，快狗與奇瑞合作成立了蕪湖開新到家科技有限公司，合作發(fā)力同城貨運(yùn)市場(chǎng)。

快狗打車IPO發(fā)行價(jià)為21.5港元，以發(fā)行價(jià)計(jì)算，快狗打車市值約132億港元（約合16.8億美元）。目前，快狗打車市值為70億港元（約合8.9億美元），這意味著，以發(fā)行價(jià)認(rèn)購(gòu)的香港投資人以及基石投資者賬面浮虧高達(dá)47%。瑞銀和阿里巴巴等B輪投資人賬面浮虧超過10%；交銀國(guó)際等C輪投資人賬面浮虧40%！

面對(duì)浮虧累累的投資人，姚勁波該如何回應(yīng)呢？

姚勁波的神奇網(wǎng)站不再神奇

姚勁波的發(fā)跡史并不光彩。

2000年前后，姚勁波創(chuàng)辦國(guó)內(nèi)域名交易及增值服務(wù)網(wǎng)站易域網(wǎng)，并于2000年9月賣給了萬網(wǎng)。這是他收獲的第一桶金。

2005年，姚勁波創(chuàng)辦了58同城。有趣的是，同樣依靠炒域名發(fā)家、也是后來美圖的創(chuàng)始人蔡文勝給姚勁波投資了50萬元。

姚勁波闡釋自己的創(chuàng)業(yè)初心時(shí)聲稱，他曾在租房過程中被騙，所以就想創(chuàng)辦一個(gè)靠譜的租房網(wǎng)站。但誰也沒想到，若干年后，58同城變成了垃圾信息的代名詞、全中國(guó)騙子的集中營(yíng)。

圖片來自金錯(cuò)刀頻道。

2017年，姚勁波曾在參加一檔電視節(jié)目時(shí)被問及“如果可以，你想頒布一條什么法律”時(shí)，信誓旦旦地表示，“騙子統(tǒng)統(tǒng)判死刑”。

一位網(wǎng)友在網(wǎng)上發(fā)出疑問，“騙子全部判死刑，那把所有騙子都召集到一起的那個(gè)人該如何判？”

這不由得讓人想起貝殼找房的創(chuàng)始人左暉，他當(dāng)年的遭遇跟姚勁波如出一轍，也是租房被中介欺騙，最后他創(chuàng)辦了最大的房地產(chǎn)中介鏈家。左暉終于不用再被中介騙了，但成長(zhǎng)壯大的鏈家同樣背離了初心，無數(shù)買房者和租客給鏈家貼上“壟斷、高價(jià)”、吃兩頭的標(biāo)簽。

當(dāng)初所有的初心都錯(cuò)付了。一位垃圾信息的受害者可以轉(zhuǎn)身成為垃圾信息的販賣人；一位租房被騙的年輕人掉頭成為痛宰其他年輕人的惡龍。

一位混跡資本市場(chǎng)多年的朋友告訴IPO君，資本家當(dāng)然都是無辜的，就像鱷魚的眼淚。

58同城有一句著名的廣告詞：“58同城，一個(gè)神奇的網(wǎng)站”。但在很多用戶眼里，58同城只是一個(gè)線上牛皮癬小廣告平臺(tái)，一個(gè)“假”而不倒的暗黑平臺(tái)。但不管如何，神奇的姚勁波最終將更神奇的58同城弄上了市。

2013年10月31日，58同城正式于紐交所掛牌上市；7年以后，也就是2020年9月，58同城因業(yè)績(jī)不佳從美股退市。姚勁波將他的業(yè)務(wù)重新分類打包，拆分成了3部分：房屋中介平臺(tái)安居客、家政服務(wù)平臺(tái)天鵝到家、線上同城物流平臺(tái)快狗打車，姚勁波野心勃勃，準(zhǔn)備將一家上市公司變成3家上市公司。

2021年4月，安居客向港交所提交招股書。10月，安居客招股書呈“失效”狀態(tài)，這意味著其沖刺港股暫時(shí)受挫。招股書顯示，2018年至2020年，安居客分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入62.16億元、75.79億元、80.52億元；分別實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)19.07億元、23.06億元及19.55億元。

值得注意的是，安居客是姚勁波旗下唯一一家盈利的公司。但是，安居客也面臨諸多問題。除了業(yè)界老大貝殼的擠壓外，安居客也屢屢被央視等媒體曝光存在大量“虛假房源”。看來，這個(gè)曾經(jīng)騙過姚勁波的難以在姚勁波手里不僅沒有被解決，反而被“發(fā)揚(yáng)光大”了。

家政服務(wù)平臺(tái)天鵝到家的上市路同樣坎坷。2021年7月3日，天鵝到家在紐交所披露招股書，試圖重返美股。然而，由于眾所周知的原因，17天后，天鵝到家就無限期擱置赴美上市計(jì)劃。目前看，天鵝到家似乎也只剩下港交所這個(gè)選擇了。

只是，姚勁波很難樂觀。畢竟，天鵝到家的業(yè)績(jī)和快狗打車一樣糟糕。2018年至2020年期間，天鵝到家的總收入分別為3.99億元、6.11億元和7.11億元，同期經(jīng)營(yíng)虧損分別為5.91億元、6.16億元、6.33億元。此外，天鵝到家同樣是瘋狂燒錢獲客模式。2018-2020年，天鵝到家營(yíng)銷費(fèi)支出分別為3.48億元、4.31億元、6.04億元，三年累計(jì)高達(dá)13.83億元。一旦停止燒錢，客戶和收入就面臨同步下滑的困境。顯而易見，天鵝到家的盈利之路依然望不到盡頭。

這一次，姚勁波和58同城不再神奇。