2004年，公安部提出了“科技強警”戰略，并啟動了第一批科技強警示范城市建設，隨后中共中央辦公廳、國務院辦公廳要求各部門、各地積極推進“平安校園”“平安社區”“平安醫院”等創建活動。最終演變成了我們今天看到的“平安城市”系統。

平安城市覆蓋著社會生活的方方面面

平安城市是一個特大型、綜合性的城市管理系統，不僅滿足治安、城管、交管、應急指揮等需求，還兼顧災難事故預警、安全生產監控等方面對圖像監控的需求，同時還要考慮報警、門禁等配套系統的集成以及與廣播系統的聯動。

一、平安城市+雪亮工程，安防龍頭劍指萬億市場

有數據顯示：平安城市對各類安防產品的需求比例大致為監控系統28%、GPS及智能交通相關產品13%、防盜報警9%、警察裝備19%、刑偵器材15%、生物識別及智能卡5%、其它設備11%。在全國不斷推進平安城市建設帶動了安防行業的發展，“十一五”期間（2006-2010年），國內安防行業年復合增長率超過了23%，而到了2011年，隨著“3111”試點工程進入整體推進階段，圍繞平安城市進行的直接投資接近1000億元。

看到了平安城市經濟效益和社會效益雙豐收的效果，2016年，作為平安城市建設的外延，對鄉鎮、農村進行無死角安全防范的雪亮工程也開始了全面推進，給安防行業的發展又助了一把力。根據統計數據，2017-2019年，我國安防行業市場規模從6016億增長至7562億，年均復合增長率達12.01%，預計2022年有可能達到10134億。

2001年底，國資委的親兒子，中國電子科技集團通過子公司中電海康成立了海康威視（002415），當時國內安防行業剛起步，競爭對手不多，有實力跟海康一較高下的就更少。憑借技術優勢和優良血統，海康近水樓臺先得月，完美地吃到了這一波行業紅利。

2021年，公司繼續保持著穩健的增長態勢，營收已經高達814.2億，而扣除非經常性損益（扣非）凈利潤的增速也跟上了營收，雖然數字有點巧合，多少有點修飾的感覺，但總算避開了增收不增利的局面。

摘自《海康威視2021年年報》

論增速，海康無疑是跑贏了行業的大盤，而面對萬億級的市場規模，海康也要搞搞新意思。

二、安防+AI，智慧轉型的中場戰事

翻開海康的財報，發現公司對自身業務的定位已經從“安防”轉向“智能物聯”，果然概念好了大家都要來蹭一把。

摘自《海康威視2021年年報》

從這個業務概述可以看到，海康已經形成了三大業務條線，并針對各業務條線的“大場景”進行了針對性的布局。

看似意料之外，其實細想想也在情理之中。因為平安城市和雪亮工程不僅僅提升了整個國家的安防級別，還開啟了智慧城市建設的序幕，已經掌握先發優勢的海康當然對這塊蛋糕也有興趣。

但是，興趣歸興趣，能不能吃得下可就不一定了。隨著“AI+安防”的興起，智能化安防逐步深入金融、教育、樓宇、家庭等場景，蛋糕無疑是越做越大了。但是與全國安防大基建相比，智能物聯需要面對更加個性化的需求，還要面對華為、小米等一眾沒有血統優勢，但是在慘烈的市場廝殺中練就了一身硬功夫的競爭對手。

所以，今年一季度海康的報表有些難看也就在情理之中了。

摘自《海康威視2022年一季報》

不但營收增長失速，而且扣非凈利潤增速只有營收增速的一半多，已經陷入增收不增利的境地。這可太沒有“AIOT”（AI+物聯網，智慧物聯）業務的高科技范兒了。可能是太多的業績被調到去年，導致今年實在難以為繼？當然這只是橙哥的猜想，沒啥實錘，大家姑妄聽之。

說老實話，這數據其實也是情理之中，甚至都不在意料之外。從行業來看，平安城市和雪亮工程都已經告一段落，此起彼伏的疫情中地方政府和企事業單位也只能讓智能城市往后稍稍，至于中小企業，封了的不知道什么時候能解封，沒封的不知道什么時候會被封，更不會在這方面有什么大投入了。這是海康必須直面的系統性風險。

三、強大堪稱“小華為”，面對大棒能站穩嗎？

根據2021年9月前瞻網的整理，海康威視全球市場份額為29.8%，排在第一；而在中國市場，海康威視份額達36%。根據2021年7月Omida發布的最新報告，2020年，海康威視在全球智能視頻監控市場的份額更是達到53.5%。這種強勢數據既為海康贏得了“小華為”的雅號，也引發了關于海康的另一個潛在利空：這段時間，路邊社傳言對岸正對著海康暗戳戳地憋著壞水。

雖然目前沒什么實錘，但空穴來風，未必無因，海康中招的可能性絕對不小。參照華為目前的境況，一旦睡王糾集同伙對海康掄起大棒，造成的傷害絕對小不了，看一看對岸高企的通脹和美聯儲騎虎難下的加息，通過對外掄大棒轉移一波矛盾實屬昂撒統治集團的基本操作。

如果那一天真的來臨，希望“小華為”能像“大華為”一樣，站穩了，別趴下。

注：本文不構成任何投資建議，股市有風險，入市需謹慎。沒有買賣就沒有傷害。