節儉是我國的傳統美德之一，我們的文化典籍里有無數勸導節儉的訓導，比如：“儉節則昌，淫佚則亡”“儉，德之共也；侈，惡之大也”“歷覽前賢國與家，成由勤儉破由奢”。我們從小接受的教育中，也多有關于節儉的故事。東西壞了，修一下還能用，就不急著換新的；吃穿用度，即便有錦衣玉食的條件，但如仍能保持粗茶淡飯，簞食瓢飲，則不啻是額外的美德。

節儉所伴隨的，是人類歷史上大部分時間的物資匱乏、供給有限。在人類的歷史長河中，產能過剩是近現代史上才發生的一件“奢侈”的事，而在過往的大部分時間里，從整體角度來看，產出是不足的。在大部分歷史時期內，人口數量增長有限，其原因之一就是接受到糧食、織物等物資的限制。供應的短缺使掠奪也成為一種生存策略，戰爭因此而產生。

在供應不足的情況下，選擇節儉，減少物資不必要的消耗，其實就是將資源留給了其他社會成員使用。這種主動減少自身享用的機會，將有限的物資留給其他人的做法，使得節儉成為一種美德，帶著人性的光輝。

節儉不但是與人分享的美德，也是與未來分享的謀劃，是一種智慧。它提倡即使富足，也不在當下隨意支出，而為未來留有節余，以備不時之需。如果從經濟的角度來做看，節儉所倡導的，一定程度上就是抑制即刻的消費，為將來提高儲蓄。消費和儲蓄，兩者此消彼長。

不過，消費卻是保持經濟動力的一個重要因素，因為消費所對應的就是生產者的銷售。假設無人去飯店吃飯，也沒有人購買汽車，那么飯店就門可羅雀，汽車產業也將凋敝。消費可以用消費率來衡量，消費率一般即最終消費率，通常指一定時期內最終消費額占國內生產總值使用額的比重。可能與我國傳統的節儉習慣相關，現實中我國的消費率長期以來偏低，并沒有到達保持一個經濟體健康發展的應有比率。

2000年以來我國的消費率持續下降，至2010 年，消費率降為 49.3%，然而我國的儲蓄率卻不斷升高，雖然民眾的物質生活得到了極大提高，消費的絕對值不斷上升。不過從相對比例來看，消費率卻不斷下降，與之對應的是儲蓄率的持續走高。從這個角度來看，也可以說我們的節儉程度并沒有降低，可能反而提高了。

我國經濟發展動力主要依靠“三駕馬車”：投資、出口和消費。消費之外的投資和出口，一向是拉動經濟的兩大主要動力，但投資和出口并非總能保持高位。

出口實際就是以他國的消費來對接我國的生產能力，換個角度講，就是我們自己節儉，而讓別國不那么節儉的消費者來購買和享用我們的工業產品和服務。2019年我國人均GDP突破1萬美元，此時，我國居民消費占GDP的比例約為四成，而美國在人均GDP到達1萬美元時消費比例達到了六成，日本、韓國人均GDP達到1萬美元時消費占比也均在五成左右。對比來看，我國消費占比總體偏低，所以，出口一直是推動我國經濟的一大主要動力。

2008年的全球金融危機造成外需減少,出口應聲回落，但我們的消費并沒有大幅增加。因此，原本用于出口的商品銷售低迷、產能過剩的現象更為嚴重。出口相當于我們自己不消費，讓國外的消費來頂替我們自己的消費，但當國外的消費能力因經濟危機而大幅下降時，那就只能更靠我們自己的消費了，這也就是構建國內國際雙循環相互促進的新發展格局的要義。所以，近年來我國不斷鼓勵居民消費，消費率總體有所提升，2020 年上升到了54.3%。

如果居民不肯消費，除了出口之外，一種替代的辦法就是投資。投資就好比個人不肯花，國家統一花錢，以此來推動經濟的增長。但投資和居民消費相比有天然的缺陷，即投資缺乏解決精準需求的能力。當一個人需要一樣商品或服務，他會去購買和消費，因而這項消費大概率會是一個有效的投入，直接帶來收益。而投資則不同，在一定程度上，可以看成是相關主體替大家統一安排消費，比如新建一座機場、一條高速公路或者一個大型文體設施等，目的是民眾后續使用這些設施，由此產生消費。在基礎設施幾乎空白的時期，這樣的投資必定能產生使用率，帶來較大的回報；然而到了一定程度，其所帶來的收益就會越來越低，重復投資、低效投資的問題也會出現。所以，長期以擴大投資來替代消費，對于經濟產生的推動作用會越來越弱。

儲蓄是節儉的一體兩面，秉承節儉的傳統，花的錢少了，剩下的錢相對就多了，儲蓄率也就上去了。我國是全球少見的高儲蓄率國家，在上世紀90年代，我國居民儲蓄率就達到20%-30%，之后繼續一路攀升，于2010年達到42%，此后有所降低。然而到2019年，我居民儲蓄率仍近35%。從全球范圍來看，同期美國的居民儲蓄率僅在6%-7%，法德等歐洲國家在9%-10%，即使同樣號稱高儲蓄率的日本，其儲蓄率也只有12%-13%。

民眾節儉到什么程度合適，儲蓄率保持在什么樣的程度，對此存在爭議。有人認為只有高儲蓄率才能為經濟發展提供足夠的資金支持，也有人認為高儲蓄率并不利于經濟持續發展，但我國未來儲蓄率的過快下降有可能給金融帶來系統性風險。這個問題應該按不同的時期來分析：我國長期的高儲蓄率，是改革開放以來經濟發展及投資建設的重要資金來源；然而，近年來產能過剩、投資無效等問題早已突顯，此時繼續高企的儲蓄率則將造成消費不足、需求疲軟，不利于經濟保持活力和動力。

既要保持節儉的優良傳統，又要提振消費，促進社會經濟的持續發展，這要求我們找到居民儲蓄率的最優解。而儲蓄率的最優解，在國家與個人發展的不同時期應該有著不同的答案。

社會經濟的發展永遠需要供應與需求兩端的平衡，如果一味生產和儲蓄，而沒有消費及用度，那樣產能就將過剩，最終也會反過來消滅掉生產力和經濟的活力。從道德的角度來看，節儉當然是美德，但從經濟角度來看，過度的節儉將抑制消費，破壞經濟活力。極端的例子比如日本，許多年輕人清心寡欲，過于沒有物質上的追求，而節儉的盡頭將造就一個低欲望或者無欲望社會。物欲橫流的社會，不是一個好社會；但是一個沒有適當物欲的社會，也可能會造成經濟上失落的十年乃至二十年。

消費和節儉是不矛盾的，筆者在歐洲工作時，常見富足的德國人，開著寶馬奔馳去德國著名的“窮人超市”奧樂齊購物，因為那里的商品便宜，性價比高。但德國中產階級的車子通常是很好的，他們愿意把錢大把的花在車上，而日常的吃用仍然節儉。

疫情以來到現在，我國消費整體恢復緩慢，這和疫情影響下收入及就業偏弱有關，2021年，全國居民實現人均可支配收入中位數為29975元，2020-2021年的中位數增速不到6%，遠低于2018、2019年的8%-9%。在收入增速不高的預期下，人們加大了預防性儲蓄的力度，這樣一來就更抑制了消費。可以說，我們有意無意之間變得更節儉了。

如前文所述，從傳統美德的角度來看，我們當然要繼續保持節儉的習慣并發揚光大；但全員過于節儉，未必是好事。個人合理消費，也就是在為社會做貢獻；而對國家來講，也還是要繼續鼓勵消費，這樣就能使民眾一起分享經濟建設的成果，也能藉此全面推動經濟社會高質量發展。

[作者薛鍵為某全國性外資銀行總行部門總經理，國際商會中國國家委員會（ICC CHINA）銀行委員會信用證組、保理福費廷組專家]