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虧損加劇,順豐同城難“順風”

2022-04-28 13:19
來源:澎湃新聞·澎湃號·湃客
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隨著“順豐系”的規模越來越大,一直醞釀上市的順豐同城,在去年12月14日上市成功,是繼順豐控股、順豐房托和嘉里物流之后順豐旗下的第四家上市公司,被稱為“第三方即時配送第一股”。

但“流血上市”的順豐同城,業績連年虧損,股價跌幅較大。在同城配送市場內卷嚴重、藍海不再的境遇下,順豐同城的發展難以“順風”。

虧損上市 股價跌跌不休

順豐同城成立于2016年,最初是順豐控股集團旗下的一個獨立業務部門,專注于把握同城實時配送服務的新興商機。2019年,順豐同城實現獨立化、公司化運作,并在10月正式發布“順豐同城急送”品牌,為C端個人消費者和B端商家,提供30分鐘到2小時的高時效全距離配送服務。2021年12月14日,順豐同城在港交所上市成功。

高營收伴隨著高虧損,順豐同城的業績一直在承壓中。

上市之后,2022年3月30日,順豐同城交出了自己上市后的首份成績單。年報顯示,2021年順豐同城的營業收入由2020年的48.43億元人民幣提升至2021年81.74億元,增長68.8%;實現毛利0.94億元,毛利率1.2%,相較于2020年度毛虧損1.8億元,有所好轉。但是年度仍凈虧損8.9億元人民幣,虧損率為11%。相比2020年度虧損7.58億元,虧損進一步加大。

在股市方面,作為“順豐系”的順豐同城并未能復制順豐的成功,上市首日開盤跌破發行價,盤中一度跌逾15%,最后報收14.9港元,跌幅為9.26%,市值為139億港元。在2022年,順豐同城的股價也呈現出跌跌不休之勢。自開年以來,股價一直持續走低,2022年1月3日起至4月26日,股價由16.42港元跌至6.02港元,跌幅近60%,總市值57.41億元,對比上市首日蒸發了超一半。

騎手的打工人 高昂的人力成本

伴隨著行業競爭加劇、市場飽和,人力外包成本及雇員福利支出逐年遞增,順豐同城常年處于巨額虧損之中。

被稱為“第三方即時配送第一股”的順豐同城,似乎有著華麗的業績。據招股書顯示,2018至2020年間,順豐同城的訂單量分別為7980萬筆、2.1億筆、7.6億筆,復合年增長率208.7%;營收分別為9.93億元、21.07億元、48.43億元,也是成倍增長。但同時,凈虧損3.28億元、4.70億元、7.58億元,三年合計凈虧15.56億元。

虧損背后,是愈發高漲的人力成本。

在同城配送業務中,人力成本占據了很大的部分。2020年,順豐同城的人力外包成本及雇員福利開支達到了48.6億元,占當期營業成本的比重為96.6%,被戲稱為是一家“給騎手打工”的公司。

2021年,順豐同城營業成本增加60.6%至80.8億元。據年報顯示,其勞務外包成本由去年同期的人民幣49.14億元擴大至80.27億元。相關數據顯示,2019年-2021年順豐同城外包成本分別占了總營業成本的86%、96%和88%。與此同時,研發和行政等各項開支也在不斷增加。2021年,順豐同城研發同比增加78%,行政開支同比增加56%。

從同期營收和運營成本看,順豐同城幾乎是在做一單虧一單。

招股書表示:隨著同城配送市場競爭不斷加劇,公司將有可能增加營銷資源,向商戶、消費者及騎士提供更多激勵措施,可能對其盈利能力產生“重大的不利影響”,凈虧損及負經營活動現金流量的狀況仍將在未來持續一段時間。

同城業務內卷嚴重

在已上市的快遞企業中,順豐是最早布局同城即時配送業務的。但在同城業務巨頭林立的市場中,順豐同城難以獨領風騷。

艾瑞咨詢的報告顯示,即時配送服務行業中,美團配送以47.2%的市占率排名第一,蜂鳥+點我達排名第二,達達排名第三,排在第四的順豐同城市占率僅為1.2%。相關數據顯示,2020年,在同城配送的市場中,美團配送日均訂單數高達2780萬單,蜂鳥即配日均訂單也有450萬單,而同期的順豐同城日均訂單僅為270萬單,只有美團配送的9.7%的體量,占同期蜂鳥即配的60%。

在強手如林的即時配送行業中,順豐同城的市場占有率偏低,發展前景并不明朗。從行業進入門檻來看,同城配送行業門檻較低,對于新進入者而言技術壁壘較低。最早一批進來的有點我達、閃送、UU跑腿、人人快遞、達達、蜂鳥配送,后來韻達的“云速配”,圓通的“計時達”,滴滴上線“滴滴跑腿”。市場早已飽和,順豐同城想要后來居上,并不容易。

由此來看,順豐同城面對的目標市場,將是一片紅海。如何拓寬賽道,破除業績困境,增強自身競爭力,順豐同城仍有很長一段路要走。

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