俄烏沖突攪動國際市場，也讓本已深陷危機(jī)的土耳其經(jīng)濟(jì)雪上加霜。3月9日，受烏克蘭危機(jī)影響，土耳其里拉匯率連續(xù)第七日下跌。里拉兌美元匯率跌至14.6，創(chuàng)下自去年12月以來的最低水平。同時(shí)，能源和谷物價(jià)格的上漲將繼續(xù)推高土耳其國內(nèi)的通貨膨脹。

今年前兩個(gè)月，得益于土耳其政府的儲蓄計(jì)劃和對外匯市場的干預(yù)，里拉波動基本得到控制。但隨著俄羅斯和烏克蘭之間的緊張局勢加劇，里拉匯率再度大幅跳水。據(jù)路透社3月9日報(bào)道，自2月24日俄羅斯對烏克蘭進(jìn)行“特別軍事行動”以來，里拉匯率跌幅已超過5%。

自2018年以來，新興市場貨幣里拉的貶值總是周期性地出現(xiàn)在國際新聞報(bào)道中。但從2021年11月起，里拉貶值明顯惡化，通貨膨脹也愈演愈烈。當(dāng)時(shí)，土耳其總統(tǒng)埃爾多安提出一項(xiàng)新的金融替代方案，通過公共財(cái)政向土耳其儲戶支付補(bǔ)償，減少匯率波動對儲戶的影響。這一政策在今年年初初見成效，里拉匯率趨于穩(wěn)定。但考慮到埃爾多安決心將利率保持在遠(yuǎn)低于通脹率的水平，分析人士大都認(rèn)為這些措施難以長久化解土耳其的貨幣困境。

土耳其投資咨詢服務(wù)商Tera Brokers首席分析師恩維爾·埃爾坎表示，里拉貶值給公共財(cái)政帶來了很大壓力，貨幣貶值的幅度高于政府儲蓄計(jì)劃的收益率，且該方案的可持續(xù)性越來越差。“公共財(cái)政的負(fù)擔(dān)意味著更多的間接稅或貨幣擴(kuò)張，這可能導(dǎo)致通貨膨脹的螺旋式上升。”埃爾坎認(rèn)為，如果歐洲工業(yè)發(fā)展因能源危機(jī)而放緩，土耳其的出口也可能下降，從而導(dǎo)致赤字?jǐn)U大的風(fēng)險(xiǎn)。

埃爾多安曾多次公開表示反對加息，呼吁采取貨幣刺激措施，通過降息提高增長、信貸和出口。經(jīng)濟(jì)學(xué)家們表示，鑒于埃爾多安對高額借貸成本的厭惡，加息難以實(shí)現(xiàn)。然而，因俄烏沖突，石油和天然氣的價(jià)格上漲，小麥、玉米及其他谷物的價(jià)格也節(jié)節(jié)攀升，對幾乎完全依賴進(jìn)口來滿足需求的土耳其來說，這可能會導(dǎo)致更大的赤字，也會進(jìn)一步刺激通貨膨脹。此前，土耳其統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，土耳其2月的年度通貨膨脹率達(dá)到了54.4%，為二十年來的新高。