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量化巨頭幻方遭歷史最大回撤后致歉:風格切換時AI加大回撤

澎湃新聞記者 孫銘蔚
2021-12-28 18:39
來源:澎湃新聞
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對于近期業績回撤帶來的風波,千億量化私募巨頭幻方量化(以下簡稱“幻方量化”)進行了道歉和回應。

12月28日晚間,幻方量化在其微信公眾號發布《關于幻方量化近期業績的說明》,表示“最近幻方量化業績的回撤達到了歷史最大值,我們對此深感愧疚”。

幻方量化表示,作為一家綜合型的量化私募基金公司,幻方量化的換手率直以來相對較低。和同行相比,幻方量化的收益更多來自持有、更少來自交易。“我們在使用高換手策略交易波動獲取收益的同時,也使用人工智能技術,力求在更長的持股周期上獲取股票價值增長帶來的收益。”

幻方量化認為,近期業績波動有兩個原因。

一部分是來源于長周期上的持股波動。

“就目前的情況而言,我們人工反復檢視了AI的投資決策,我們認為AI選出來的股票從長期價值來說基本上是沒問題的,但在買賣時點上確實沒做好。市場風格劇烈切換的時候,AI會傾向于冒更大的風險來博取更多收益,這進一步加大了回撤。我們正在不斷調整策略,以適應新的市場環境變化,同時降低持倉集中度,減少市場波動對業績的影響。”幻方量化表示。

另一個原因,是量化資管行業規模擴展快,策略同質化嚴重,加大了整體操作的難度。

對此幻方量化表示,ー方面著手控制總的管理規模,另一方面繼續加大對略究的投入,務求在未來的競爭中繼續取得領先。

幻方量化稱,今年大部分投資者投資收益依然是正的,但相對指數漲幅來說,這個收益是不及格的。“另外部分客戶尤其是對沖客戶遭受到了浮虧,我們對此非常抱歉。”該私募表示,“當下,只有全力投入工作,把業績做好才是對客戶最好的回答。我們依然相信長期的力量。”

12月27日晚間,一張幻方量化高管在朋友圈向投資者致歉的截圖開始流傳:“最近幾個月跑得不好,十分抱歉。我們正在全力加班加點做研發,但的確需要一點時間。投資者不難受是不可能的,所以罵我們完全接受,就是千萬莫動手。”

私募排排網數據顯示,截至12月24日,今年以來中證500指數漲幅超過14%,但幻方量化旗下多只中證500指數增強產品今年以來收益為負,而且部分今年新成立的產品絕對回撤已經超過10%,特別是8月底至今,幻方量化創下了10.66%的歷史最大回撤。

此前,幻方量化就已開始控制規模。11月15日晚間,幻方量化發布公告稱,即日起暫停旗下全部產品的申購(含追加),前期已預約客戶需要于12月2日(含當日)前完成申購,已有產品的固定開放日贖回業務不受影響。

    責任編輯:王杰
    圖片編輯:施佳慧
    校對:丁曉
    澎湃新聞報料:021-962866
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