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分析|如何看待三季度27家A股上市銀行凈息差環比收窄?

澎湃新聞記者 陳佩珍
2021-11-01 21:12
來源:澎湃新聞
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截至目前,41家A股上市銀行2021年三季報已經全部公布。從營收和凈利增速來看,A股上市銀行的營收、凈利提速,資產質量也得到進一步改善。不過,澎湃新聞觀察到,截至今年三季度末,A股上市銀行凈息差整體來看依然承壓,27家A股上市銀行凈息差環比降低。

凈息差是反映銀行盈利能力的指標,指生息資產的收益率,即凈利息收入與平均生息資產規模的比值(即凈利息收益率)。

截至今年三季度末,41家A股上市銀行凈息差。數據來源:wind

如何看待三季度27家A股上市銀行凈息差環比降低?

與今年6月末相比,截至今年三季度末,41家A股上市銀行中,凈息差環比降低的銀行有27家,分別為平安銀行、招商銀行、華夏銀行、寧波銀行、瑞豐銀行、貴陽銀行、青農商行、長沙銀行、建設銀行、江陰銀行、浙商銀行、成都銀行、重慶銀行、民生銀行、中信銀行、蘇州銀行、江蘇銀行、南京銀行、無錫銀行、青島銀行、興業銀行、紫金銀行、浦發銀行、北京銀行、中國銀行、杭州銀行、廈門銀行。凈息差環比增長的銀行有11家,分別為鄭州銀行、常熟銀行、光大銀行、農業銀行、工商銀行、西安銀行、張家港行、渝農商行、蘇農商行、齊魯銀行、滬農商行。凈息差持平的銀行有3家,分別為郵儲銀行、上海銀行、交通銀行。

如何看待三季度27家A股上市銀行凈息差環比降低?光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華在接受澎湃新聞采訪時表示,一是銀行讓利實體經濟,尤其對于小微企業、制造業等重點領域降費讓利;二是反映近年來市場競爭加劇與監管環境變化,導致銀行“高收益”資產明顯減少。

“不過,凈息差收窄幅度不大,主要也是因為國內一系列支持經濟復蘇政策效果現象,企業經營改善,實體經濟信貸需求持續增長;同時,國內采取措施有效降低銀行整體負債成本。” 周茂華進一步指出。

銀行凈息差仍有收窄壓力,但預計空間有限

從三季報來看,A股上市銀行凈息差仍然承壓,四季度上市銀行凈息差將如何表現?周茂華認為,從國內經濟復蘇面臨復雜環境,國內仍需要引導銀行金融機構為實體經濟合理讓利,繼續小微企業、制造業重點新興領域,銀行凈息差仍有收窄壓力,但預計空間有限,主要是國內經濟保持擴張,銀行通過優化資產負債結構等有助于抵消收窄壓力。

招商證券廖志明團隊研報指出,A股上市銀行整體三季度單季度計息負債成本率1.98%,季環比上升2BP(即0.02個百分點),考慮到存款定價新政等作用,后續有望保持平穩。不過,經濟下行壓力加大,凈息差仍小幅承壓。

光大證券王一峰團隊研報指出,從資產端看,由于今年政策利率和LPR報價并未出現調整,使得明年年初重定價因素對息差的侵蝕,較2021年年初將顯著下降。新發放對公貸款利率基本維持穩定,按揭利率或小幅回落但仍處相對高位。負債端,核心存款成本率仍有壓力,但存量利率報價機制改革已推動中長期定期存款成本率改善,同業負債低成本紅利邊際遞減,當前監管部門已加強對具有類活期性質的負債產品管理,后續可能繼續對負債成本加強管理。總體來看,四季度凈息差雖然也有一定壓力,但預計壓力與三季度持平,這也意味著進入下半年以來,去年高基數效應所帶動的凈息差壓力消退。

    責任編輯:鄭景昕
    校對:徐亦嘉
    澎湃新聞報料:021-962866
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