在前一日上演反轉好戲之后，1月28日，上證指數(shù)低開后高走，早盤三度掙扎翻紅，市場一度“暖洋洋”。

不少投資者都在炒股群奔走相告：到底了！

當然，也有謹慎的投資者表示“再觀望觀望”。

那A股究竟見底了嗎？前兩天被“跌蒙”的分析師們也都醒了過來，紛紛喊著：別！再等等！沒人敢再說見底了。

銀河證券首席策略分析師孫建波在接受澎湃新聞采訪時指出，對股市來說，時間比空間更真實。

“供給側改革的涅槃期，不是一年能夠的。雖然從空間上看，下跌幅度不大了，但時間還會很長，或以弱反彈與大跌的組合，來消磨時間。”孫建波說。

從全年走勢來看，孫建波認為，上證指數(shù)或在2300點至3000點震蕩。啊，底部一下子到了2300點！

午后A股果然又扭頭往低處走，“兩桶油”護盤無力，滬指最低跌至2647.49點，收盤報2655.66點，跌2.92%；創(chuàng)業(yè)板指報1906.46點，跌4.56%。

兩市成交量也再創(chuàng)年內(nèi)新低，傷感的投資者們以各種方式寄托哀思。

導致28日午后大盤跳水的大利空或來自農(nóng)行票據(jù)案余波未平，又傳出中信銀行出了票據(jù)案。

1月22日，農(nóng)行曾公告其39.15億元票據(jù)出現(xiàn)重大風險，公安機關已介入調(diào)查。1月28日收盤后，中信銀行確認已經(jīng)發(fā)生票據(jù)無法兌付風險事件，涉及風險資金9.69億元。

繼在前兩波暴跌中學習過配資、杠桿、熔斷等之后，現(xiàn)在大家要學習一下什么是“票據(jù)”。

所謂銀行票據(jù)業(yè)務，打比方說A企業(yè)需要購買B企業(yè)的貨物，但資金不夠，就可通過到銀行存保證金的方式，要求銀行開具承兌匯票付款給B企業(yè)。承兌匯票最長期限為6個月。在這其中，B企業(yè)可能不希望到6個月后才拿到錢，就可到銀行或者第三方機構貼現(xiàn)，提前拿到錢。由此衍生開，票據(jù)可能多次轉手，變成一種融資工具。

此前，就有市場人士擔憂，“票據(jù)事件”中或有大量資金流入股市，一旦這些違規(guī)進入股市的票據(jù)融資資金被迫清倉退出，將造成股市大幅波動。

只不過，截至目前有多少票據(jù)融資資金違規(guī)進入股市尚無從得知。

財富證券北方財富管理中心投研總監(jiān)于涵在接受澎湃新聞采訪時指出，1月28日的縮量下跌已經(jīng)帶有多殺多的意味了。

所謂多殺多就是抄底資金反復受傷后交易意愿大幅降低，市場缺少承接，而前期的持籌資金隨著市場的持續(xù)重挫信心也開始松動并轉而拋售。

“后市將進入最為煎熬的尋底期。”于涵說。

據(jù)于涵分析，目前市場投資者在心理層面的特征主要是：經(jīng)歷了去年兩輪調(diào)整后，投資者在心理上遭遇打擊，但還不是決定性的。而今年開年的熔斷暴跌，且暫停熔斷之后依舊暴跌，對于市場的心理影響就非常大了，處于積重難返的狀態(tài)。

因此，在這樣的情況下，市場現(xiàn)在的心理狀態(tài)就是對于利好的反應麻木，對于利空的反應過度，風險偏好大幅降低。

于涵指出，市場心理被摧殘到這個地步，不是出臺個簡單利好就能把市場重新激活的了，需要時間和積極因素的慢慢累積從量變達到質(zhì)變。

操作策略上，唯有降低倉位后慢慢等待，但最近市場十分弱勢，切勿盲目猜底。

那怎么看底？

海通證券首席策略分析師荀玉根在其最新報告中指出，底部成立還需要確認兩件事：匯率能不能穩(wěn)得住、經(jīng)濟能不能穩(wěn)得住。

“而這兩個因素都需要持續(xù)觀察和確認。”荀玉根表示，“現(xiàn)階段來看，在政策信號和市場預期都相對紊亂情況下，未來尚要到3月份才能看得清方向。”

荀玉根指出，當下市場與2014年上半年類似，市場需要時間慢慢確認基本面，在這個過程中磨出底部。有道是：

十年炒股兩茫茫，先虧車，后賣房！

千股跌停，無處話凄涼！

縱使?jié)q停應不識，綠敷面，鬢如霜！

夜來幽夢忽回光，睡不著，急燒香！

相顧無言，惟有淚千行。

料得明朝腸斷處，老股民：均正常！