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安防巨頭?？低曌罱鼊幼黝l頻。8月10日晚披露的一連串公告顯示，不僅旗下即將分拆登陸創業板的子公司開啟新一輪投資計劃，對外采購力度也大幅飆升。不過?？低曌约簺]有迎來大漲，關聯交易方富瀚微卻先一步實現了20CM漲停。

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海康威視子公司開啟18.5億元投資計劃

8月10日晚間，?？低暸读丝毓勺庸就顿Y建設基地項目的公告。公告顯示，海康威視旗下創新業務控股子公司螢石網絡將以自籌資金投資18.50億元建設螢石智能制造(重慶)基地項目，在重慶市大渡口區規劃用地300畝，規劃建筑面積38.04萬平方米，用于打造建設螢石網絡的智能制造工廠。該項目建設周期為48個月。

?？低暠硎荆顿Y建設螢石智能制造(重慶)基地項目是螢石網絡進一步構建和完善全球領先的智能制造體系的重要舉措。通過項目實施，可進一步豐富和提升螢石網絡自有產品的生產制造能力，促進螢石網絡業務發展，提高企業盈利水平和市場競爭力，為公司戰略規劃實施提供重要支撐。

公司提示，本次對外投資資金來源為自有資金、擬上市募集資金或銀行貸款。螢石網絡目前處于上市籌備期，獨立上市存在一定的不確定性，因投資金額較大，未來可能導致螢石網絡現金流減少，同時投資、建設過程中的資金籌措情況及信貸政策、融資渠道通暢程度等的變化，可能會使螢石網絡承擔一定的財務風險。本次對外投資不構成關聯交易，亦不構成重大資產重組。

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螢石網絡分拆上市進行中

與投資計劃同步披露，還有分拆所屬子公司螢石網絡至科創板上市的進程。

公開資料顯示，海康威視是以視頻為核心的智能物聯網解決方案和大數據服務提供商，沿著以視頻技術為核心、強化客戶資源復用、推動自身業務協同的發展方向，公司業務由單一的安防產品拓展至綜合安防、大數據服務和智慧業務。自2015年起，公司逐步拓展了包括螢石網絡、海康機器人等在內的8個創新業務，業務發展梯隊已經初步形成。

（圖片來源：?？低?020年年報）

其中，即將拆分上市的螢石網絡成立于2015年3月，為智能家居行業的頭部廠商，持續深耕智能家居攝像頭、智能入戶、智能控制和智能服務機器人，打造了螢石物聯云平臺。當前，?？低曌鳛槠淇毓晒蓶|，持有其60%的股份；電科集團通過全資子公司中電?？?、電科投資以及下屬科研院所中電五十二研究所，合計持有上市公司40.93%的股份，為上市公司實際控制人，亦為螢石網絡實際控制人。本次分拆完成后，?？低暪蓹嘟Y構不會發生變化，螢石網絡仍為公司控股子公司。

財務數據顯示，2018年至2020年，螢石網絡分別實現營業收入15.15億元、23.89億元和31.05億元；同期分別實現凈利潤1.19億元、2.25億元、3.34億元。截止2021年6月末，螢石物聯云平臺IoT接入設備超過1.3億臺，平臺注冊用戶超過8000萬名，月活躍用戶超過3000萬名，日活躍用戶達到近1200萬名。2020年，螢石網絡各類智能家居產品銷量突破1300萬臺。

海康威視表示，分拆控股子公司螢石網絡獨立上市，為公司云平臺服務及智能家居業務的研發投入與生產經營籌集必要的資金，促進螢石網絡技術水平的提升和業務規模的擴大，為公司的做優做強注入新的發展活力，持續為上市公司廣大股東帶來穩定的投資回報。

國盛證券認為，經歷前期的研發投入后，產出效應明顯。分拆上市，將提高公司的整體融資效率，拓寬螢石網絡的融資渠道，有利于加大在智能家居和物聯云平臺的針對性的研發投入。隨著公司沿著光譜的波長通過多維感知技術拓展產品組合，認為創新業務有望再造一個海康，同時和EBG業務的持續深入將持續帶來公司和傳統安防硬件公司的市場刻板印象和估值體系的全面“脫鉤”。

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采購力度加大

富瀚微先漲了

目前來看，資本市場對與海康威視分拆子公司上市塵埃落定一事的反應并不熱絡。截至8月11日收盤，?？低曃q0.30%收報59.98元/股。不過，?？低曌蛲戆l布的另一則關于增加2021年日常關聯交易預計的公告卻使得富瀚微笑傲半導體板塊。

據公告，海康威視根據業務發展需要，擬增加與關聯方上海富瀚微及其子公司的關聯采購材料、接受勞務金額不超過6億元，累計2021年不超過15億元。同時，增加與關聯方中國電科下屬研究所及公司的關聯采購材料、接受勞務金額不超過12億元，累計2021年不超過27億元；增加與關聯方智廣海聯及其子公司的關聯提供勞務、銷售產品金額不超過1億元，累計2021年不超過1.5億元。

此舉對于富瀚微的意義非同小可。根據富瀚微的財報，2021年一季度，公司實現營收2.12億元，同比增長34.90%。而2020年全年，公司實現營業收入6.10億元，同比增長16.89%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤8767.62萬元，比上年同期上升7.35%。其中專業安防產品的實現營收2.86億元，占比46.91%。換句話說，海康威視增加的采購金額幾乎頂得上富瀚微去年一整年的營收。

富瀚微成立于2004年4月,專注于視頻監控芯片及解決方案,滿足高速增長的數字視頻監控市場對視頻編解碼和圖像信號處理的芯片需求。富瀚微提供高性能視頻編解碼SoC和圖像信號處理器芯片,以及基于這些芯片的視頻監控產品方案。

?？低晫Ω诲⑶嗖A有加。其在公告中指出，富瀚微提供的產品具備專用性與獨特性，更能滿足公司產品設計需求，相對性價比高，故選擇擴大合作。

8月11日，富瀚微高開高走，實現20CM漲停。截至收盤，報199.27元/股。

國元證券認為，安防系統成品的競爭核心要素之一在于芯片供應鏈的競爭。建立差異化的供應鏈，有助于系統廠商形成領先的競爭優勢。安防系統市場呈現出?？?、大華寡占格局。?？怠⒋笕A、華為安防系統業務的競爭要素之一即芯片供應鏈的競爭?，F階段，?？蹬c富瀚微緊密合作，大華與星宸科技緊密合作。在人工智能安防應用逐漸滲透的趨勢下，下游系統廠商與芯片廠商之間的合作將愈來愈緊密。

僅供投資者參考，不構成投資建議

原標題：《大動作！安防巨頭出手，這家廠商開“芯”了》

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