上海經濟仍處于下行通道，制造業增速大幅下滑，服務業發展升溫明顯，轉型壓力依然較大。

日前，上海市政協經濟委推出《上海2015年上半年經濟運行狀況評估、下半年經濟形勢分析》專題報告。報告指出，上半年雖然上海的固定資產投資增速企穩回升，但房地產開發領域占了六成，可謂“一家獨大”，而伴隨著房市股市的逐步回暖，部分伴生風險正在放大。

六大重點行業大部分處于低迷狀態

澎湃新聞（www.usamodel.cn）獲悉，2015年以來，上海市政協經濟委員會牽頭成立專題組，數次召開專家和委員座談會，對上半年上海經濟運行情況進行分析研判。報告透露，2015年上半年上海經濟效益高于全國，服務業發展升溫明顯，但上海經濟仍處于下行通道。今年一季度，上海GDP總值達到5815.79億元，增長6.6%，同比下滑0.4個百分點。盡管與2013年全國排名墊底相比，一季度上海排名有所回升，但屬于“被動”回升，主要由于東北三省及山西等傳統制造大省、資源大省增速大幅下滑。通過上海與其他三個直轄市以及東部沿海主要省份對比可以發現，上海生產總值、規模以上工業增加值、固定資產投資額等主要指標仍然處于末位。

同時，上海的制造業增速大幅下滑，1—5月份規模以上工業總產值同比增長0.4%，增幅同比減少3.9個百分點。其中，前幾年增速較快的汽車行業增速明顯下降，六大重點行業大部分處于低迷，其中電子信息產品制造業、精品鋼材制造業、成套設備制造業、生物醫藥制造業均出現不同程度的負增長，戰略性新興產業制造業增幅明顯放緩。

在消費方面，報告顯示，上海上半年社會消費逐漸回暖，但商業稅收增速總體下降。1—5月，上海實現商品銷售總額、社會消費品零售總額分別為36239.94億元、4015.63億元，同比增長5.7%、8.1%。全市無店鋪銷售提速明顯，1—5月，全市無店鋪銷售規模456.17億元，增長32.4%，遠超去年全年21.7%的增速。但是，1—4月，商業稅收完成910.33億元，同比下降1.9%，主要由于工業生產增速同比下降、固定資產投資增速回落和大宗商品價格下滑等影響。

報告顯示，受國際經濟波動影響，1-5月上海進出口遭遇較大困難，全市貨物進出口總額（人民幣計價）總體下降4.0%，5月份下降5.9%，呈現加速下降態勢。出口總額在四個直轄市中，遠低于重慶和天津的31.5%、9.6%，在長三角四省市中，遠低于江蘇省與浙江省的6.2%、6.2%。從主要外貿商品看，出口增長主要依賴一般貿易和傳統勞動密集型產品拉動。

房市股市回暖，伴生風險凸顯

今年上半年，上海的固定資產投資增速企穩回升，但報告透露，房地產開發領域“一家獨大”的情況非常明顯。1—5月上海全社會固定資產投資完成2015.91億元，同比增長7.5%，比去年同期高4.1個百分點。同期房地產開發投資達到1220.14億元，占固定資產投資的比重為60.5%，城市基礎設施和工業則分別完成330.97億元和312.17億元，分別上升9.8%和下降15.5%。

報告指出，2014年底以來，在央行一系列釋放流動性舉措刺激下，上海房市與股市逐漸復蘇，并呈現加速上行態勢。房市方面，包括降低營業稅門檻、降低首付款比例以及公積金松綁等多項政策利好，推動了房市逆轉。1—5月，上海房地產開發投資同比增長15.5%，已經超出去年全年13.7%的漲幅；商品房竣工面積1025.86萬平方米，同比增長38.0%，遠超去年全年2%的漲幅。受遠郊地區交通、教育、醫療以及商業設施等配套不足因素，部分人群開始出售遠郊住宅向中心城區回流，中心城區住宅成交量價回升。股市方面，1-5月，上證指數漲幅超過42%，一度探上4900點高位，成交量同比放大4.5倍，單日交易額一度突破1.24萬億元，創下新的歷史紀錄。

這份完成于此次股市震蕩發生前的報告指出，伴隨著房市股市的逐步回暖，部分伴生風險正在放大。一是商務樓宇顯現供大于求局面，1—5月，商業營業用房投資增長30.3%，隨著虹橋商務區、普陀、郊區新城等新建商務樓宇大量入市，全市商務樓宇已經出現供大于求局面，部分地區商務樓宇空置率有可能大幅攀升，租金價格可能較大幅度回落，并出現惡性競爭。二是3月份以來，資本市場過熱跡象愈發明顯，短線投機盛行。報告指出，在6月中小板平均市盈率超過70倍，創業板平均市盈率超過120倍，市場整體換手率超過600%。掛牌企業數量增長迅猛，僅一季度掛牌量就超過2012年和2013年之和，甚至出現排隊和買殼的現象。

企業減少招工，就業形勢不容樂觀

報告預測，下半年上海經濟總體仍將平穩增長，但需要關注制造業不振、外資撤資、政府融資以及進口消費品減稅等“四大問題”。政協專家建議，規范涉企收費，切實減輕企業負擔；加快制造業轉型升級，努力培育經濟新增長點；進一步釋放自貿試驗區改革紅利，帶動全市面上改革突破；推動基礎設施改造升級，擴大投資增長空間；降低創業創新的成本，打造經濟增長和擴大就業的新引擎。

報告指出，雖然今年開局上海就業情況較為平穩，但隨著工業增速持續下滑，一些企業已開始減少招工計劃；“留職停薪”、“開三停四”等隱性失業現象在工業企業中普遍存在，并有蔓延趨勢。

再加上6-7月份應屆畢業生將突破17.8萬人，這些學生中有專業與市場需求脫節的狀況，使得今年的大學生就業形勢依然不容樂觀。報告認為，制造業是上海建設具有全球影響力的科技創新中心的關鍵之一，上海經濟持續平穩運行需要依靠制造業與服務業的共同推動，切忌過分倚重服務業，要加大投資力度、加快制造業創新轉型升級，盡快扭轉全市工業產值大幅下滑、工業投資持續負增長的局面。

同時，上海各區縣面臨的資金壓力越來越突出，特別是部分區縣仍處于舊城區集中改造和基礎設施建設階段，還要依靠政府投資拉動，但受制于土地資源的約束，以往的土地融資模式和渠道幾乎難以持續。在全國大力推動PPP模式融資的背景下，上海的PPP項目推進工作并不順暢，撬動社會資本還存在諸多障礙。這就導致了部分區縣政府陷入債務占比較高，卻無法通過再融資推動經濟發展的兩難境地。

此外，報告指出，部分外資企業對監管環境等不明確，可能影響上海利用外資。再加上6月1日起，部分服裝、鞋靴、護膚品、紙尿褲等日用消費品的進口關稅稅率被降低，平均降幅超過50%，也必然對國內生產同類產品的企業以及海外代購行業造成一定的沖擊。