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獨(dú)家|保監(jiān)會“規(guī)范”險資為A股融資業(yè)務(wù)供血,急召險企開會

澎湃新聞記者 郭小路
2015-01-09 21:57
來源:澎湃新聞
? 牛市點(diǎn)線面 >
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        1月9日,國內(nèi)多家保險資產(chǎn)管理公司接到中國保監(jiān)會電話通知,“規(guī)范”保險資金為券商融資融券業(yè)務(wù)(簡稱“兩融”)提供資金。

        據(jù)知情人士透露,保監(jiān)會人士已通知部分保險資管公司相關(guān)負(fù)責(zé)人,1月10日下午兩點(diǎn)到保監(jiān)會開會。

        這對杠桿上的A股牛市是個負(fù)面消息。

近期金融股波動加大

        從本輪行情的起點(diǎn)7月22日開始,A股兩融余額從當(dāng)日4288億元開始一路飆升,8月21日,兩融余額突破5000億;9月23日,兩融余額破6000億;10月30日,兩融余額突破7000億;11月26日,兩融余額突破8000億;12月8日達(dá)9160.02億元,首次突破9000億元關(guān)口;12月19日,兩融余額歷史性地站上萬億大關(guān)。

        截至2015年1月8日,A股兩融余額達(dá)10609億元。其中,融資余額為10530億元。

        現(xiàn)金流充沛的保險公司,成為券商融資資金的一個重要來源,保險資產(chǎn)管理公司通過設(shè)立券商兩融債券收益權(quán)資產(chǎn)管理產(chǎn)品,為A股輸血。

        據(jù)報道,泰康資產(chǎn)管理有限公司去年7月就曾推出穩(wěn)健1號資產(chǎn)管理產(chǎn)品,該產(chǎn)品把券商融資收益權(quán)作為一個資產(chǎn)包,保險資產(chǎn)管理公司成立一個定向資產(chǎn)管理計劃,將該資產(chǎn)包作為投資標(biāo)的。通常,兩融債權(quán)資管產(chǎn)品的年化收益率在5.8%-6 .5%之間。

        目前,尚不清楚有多少保險資金參與券商融資業(yè)務(wù)。市場人士稱,目前某保險公司資產(chǎn)管理公司參與券商融資業(yè)務(wù)的資金量達(dá)200億元,該公司或?yàn)閰⑴c券商融資資金量最大的保險資管公司。

        值得關(guān)注的是,1月9日,A股任性暴漲百點(diǎn)站上3400點(diǎn)之后,又在收盤前半小時暴跌百點(diǎn),上演過山車行情。 當(dāng)日,金融股于午后集體爆發(fā),保險板塊領(lǐng)先,最高漲幅一度超過9%,中國人壽、中國太保相繼漲停,后又打開;銀行、券商板塊緊隨其后。最終,保險板塊漲2.95%,排名第一。

“市場整體影響不大”

        眼下,市場關(guān)心1月12日A股將何去何從。

        分析人士稱,1月9日,中國證監(jiān)會宣布已批準(zhǔn)上海證券交易所(簡稱上證所)開展股票期權(quán)交易試點(diǎn),批復(fù)品種為上證50ETF期權(quán),該期權(quán)將于2月9日正式上市,由于上證50ETF中70%是金融股,這將使得金融股具有很強(qiáng)的流動性溢價,對滬指形成正面利好。

        此外,1月9日,國內(nèi)券商集體發(fā)布業(yè)績快報,券商業(yè)績超預(yù)期增長。其中,光大證券2014年凈利潤約20億元,較2013年9805.43萬元的凈利潤同比增長近20倍。該公司2014年12月凈利潤8.1億元,較2014年11月環(huán)比增長156%。

        有觀點(diǎn)認(rèn)為,保險資金被要求“規(guī)范”參與券商融資業(yè)務(wù),對保險企業(yè)和券商業(yè)可能有利空。

        不過,市場人士分析稱,如果單個保險資產(chǎn)管理公司參與券商融資的資金規(guī)模僅200億,對市場整體影響不算大。

       華泰證券分析師認(rèn)為,保險資金此前因成本過高,券商兩融“避而遠(yuǎn)之”。從目前情況看,各券商很少從保險獲取資金,原因在于成本過高。銀行的資金成本5.8%-6.2%,險資成本高達(dá)6.5%-7%。

       華泰證券的研報還稱:“從理性角度,券商從保險拿錢的意愿極低,我們判斷1.05萬億兩融盤中,來自保險資金不足500億元。”

       值得關(guān)注的是,對于保監(jiān)會將“規(guī)范”為券商融資業(yè)務(wù)提供資金的說法,目前尚未看到正式的規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)出臺,在未明確規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)之前,保險資產(chǎn)管理公司是否能繼續(xù)為券商提供融資業(yè)務(wù)資金,以及如果繼續(xù)提供之后,誰來確認(rèn)哪些業(yè)務(wù)是規(guī)范的、哪些業(yè)務(wù)是不規(guī)范的,目前尚不清楚。

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