孫儷通過海潤影視上市將持有上市公司的702萬股股份，吳秀波持有幸福藍(lán)海466萬股，范冰冰持有129萬股唐德影視的股份……

        在多家影視公司進(jìn)行IPO預(yù)披露或公布借殼上市方案后，明星演員與導(dǎo)演在持股上市公司又成了一個頗受關(guān)注的話題。拋開明星借上市可以暴富不論，有一個問題值得思考：明星能給上市公司帶來什么？

        正式討論之前，先關(guān)注一個論調(diào)：影視企業(yè)資本價值不高。

        在筆者參加的一個論壇上，負(fù)責(zé)復(fù)星TMT（科技、媒體和通信）投資的高管錢中華說，不怎么投影視項目，這是因為，影視企業(yè)資本價值難以放大、復(fù)制以及規(guī)范管理，影視行業(yè)對導(dǎo)演和演員的依賴程度高，受眾對影視劇是哪個公司出品的并不關(guān)心，有影響力的導(dǎo)演和演員很有可能同時服務(wù)于多家企業(yè)，所以這部分的價值不能簡單歸于企業(yè)平臺。

        邏輯很明顯：一般情況下，影視公司難以持續(xù)獨占明星的影響力。其實，更讓影視企業(yè)傷心的是，即便讓明星以低價購得公司股份，但仍阻止不了明星們另覓他枝。

        最典型的就是影視企業(yè)中最先在國內(nèi)上市的華誼兄弟，其2009年的上市造就了馮小剛、黃曉明、李冰冰等眾多明星股東身家暴漲，這些明星股東獲得股票的價格被評論為“半賣半送”。

        華誼兄弟當(dāng)時的說法體現(xiàn)著其綁住簽約藝人和導(dǎo)演的意味：股權(quán)關(guān)系就是血緣關(guān)系，在明星成為股東之后，其身份轉(zhuǎn)換，因為是為自己賣命、打拼，會更關(guān)心公司和經(jīng)濟(jì)。

        后來股票解禁后，具體的套現(xiàn)情況不得而知，但可以明確的是，2011年后，黃曉明與李冰冰都離開了華誼兄弟單飛，成立了自己的公司。

        類似的故事未來也不會少見。一名行業(yè)分析師告訴筆者，影視企業(yè)期望引入明星股東來使其變成刺激市場的興奮劑，吸引機構(gòu)投資者的眼光，起初，這種方法還有一定效果，但隨著明星持股現(xiàn)象的增多，以及公司留不住明星的現(xiàn)實，投資機構(gòu)已經(jīng)不太將股東中的明星列成太重要的估值因素，而更注重公司的具體管理情況。

        但影視公司老總們卻依然對引入明星股東充滿興趣。影視文化投資人曹海濤對外披露過圈里的一些細(xì)節(jié)：現(xiàn)在打算上市的影視公司老總都會提前打聽，請哪位明星加盟享有股權(quán)對提升股價有幫助。

        中國企業(yè)愿意把明星當(dāng)做一塊招牌，而美國、韓國等國家，影視公司很少愿意用股權(quán)綁定明星的利益，在那些國家，明星要想成為股東并不容易，公司只是通過他們來賺錢。

        不過，前述分析師也說，與知名導(dǎo)演與藝人持股相比，通過相關(guān)協(xié)議將他們限定為惟一合作方，更能讓企業(yè)在資本市場上增色。

        國內(nèi)赫赫有名的花兒影視去年被樂視網(wǎng)以12億元收購70%股權(quán)時，資產(chǎn)估值增值率達(dá)到了761.66%。為花兒影視增值的是，其是拍攝《甄嬛傳》、《金婚》等知名電視劇的導(dǎo)演鄭曉龍的惟一合作公司。

        不過，當(dāng)時收購風(fēng)險同樣來源于此，須知，鄭曉龍與花兒影視的合作協(xié)議只簽到2015年，后續(xù)還有不確定性。