隨著全球最大銅生產國智利宣布關閉邊境，銅價出現大幅波動，倫敦金屬交易所（LME）銅價一度重新站上9000美元，之后沖高回落。截至4月9日收盤，倫敦銅報8929美元，下跌0.89%。滬銅報66280元，下跌0.88%。

展望后市，業內分析認為，隨著全球需求復蘇和供應放緩，銅價還會進一步上漲，但想再次創新高將是非常困難的。

銅價仍有提價空間

截至北京時間4月9日15點，智利累計新冠肺炎確診病例1051270例，累計死亡病例23979例。

由于新冠肺炎確診病例數迅速增加，智利內政和公共安全部此前宣布，從本月5日起，對沒有智利居留許可的外國公民關閉邊境，智利公民和有智利居留許可的外國僑民沒有特殊原因不得離境，措施有效期暫定為30天。

智利擁有全世界1/3以上銅儲量，是全球的最大銅生產國。智利關閉邊境的消息也引發了市場對銅供應擔憂。智利能源和礦業部此前回應稱，關閉邊境不會影響海上運輸以及礦企的正常運作。

盡管如此，倫敦金屬交易所銅期貨價格4月6日一度上漲3.6%，突破每噸9000美元的關口，至每噸9104美元。隨后沖高回落，在8900美元至9000美元徘徊。

事實上，2021年伊始，銅價就接連創下近十年新高，2月末一度突破9500美元。震蕩回調之后維持在9000美元附近。截至4月9日收盤，倫敦銅報8929美元，下跌0.89%。

滬銅方面，同樣在2月下旬創下2011年8月以來新高，突破7萬元。截至4月9日收盤，滬銅報66280元，下跌0.88%。

不少觀點認為，隨著全球需求復蘇和供應放緩，銅價還會進一步上漲。

高盛認為，銅未來有更大的提價空間。因為銅也是綠色產業不可或缺的金屬之一，在全球主要經濟體之中，綠色產業都是當前當之無愧的熱門。預計，和綠色產業相關的銅需求今年將達到110萬噸，按照該行的基本假設，2025年將達到300萬噸，而到了2030年，將達到620萬噸。

4月9日，在新湖期貨主辦的第七屆中國大宗商品產業論壇上，上海鋼聯高級分析師王宇分析稱，若市場通脹預期存在，則銅價上升的趨勢還能保持。

王宇分析認為，今年貨幣趨于相對寬松的趨勢可以延續，在此背景下，銅價跌回去年上半年低位水平概率較小，另外通脹預期的刺激影響將會伴隨一年，至少在二季度、三季度，銅價受通脹預期的影響比較大。

銀河證券分析指出，美聯儲維持寬松政策、全球流動性拐點未至，經濟復蘇下逐步上行的通脹，疊加歷史最低位置附近的全球顯性庫存在行業供需緊平衡下再去庫化，將從金融屬性與商品屬性兩方面一起發力推升銅價。

銅市供需錯配

數據顯示，銅庫存仍在累積，但隨著后疫情時期的到來，銅需求也在復蘇。

據倫敦金屬交易所公布的數據，3月份以來，該交易所銅庫存自七萬逾噸低位持續回升，截至4月6日，庫存升至142550噸，刷新三個半月高位，3月庫存累計漲幅超九成。

而需求方面，據新湖期貨有色金屬研發總監孫匡文介紹，新能源等領域將成為銅消費的主要增長點。“光伏、新能源汽車以及風電這三個板塊，到2025年消費比重可能上升到總量的14%，這三項全球銅的消費要達到364.8億萬噸的量。所以說，從三項匯總數據來看的話，這個量也不小，未來新能源這塊對于銅的消費，影響是逐年在上升的。”

國際信用評級機構惠譽預測，2021年全球銅消費量將增長2.9%；該機構將2021年平均銅價預估從之前的6800美元上調至7250美元。

該機構表示，盡管銅價將從當前處于回調階段，但因為全球經濟復蘇支撐需求，銅供應將繼續出現缺口，預計2021年銅價仍將高于過去7年的平均價格。

王宇則指出，國內目前粗銅的產能在不斷擴張，但是銅精礦的進口量并沒有增長，再加上國內銅精礦自給率在逐年下降的態勢，這意味著中國市場目前原料（至少在礦原料）供應情況從緊平衡到偏緊，這對銅價的變化提供了支撐因素。

“從消費層面來看，銅的產量以10%的速度增長，但是消費有6.22%的增速，供應增速快于消費增速，因此，銅價想再次創新高是非常困難的。但是，如果市場通脹預期依然存在，初步的判斷是銅價上升的趨勢還能保持。”王宇說。