文|張書樂（人民網、人民郵電報專欄作者，互聯網和游戲產業觀察者）

虧損多年后在線音頻企業荔枝迎來了兩個季度的盈利。

同時，上市一年多，荔枝FM的股價卻經歷了一輪“過山車走勢”。

近期，荔枝發布2020年第四季度及全年財報。財報顯示，荔枝2020年第四季度營收4.2億元，同比增長15%，全年營收15億元，同比增長27%。非通用會計準則統計口徑下的凈利潤第四季度為541萬元，去年同期為虧損。

另外，荔枝推出中文播客 App“荔枝播客”并與泡泡瑪特展開合作；荔枝就車載音頻與小鵬汽車、HMS for Car等公司達成合作，全面布局車載音頻領域。開辟了播客、車載音頻等新賽道后，人們對荔枝有了更多的期許。

而荔枝的股價也同樣跌宕起伏。

上市即遭遇破發，從11美元的發行價，最低跌至2美元左右，今年初，股價又上漲至16美元左右。

終于盈利了的荔枝，作為“在線音頻第一股”，會否在2021年的春天，為一直低迷的在線音頻開啟新的春天呢？

對此，《投資者網》黃韻欣和書樂進行了一番交流，貧道以為：

在線音頻的“次元壁”并沒有被真正打開，反而被自己過去的知識付費玩法，給套牢了。

如果不能破開次元壁，后續的故事依然會缺乏吸引力。尤其是在面對短視頻的大風口之下，在線音頻顯得十分不夠看。

在很多人看來，相較于滲透率正在讓在線音頻越來越式微。

主營音頻內容的平臺主要有四個：荔枝、喜馬拉雅、蜻蜓和企鵝，喜馬拉雅的用戶滲透率為62.8%，荔枝、蜻蜓fm、企鵝FM合計的用戶滲透率僅占33.5%。

也有人反向認為，這個時代互聯網紅利即將觸頂，滲透率低恰恰表明在線音頻行業仍是藍海。

愚以為，在線音頻和短視頻在用戶滲透率上沒有可比性，其場景也不同。

反之，兩者之間是帶有某種錯峰意味。

如一個用戶或許上班路上聽音頻，在家休息刷視頻，真正需要在線音頻開拓的是場景，唯有更多的場景才能增強用戶黏性和付費可能。

較之短視頻已經原創化，在線音頻還無限接近于搬運，即將一些音視頻或圖書搬運到在線音頻上，包括其知識付費，也較之圖文的知識付費或圖書的銷售，僅僅是適應收聽習慣的音頻化。

由于方式的改變，這才造成了在線音頻的初次爆發。

據前瞻產業研究院研究報告顯示，從網絡音頻主要平臺(蜻蜓FM、荔枝FM和喜馬拉雅)月活躍用戶數來看，2018-2020年，網絡音頻月活躍用戶數整體呈波動上升趨勢，其中喜馬拉雅月活躍用戶數高于其余平臺，2020年5月月活躍用戶數達到9937.39萬人，蜻蜓FM排名第二，月活躍用戶數達到2215.46萬人，荔枝FM排名第三，月活躍用戶數達到1797.79萬人。

但二次爆發的通道一直沒找到。

目前，互聯網娛樂的模式正在去搬運化，即不僅僅是將線下影視劇上網，而是根據自身平臺特征和用戶屬性來定制化網劇、綜藝和音頻，并加入更多互動元素，甚至是互動游戲，形成強參與性。

這個路上，還有很多場景可以挖掘和突破，紅利依然存在，而不是既有的IP市場切割，如在線音樂以占有音樂版權來形成制霸，事實上也只是初級階段。

一個特別的數據如此：到了2020年，財報數據顯示荔枝的付費用戶為42.24萬，同期的活躍會員數為5840萬，付費用戶占比為0.72%，相比2019年，付費用戶的相關數據還稍微下降了。

因此，適應互聯網和在線音頻的收聽模式，如類似廣播劇的迭代，都可能是內容上的創新。

唯有創新和突破“次元壁”，才可能讓音頻真正形成耳朵經濟，而不是光靠宣發。