作者：顧盼

出品：資管科技

盤點(diǎn)2020年的公募基金公司，農(nóng)銀匯理基金公司無(wú)疑是那匹黑馬，主動(dòng)權(quán)益類全年收益行業(yè)榜單的前四名均來(lái)自農(nóng)銀匯理，依次分別是農(nóng)銀匯理工業(yè)4.0、農(nóng)銀匯理新能源主題、農(nóng)銀匯理研究精選和農(nóng)銀匯理海棠三年定開(kāi)，全年回報(bào)均超過(guò)130%。

作為四只基金的唯一基金經(jīng)理，趙詣和農(nóng)銀匯理也因此一“戰(zhàn)”成名。但是現(xiàn)在，據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月18日，這四只基金近一個(gè)月跌幅分別為13.51%、12.94%、14%、15.41%，在4000多只同類型基金中排在3000名之后。

成敗皆“抱團(tuán)”，昨日冠軍今朝能否操盤百億基金？

天天基金網(wǎng)顯示，趙詣是工學(xué)碩士，歷任申銀萬(wàn)國(guó)證券研究所機(jī)械行業(yè)分析師、農(nóng)銀匯理基金管理有限公司研究員、農(nóng)銀匯理基金管理有限公司基金經(jīng)理助理。2017年3月份開(kāi)始擔(dān)任農(nóng)銀匯理研究精選的基金經(jīng)理，累計(jì)至今任職基金經(jīng)理的時(shí)間不過(guò)4年左右。

農(nóng)銀匯理研究精選是趙詣加入農(nóng)銀匯理基金最早開(kāi)始管理的基金產(chǎn)品，之后，2019年其分別接管農(nóng)銀匯理新能源主題和農(nóng)銀匯理工業(yè)4.0，直到2020年6月份趙詣才開(kāi)始管理農(nóng)銀匯理海棠三年定開(kāi)。

如今趙詣管理的4只基金規(guī)模達(dá)225.5億元，此規(guī)模在混合型基金經(jīng)理中，已經(jīng)排到前200名。趙詣在管的4只基金中，農(nóng)銀匯理新能源主題規(guī)模在2020年下半年暴增，年末規(guī)模153.14億元。

天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2018年、2019年，農(nóng)銀匯理新能源主題基金的規(guī)模還不足1億元，2020年二季度，基金規(guī)模為2.23億元，2020年三季度便超過(guò)20億元，凈資產(chǎn)變動(dòng)率超過(guò)800%，2020年年末，基金規(guī)模達(dá)到153.14億元。

查詢?cè)摶鹱钚碌牡谒募径葓?bào)告，并沒(méi)有基金持有人戶數(shù)的信息，不過(guò)，2020年中報(bào)顯示，個(gè)人投資者持有份額占總份額的比例達(dá)到99.98%。

從最新持倉(cāng)來(lái)看，2020年第四季度的前十大重倉(cāng)股分別是寧德時(shí)代、贛鋒鋰業(yè)、當(dāng)升科技、隆基股份、通威股份、振華科技、天賜材料、新宙邦、璞泰來(lái)、科達(dá)利，較上期持倉(cāng)并無(wú)較大變化，應(yīng)流股份退出前十大重倉(cāng)股，取而代之的是科達(dá)利。

值得注意的是，趙詣管理的上述四只基金的持倉(cāng)幾乎一模一樣，有6只重倉(cāng)股票重復(fù)，甚至可以說(shuō)，這四只基金實(shí)際上是一只基金。

趙詣在管4只基金前10大重倉(cāng)股（截至2020年四季度）

圖片來(lái)源：Wind

趙詣在此前采訪中，提到了他的投資方法，首先，挑選優(yōu)質(zhì)賽道，賽道空間要廣，周期要長(zhǎng)；其次挑選標(biāo)的公司，龍頭公司、治理結(jié)構(gòu)以及業(yè)績(jī)較好的公司；最后是估值方面，在他看來(lái)，光伏和新能源的估值并沒(méi)有很大泡沫。

春節(jié)之后，以白酒股為首的抱團(tuán)股集體回調(diào)，導(dǎo)致相關(guān)主題基金凈值大幅下跌，而趙詣2020年受益于新能源賽道，取得優(yōu)異成績(jī)，但是也因?yàn)槌止蛇^(guò)于集中，2021年同樣無(wú)法避免這一波回調(diào)。

截至3月19日，農(nóng)銀匯理新能源主題基金的前十大重倉(cāng)股，近20日均為下跌，其中，通威股份和隆基股份下跌超30%，贛鋒鋰業(yè)、寧德時(shí)代、璞泰來(lái)分別下跌25.36%、18.32%、7.34%。

此外，目前看，趙詣管理大規(guī)模基金的經(jīng)驗(yàn)不足。除了農(nóng)銀匯理新能源之主題外，在2020年第二季度，農(nóng)銀工業(yè)4.0、農(nóng)銀研究精選和農(nóng)銀匯理海棠三年定開(kāi)的規(guī)模分別為1.57億元、2.94億元、3.25億元，2020年年底，這些基金的規(guī)模分別達(dá)到了39.35億元、27.43億元、5.59億元。

人才流失嚴(yán)重，公司發(fā)展緩慢

農(nóng)銀匯理基金公司像一匹黑馬，斬獲去年主動(dòng)權(quán)益類型基金前四名。但進(jìn)入2021年，農(nóng)銀匯理基金并未借此發(fā)力，新發(fā)基金也并不給力。

農(nóng)銀匯理基金公司成立于2008年，股東分別是中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、東方匯理資管和中鋁資本控股，持股比例分別為51.67%、33.33%、15%。雖然背靠中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行，但與頭部基金公司相比，農(nóng)銀匯理確實(shí)顯得低調(diào)，而且近幾年發(fā)展緩慢。

據(jù)Choice數(shù)據(jù)顯示，截至2021年3月19日，農(nóng)銀匯理管理總規(guī)模達(dá)2574.16億元，排名24/159。早在2018年一季度，公司管理規(guī)模便已經(jīng)突破兩千億，達(dá)2155.04億元，此后，2019年規(guī)模連續(xù)三個(gè)季度下降，2020年第二、第三季度規(guī)模又開(kāi)始下降，雖然在2020年四季度規(guī)模有所回升，但是仍然錯(cuò)過(guò)了2020年公募基金爆發(fā)的紅利，2020年全年新成立基金有8只，其中5只為權(quán)益類型。

從管理的基金類型來(lái)看，農(nóng)銀匯理基金以債券型基金為主。Wind數(shù)據(jù)顯示，債券型基金占比超過(guò)50%，貨幣型基金規(guī)模占比約25%，權(quán)益類型基金的規(guī)模約占25%。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月19日，2021年僅新發(fā)5基金，其中權(quán)益類型只有兩只，分別是農(nóng)銀匯理新興消費(fèi)和農(nóng)銀匯理策略收益一年持有。

身為明星基金經(jīng)理的趙詣卻沒(méi)有新發(fā)基金。或許農(nóng)銀匯理基金是考慮趙詣管理規(guī)模過(guò)大，不易操作，但是同時(shí)似乎也暴露一個(gè)問(wèn)題：農(nóng)銀匯理人才流失嚴(yán)重。

截至3月18日，農(nóng)銀匯理的21人基金經(jīng)理團(tuán)隊(duì)中，在權(quán)益類型的基金經(jīng)理中，任職年限超過(guò)5年只有3人，分別是宋永安、陳富權(quán)和張峰，更多的是任職年限不足3年的基金經(jīng)理，包括魏剛、夢(mèng)圓、許拓、葉忻、周宇等人。2021年3月9日，農(nóng)銀匯理安瑞一年持有發(fā)行，目前還未成立，基金經(jīng)理是羅文波，在此之前其沒(méi)有擔(dān)任過(guò)基金經(jīng)理職位。

2021年3月5日，農(nóng)銀匯理有兩位基金經(jīng)理離職，分別是趙偉和顏偉鵬。

顏偉鵬在農(nóng)銀匯理任職基金經(jīng)理時(shí)間超過(guò)6年，還管理過(guò)農(nóng)銀匯理工業(yè)4.0，自該基金2015年8月份成立顏偉鵬便擔(dān)任基金經(jīng)理，2019年趙詣加入共同管理，2020年1月顏偉鵬卸任該基金經(jīng)理。離職之前，顏偉鵬管理著農(nóng)銀主題輪動(dòng)混合和農(nóng)銀匯理睿選靈活配置，截至3月19日，這兩只基金今年以來(lái)的收益率皆為虧損，跌幅分別為9.9%、9.31%。

趙偉在農(nóng)銀匯理任職基金經(jīng)理的時(shí)間快滿4年，在離職前一日，還管理著5只基金。從業(yè)績(jī)來(lái)看，截至3月19日，這5只基金今年以來(lái)的收益均為虧損，最大跌幅達(dá)10.01%，最小跌幅為1.49%。

離職后，其中3只基金交給了新手來(lái)管理，農(nóng)銀醫(yī)療保健股票和農(nóng)銀匯理創(chuàng)新醫(yī)療混合交給夢(mèng)圓管理，農(nóng)銀中國(guó)優(yōu)勢(shì)靈活配置混合交給許拓管理，另外2只分別交由陳富權(quán)和徐文卉管理。

許拓的任職時(shí)間還不足一年，2020年開(kāi)始，與老將張峰共同管理農(nóng)銀匯理智增一年定開(kāi)混合，今年以來(lái)的跌幅為1.91%，接管趙偉的農(nóng)銀中國(guó)優(yōu)勢(shì)靈活配置混合表現(xiàn)同樣是虧損，跌幅為1.49%。

夢(mèng)圓此次擔(dān)綱基金經(jīng)理，還是頭一次，其任職基金經(jīng)理時(shí)間僅24天（截至3月18日），從履歷來(lái)看，夢(mèng)圓歷任中銀基金研究院、農(nóng)銀匯理基金經(jīng)理助理，她管理的兩只基金的任職回報(bào)率均為負(fù)值，農(nóng)銀醫(yī)療保健股票和農(nóng)銀匯理創(chuàng)新醫(yī)療混合近一個(gè)月跌幅分別為19.8%、19.06%。

剛接管基金就遇到基金大跌，此次市場(chǎng)回調(diào)對(duì)于年輕基金經(jīng)理來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是一個(gè)巨大的考驗(yàn)。