原創(chuàng) 豆腐乳兒 非凡油條 收錄于話題#光伏1個

缺少核心技術(shù)的失敗

“給我800萬美元，我給你做一個世界第一大企業(yè)。”

2000年，當時37歲的施正榮回國，跑了不少城市，和當?shù)卣務(wù)撀?lián)合組建企業(yè)的事宜，說出了這句聽上去像吹牛的話。

他說出這樣的話，是有信心的。他在澳大利亞的導(dǎo)師是“太陽能之父”馬丁·格林教授，因此他對光伏行業(yè)十分了解。那一年德國頒布了《可再生能源法》，歐洲新能源行業(yè)發(fā)展前景光明。

無錫市政府相信了他的話，聯(lián)合多家公司投資幾百萬美元，成立了尚德公司。施正榮技術(shù)入股，擔任總經(jīng)理。

2002年9月，尚德電力第一條10兆瓦太陽電池生產(chǎn)線正式投產(chǎn)，產(chǎn)能相當于此前四年全國太陽電池產(chǎn)量的總和，一出手就是大手筆。

2004年，德國政府更新了《可再生能源法》，對太陽能等新能源發(fā)放政府補貼。這一政策推動了2004年全球光伏市場同比增長61%。尚德終于迎來了收獲期，2004年凈利潤達到1980萬美元，而2005年前三個季度凈利潤更是高達2000萬美元。

2005年底，尚德在美國紐交所上市，成為中國大陸首家登錄紐交所的民營企業(yè)。隨著尚德股價的飛漲，2006年初，施正榮成為了中國首富。

他夸下的海口實現(xiàn)了。

上市后的施正榮膨脹起來，他又一次口出狂言：

“從此以后，我再也不會去掙一分錢，我就花錢。”

他是這么說的，也是這么做的。他買了近10輛豪車，花20萬美元包機，雇6個貼身保鏢參加達沃斯論壇，昔日出身貧寒的科學(xué)家，成了揮金如土的大富豪。

當時中國光伏產(chǎn)業(yè)還在風口上，還支撐得起他這么揮霍。

但是隱憂一直存在。

那時的中國光伏行業(yè)三頭在外，市場、裝備、原料都依賴國外，缺少核心科技，本質(zhì)上是做組裝。這就意味著一旦國外有風吹草動，中國光伏行業(yè)就會面臨劇烈波動。

很快國外的風吹草動就來了，2008年金融危機爆發(fā)之后，歐洲各國對光伏等新能源的支持減弱，補貼減少。事實證明，如果沒有其他利益，環(huán)境保護只不過是可有可無的選項，而當經(jīng)濟壓力增大時，環(huán)境保護隨時都會被舍棄。

即使后幾年扶持回來了，發(fā)達國家扶持的也是本國的新能源產(chǎn)業(yè)，歐美日韓對整個中國實行技術(shù)封鎖，工藝包、數(shù)據(jù)、專利等嚴格保護。

2012年，發(fā)達國家又對中國光伏產(chǎn)業(yè)進行了反傾銷和反補貼“雙反”措施，美國率先對中國光伏產(chǎn)業(yè)制定了50%到220%的“雙反”稅率，歐盟接著制定了百分之幾十到100%以上的“雙反”稅率，聯(lián)手遏制中國光伏產(chǎn)業(yè)的崛起。

重拳打擊下，中國的光伏產(chǎn)業(yè)面臨絕境，尚德在2013年破產(chǎn)，施正榮在此前就離開了尚德。

昔日中國首富的失敗令人惋惜，留下的教訓(xùn)也足夠深刻：假如沒有核心技術(shù)，連裝備和原料都受制于國外，甚至最大的市場也是國外，那光伏行業(yè)一定會受到國外的打擊，即使公司在中國光伏行業(yè)里做到最大，也免不了失敗的命運。

資本游戲的失敗

施正榮失敗了，可光伏行業(yè)的造富浪潮并未停止。

2009年，李河君的漢能從水電行業(yè)殺入光伏行業(yè)。

不同于當時的光伏巨頭尚德等選擇的晶硅技術(shù)路線，漢能在進入光伏行業(yè)之后，選擇了薄膜技術(shù)路線。

漢能一進入光伏產(chǎn)業(yè)就是大手筆。2009年起，與廣東河源，山東禹城，江蘇武進等10多個地方政府達成合作，目標是2012年實現(xiàn)產(chǎn)能3GW太陽能組件產(chǎn)能，終極目標10GW，總投資額近2000億元。

高投資下，回報看上去也不錯，2011-2014年，漢能薄膜的凈利潤從7.3億港元漲到33.1億港元。在港交所借殼上市的漢能薄膜也一路飆漲，李河君也一度成為2015年中國內(nèi)地新首富。

但是2015年5月20日，漢能薄膜的股價開盤不久后迅速暴跌，從7.35港元跌至3.91港元，隨后公司宣布停牌。隨后香港證監(jiān)會做出罕見的懲罰性措施，勒令漢能薄膜停止一切股份交易。

港交所并沒有公布漢能的調(diào)查結(jié)果，但是外界紛紛推測，漢能關(guān)聯(lián)交易的問題比較嚴重。李河君也在當年不得不承認，漢能薄膜與母公司存在關(guān)聯(lián)交易。

從本質(zhì)上說，當時的薄膜光伏技術(shù)。效率并不夠高，成本也不夠低，在銷售方面漢能并不能做到良好的推銷，最終的買家多數(shù)時候也就是漢能薄膜的母公司。

有市場人士指出，漢能薄膜是將生產(chǎn)設(shè)備和整套生產(chǎn)線賣給聯(lián)營或關(guān)聯(lián)公司，由漢能集團的基地生產(chǎn)出漢能薄膜組件，最后漢能薄膜又將這些組件買回來，安裝到相關(guān)的電站上。

在漢能估值還在上漲的時候，漢能的野心很大，想把薄膜光伏技術(shù)可廣泛使用分布式發(fā)電、移動3C產(chǎn)品、可穿戴設(shè)備以及太陽能全動力汽車、太陽能無人機、衛(wèi)星等各種領(lǐng)域。

后來漢能確實把薄膜光伏鋪在了雨傘和屋頂表面，但銷量也不足以支撐漢能龐大的資本布局。

漢能在停牌之后輾轉(zhuǎn)騰挪許久，意圖通過減少關(guān)聯(lián)交易、李河君辭任漢能薄膜董事長等辦法，從港交所復(fù)牌，但港交所從未認可。2019年，復(fù)牌無望的漢能薄膜，最終從港交所私有化。

從港交所私有化后的漢能薄膜，意圖在從A股上市，但也沒取得什么進展。

缺乏外部融資的漢能，這幾年不斷爆出危機。

2018年，漢能爆出為解決項目資金壓力，強行向員工“攤派”總額為6億元的金融產(chǎn)品。

2019年，漢能內(nèi)部曝出了欠薪事件。

今年，漢能系主體公司漢能移動能源控股集團有限公司接受了法院破產(chǎn)審查。

李河君還在堅持，但他的資本大戲正在逐漸落幕。

薄膜光伏技術(shù)實在支撐不起他跑馬圈地的大規(guī)模資本游戲。光伏行業(yè)需要研發(fā)新技術(shù)，更需要腳踏實地一步一步走出來，盲目擴大產(chǎn)能，玩資本游戲，很容易在錯誤的道路上越走越遠。

用錢砸出來的產(chǎn)業(yè)升級

就在幾年前，光伏行業(yè)創(chuàng)造了兩個首富，這兩個首富又迅速隕落，令人不勝唏噓。

那幾年的光伏行業(yè)技術(shù)并不成熟，光伏發(fā)電效率并不高，很難讓人認為在未來能夠挑起新能源的大梁。等到席卷全球的金融危機出現(xiàn)，人們對環(huán)境保護和氣候變化的關(guān)注度減弱，像光伏這種當時發(fā)展尚不充分的新能源行業(yè)就很容易受到忽視。市場縮小，各國搞起保護主義，中國三頭在外的光伏產(chǎn)業(yè)就有了大問題。

另外光伏產(chǎn)業(yè)還是新興產(chǎn)業(yè)，技術(shù)路線也不明了，有多條技術(shù)路線之爭，如果壓錯了寶就可能走上歧路。

在晶硅光伏和薄膜光伏兩條路線上，目前來看晶硅光伏取得了領(lǐng)先，薄膜光伏這條路上的漢能越走越窄。但是晶硅光伏也分單晶硅和多晶硅兩條路線，前些年單晶硅并不成熟，最近幾年單晶硅才成熟起來，去年單晶硅占據(jù)了65%的市場份額，首次超過多晶硅。

由此可見，光伏產(chǎn)業(yè)還在快速成長，技術(shù)路線仍不確定，過去輝煌的企業(yè)可能沒幾年就迅速落后并倒下，以前不起眼的小角色則有可能在未來大放異彩。

這樣競爭激烈的產(chǎn)業(yè)，仍然需要技術(shù)的快速迭代，研發(fā)的高強度支持，以及政府的大力扶持。

中國政府也有充足的理由支持光伏行業(yè)。

從減緩氣候變化的角度看，中國一直在國際社會上承諾減少碳排放，是全球碳減排的重要參與者。想要減少碳排放，就得減少對化石能源的依賴，多開發(fā)各種新能源。

從環(huán)境保護角度看，燃燒化石能源，會惡化空氣質(zhì)量，造成嚴重的霧霾問題，威脅人民群眾的身體健康。

從能源安全的角度看，中國的化石能源很大程度上是依賴國外的。石油要從中東和俄羅斯等地進口，天然氣要從中亞和俄羅斯等地進口，甚至連中國儲量較多的煤炭，很多優(yōu)質(zhì)煤也得從印尼和澳大利亞等地進口。

發(fā)展光伏這樣的新能源，不僅減少了對國外化石能源的依賴，還站在了減緩氣候變化，保護環(huán)境的道德制高點上。因此，國家這些年持續(xù)地對光伏等新能源產(chǎn)業(yè)進行補貼。

2013年國務(wù)院出了支持光伏行業(yè)健康發(fā)展的文件以后，行業(yè)迅速擴大。在2013年以前，國內(nèi)市場不超過兩個GW，到了2017年超過50個GW。

這意味著國家正從市場端著手，做大國內(nèi)光伏市場，解決光伏產(chǎn)業(yè)三頭在外的問題。

有了市場端的發(fā)展，哪怕國外封鎖先進技術(shù)，國內(nèi)企業(yè)也在技術(shù)上不斷突破，全產(chǎn)業(yè)鏈不斷進化。

光伏發(fā)電板的成本，十年間降到了原來的十分之一。

每年的光伏產(chǎn)品的轉(zhuǎn)換效率能提升0.3%到0.5%，現(xiàn)在國內(nèi)主流的光伏企業(yè)轉(zhuǎn)換效率已經(jīng)高達22.4%到22.5%，領(lǐng)先企業(yè)已經(jīng)接近了23%。

光伏發(fā)電成本由過去的超過1元/千瓦時，下降至0.15-0.35元/千瓦時，已和傳統(tǒng)火電相當。在部分光照豐富的地區(qū)甚至已達到0.1元/千瓦時。

只要成本繼續(xù)低下去，光伏產(chǎn)業(yè)就能從一個依賴補貼的產(chǎn)業(yè)，形成一個可以靠自身維持成長的產(chǎn)業(yè)。

世界領(lǐng)先的光伏巨頭

如今的光伏產(chǎn)業(yè)，中國已經(jīng)是全產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)先了。

2019年，光伏產(chǎn)業(yè)硅料、硅片、電池片、組件四個主要制造環(huán)節(jié)的產(chǎn)量，中國在全球占比均超過三分之二以上，其中硅片環(huán)節(jié)已接近100%。

但是中國光伏行業(yè)的絕對領(lǐng)先地位，并沒有被廣泛認知。畢竟光伏作為一種新能源，還需要宣傳上的大力推廣。不過國內(nèi)新能源媒體的宣傳推廣，還比不上馬斯克的推特作用大。

馬斯克如此拼命地位光伏展臺，是因為在他的產(chǎn)業(yè)布局中，光伏成為未來看好的新能源，為他的新能源汽車提供能量。

他收購了光伏公司，并在全球拓展太陽能屋頂業(yè)務(wù)。

但是仔細看他的太陽能屋頂供應(yīng)商名單，就會發(fā)現(xiàn)里面有很多中國光伏企業(yè)的身影。

特斯拉光伏業(yè)務(wù)的主要組件供應(yīng)商中就有在美股上市的中國光伏企業(yè)阿特斯，以及在A股上市的天合光能。

而在玻璃部分，A股上市公司中國南玻、亞瑪頓等都是特斯拉光伏業(yè)務(wù)的供應(yīng)商。

特斯拉的電池片供應(yīng)商松下是A股上市公司隆基股份的硅片客戶，而組件業(yè)務(wù)方面特斯拉有少量采購隆基股份的組件產(chǎn)品。另一家A股光伏上市公司福萊特則表示，目前全球規(guī)模和技術(shù)領(lǐng)先的組件廠商基本均是該司客戶。

可以說，光伏產(chǎn)業(yè)中國現(xiàn)在領(lǐng)先，未來還會領(lǐng)先。

說光伏產(chǎn)業(yè)現(xiàn)在領(lǐng)先，不僅體現(xiàn)在上面那一大串特斯拉的供應(yīng)商名單，還有中國如今205GW的光伏累計裝機量，這是全球光伏累計裝機量的約1/3。中國是光伏裝機規(guī)模最大的國家。

說光伏產(chǎn)業(yè)未來還會領(lǐng)先，是因為中國已經(jīng)作出承諾二氧化碳排放力爭于2030年前達到峰值，努力爭取于2060年前實現(xiàn)碳中和。要實現(xiàn)目標，就要發(fā)展光伏在內(nèi)的新能源。

根據(jù)《2050年中國光伏發(fā)展展望》，2035年，我國光伏發(fā)電量占比將達到28%，接近當前10倍。如今中國光伏產(chǎn)業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈都處于領(lǐng)先位置，又迎來了現(xiàn)在以及未來10多年里全世界最大的光伏市場，光伏行業(yè)成長空間很大，上面提到的那些光伏企業(yè)都可以看作是成長股。

但是成長股風險很大，尤其是光伏行業(yè)技術(shù)發(fā)展日新月異，技術(shù)路徑還有可能變動，今天的龍頭明天就倒下，今天的小角色明天卻會崛起。

這樣的行業(yè)，哪怕是龍頭企業(yè)，也會面臨著技術(shù)路線失敗、前期投入沉沒、被競爭對手反超的風險，實在不大適合新手投資。

但是整個行業(yè)還處在上升期間，前途光明，想要分享紅利最好的辦法就是投資行業(yè)基金了。

今年機構(gòu)對光伏行業(yè)的研究重視了起來，明天A股第一只光伏ETF（515793）就正式發(fā)售了，發(fā)售一天，募集上限20億元，為投資這一行業(yè)提供了不錯的投資標的。

這對于光伏行業(yè)也是個好消息，有了更多基金關(guān)注，光伏行業(yè)能夠為該行業(yè)帶來更多關(guān)注度以及更多融資上的可能性。今天的光伏巨頭，明天的世界能源龍頭企業(yè)需要直接融資來為它們的未來布局。

這也是為中國未來的能源安全布局，為全社會環(huán)境保護布局，為全世界緩解氣候變化布局。

參考文獻：

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李河君首回應(yīng)漢能股票問題 與母公司存在關(guān)聯(lián)交易_財經(jīng)_中國網(wǎng) http://finance.china.com.cn/stock/hkstock/gs/20151005/3369681.shtml

李河君說，衣服帽子包都是能源發(fā)電站，能源將無處不在

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漢能欠薪事件升級 李河君首次公開回應(yīng)_財新網(wǎng)_財新網(wǎng) http://www.caixin.com/2019-10-15/101471715.html

漢能系主體公司接受法院破產(chǎn)審查_財新網(wǎng)_財新網(wǎng) http://www.caixin.com/2020-07-06/101576265.html

【深度解讀】王勃華：中國光伏行業(yè)2019年回顧與2020年展望 - 北極星太陽能光伏網(wǎng) http://guangfu.bjx.com.cn/news/20200224/1046530-3.shtml

特斯拉太陽能屋頂年內(nèi)進入中國：180平米需23萬元|太陽能_新浪財經(jīng)_新浪網(wǎng) https://finance.sina.com.cn/roll/2020-02-19/doc-iimxyqvz4046142.shtml

原標題：《首富倒下，行業(yè)重生》

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