文 | 曉曉生 看懂經濟專欄作家

近期，央行金融穩定局局長孫天琦的一篇署名文章《線上平臺存款：數字金融和金融監管的一個產品案例》，引起業界對于互聯網存款業務的討論，本文也據作者自身業界了解，表達下自己的看法。

背景和現象

近20年來，互聯網的蓬勃發展沖擊和改變了很多的行業，時至今日互聯網已經融入生活并成為我們生活中不可缺少的一部分，我們已習慣于網絡購物、點外賣、訂酒店、買車票等等。金融業也不例外，城鎮居民大多都已經習慣于通過網絡轉賬、投資理財、買保險，而并非去線下網點辦理業務。

互聯網與銀行業的結合，也給銀行和客戶帶來了很多的便利；很多銀行都通過互聯網給廣大的存款用戶群體提供了隨時可獲取可操作的存款服務，借此來留住用戶、擴大業務規模，這在互聯網時代是非常明智的選擇，只有與時俱進才不會被淘汰。

銀行通過互聯網獲取存款有自營平臺和外部平臺兩種方式，實力雄厚的國有大行、股份制商業銀行、頭部城商行都不惜重金打造自營的銀行APP優化客戶體驗來獲取客戶、為客戶提供存貸匯投等一站式的金融服務，希望能夠留住用戶的存款、投資款項。但同時大多數的城商行、農商行、村鎮銀行及剛成立不久的民營銀行知名度較弱、客戶體量較少，資金實力和技術實力也并不充分，打造的自營APP體驗較差、投產比較低，但同時其還有負債的壓力和業務發展的訴求，在這種背景下，有些銀行選擇與技術實力強大的科技公司合作開發銀行的技術系統、銀行APP，還有些銀行則選擇與實力強大客戶眾多的互聯網平臺作為其存款產品的合作方。

據統計，目前頭部互聯網平臺上展示的銀行產品，涉及存款在售的銀行有50多家，且絕大部分為中小銀行。合作的產品多是存款產品，具有存款利率高、購買門檻低的特征，其中5年期最高可以達到4.875%。

動機和原因

互聯網平臺和銀行合作存款產品，雙方均能充分利用現有資源進行業務發展和變現，是資管新規出臺、P2P暴雷、監管趨嚴后的自然選擇。

2013年余額寶誕生以來，加上以P2P為代表的互聯網金融的飛速發展，互聯網居民已經形成了互聯網投資的習慣，習慣于手機上點幾下就能實現資金的快速的轉移和投資，并且強烈偏好有明顯預期收益引導的固定收益的產品或者類固定收益產品類型，雖然有些因為P2P倒閉而未能回收，但用戶心智已經占領。而且在2017年之前，6%以下的產品是沒有市場的，用戶已經習慣了動輒10%的產品，那個時代有些萬能險都能給到6%的年化收益。

2017年之后一系列的金融政策的出臺，金融產品需要持牌金融機構創設和提供，地方金交所產品、互聯網保險（萬能險、投連險）等產品也逐步減少，平臺上能夠銷售的固定收益的產品越來越少，遠遠不能滿足互聯網平臺的用戶投資需求，在這種背景下，銀行的存款產品既能保本、收益又穩定，逐步在互聯網平臺上蔓延，并以中小型銀行的存款產品為主。互聯網平臺并非不想與大行合作，而是大行一方面不缺存款，另一方面大行的存款利率低在互聯網平臺上是賣不動的。所以互聯網平臺和中小型銀行的合作，是基于各自行業的現狀自然選擇而非人工選擇的結果，基于此類合作，銀行獲取存款、平臺留存用戶并獲得服務費收入。

存在的風險

銀行通過第三方互聯網金融平臺銷售存款產品，產品和服務由銀行提供，平臺提供存款產品的信息展示和購買接口，為銀行提供客戶引流。銀行仍然是存款業務的主體，即債權債務關系為存款人與銀行，用戶開立二類戶及存款交易仍在銀行進行。有些人可能覺得銀行線上攬儲有提高銀行的資金成本，但這個問題需要辯證的看待，對于中小型銀行而言，相比銀行線下攬儲，線上攬儲節省了租金、設備、人力等成本，增加了技術投入、擴大了客群，可能更容易降低綜合的資金成本，這也是中小銀行爭相在互聯網平臺攬儲的原因。

但這個過程中，還是有一些風險點需要注意：

1.從銀行的角度來說：1）部分區域性的城商行、農商行甚至村鎮銀行與互聯網平臺的合作，變相把經營區域擴展至全國，可能有悖于監管要求；2）銀行本身的資產業務如果經營不善比如貸款業務逾期率過高，則可能貸款業務的實際收益不及應付存款利息；3）銀行存款中的互聯網存款依存度過高，及互聯網存款中來自某個平臺的占比過高，存在集中度較高的情況，一旦互聯網存款業務合規性、持續性受到影響，或者某個互聯網平臺的暫停合作，都可能對銀行的流動性管理形成巨大挑戰。

2.從互聯網平臺的角度來說：1）作為非持牌機構為銀行提供服務，可能涉及存款營銷行為，這本質上來說仍然是持牌金融機構才能做的工作，可能只是因為存款產品從產品屬性上來看風險較低，所以業務形態才發展了這么久。2）平臺經營穩定性影響儲戶的權益，多家平臺的產品有5年期的，這就需要平臺至少穩定經營此類業務5年以上才能完成對用戶的服務周期；如果平臺經營不善，用戶已經開立的銀行二類戶的使用及存取款便捷性可能受到較大影響。3）平臺上同時展示多家銀行的產品，會導致用戶的逆向選擇，用戶會選擇購買利率最高的存款產品，而忽視對于銀行品牌的選擇。

3.從用戶的角度：自身的存款權益的實現依賴于銀行和互聯網平臺的穩健經營和持續合作，銀行和互聯網平臺的經營風險都會向用戶傳導；萬一出現流動性風險，跨區域維權又非常不便。基于此，用戶還是要擦亮眼睛，選擇和甄別靠譜銀行、靠譜平臺、靠譜的產品。

互聯網存款將何去何從？

如孫天琦局長所說，互聯網平臺存款是伴隨互聯網金融、平臺經濟發展出現的銀行開展負債業務的新東西，其存在有其合理性。但同時，相比傳統存款業務，也暴露出一些新的風險點。按照現在的互聯網存款的發展趨勢是不可持續的，未來的政策制定預計也將綜合考慮業務形態和風險點，對于互聯網存款進行規范，同時約束銀行和互聯網平臺的行為。

對于銀行來說，存款觸網肯定是明智的選擇，但應綜合考慮經營區域、監管指標情況、資金需求、存款產品定價、合作平臺數量、互聯網存款依存度、流動性風險管理等因素，來綜合考慮是否及和如何進行互聯網存款業務的規劃。對于互聯網平臺來說，找準自己的定位，后續更加注意審查合作方銀行的資質和經營情況，為客戶持續提供有價值的產品和服務，同時管理好自身風險，與監管部門做好溝通，做好風險預案避免風險蔓延。

作為互聯網從業者，希望在風險可控的情況下，互聯網存款業務繼續穩健發展，為廣大互聯網用戶群體提供多樣的、差異化的投資選擇。

未來已來，互聯網存款何去何從，我們拭目以待。

原標題：《互聯網存款將何去何從？》

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